7.2. методы распределения и минимизации рисков

7.2. методы распределения и минимизации рисков

Меры по распределению и минимизации риска включают следующие этапы:

1) оценку приемлемости полученного уровня риска;

2) оценку возможности снижения риска;

3) выбор методов снижения рисков и оценка их эффективности для предприятия.

Выделяют несколько форм распределения и минимизации рисков: договорная форма, страхование и перестрахование, формирование резервов и др.

Договорная форма распределения рисков. Договорные отношения помогают установить гарантии по сделкам между:

• распорядителем, который обязался дать обеспечение, и гарантом, который предоставляет обеспечение;

• гарантом и бенефициаром по гарантии, которая получает обеспечение.

Отношения между распорядителем и бенефициаром устанавливаются на основании договора между ними. В гарантии указываются сумма, условия выплаты и срок действия гарантии. Гарантия обычно содержит следующие элементы: 1) обещание платежа со стороны гаранта в случае появления определенного риска;

2) декларацию гаранта в том, что гарантированная сумма будет выплачена, когда ему будут предоставлены договорные документы;

3) размер гарантированной суммы (в случае обеспечения кредита гарантия также должна покрывать и проценты по нему);

4) валюту и способ платежа гарантированной суммы;

5) срок платежа гарантированной суммы;

6) срок действительной гарантии;

7) валютную оговорку, если внешнеторговый договор содержит такую оговорку.

Выплата гарантии осуществляется «по первому требованию», т. е. без условий, оговорок и отлагательства. Когда распорядитель по гарантии имеет одного или нескольких поставщиков или клиентов, то он может обеспечить себя дополнительными обратными гарантиями со стороны банков этих поставщиков и клиентов.

Существуют следующие виды гарантий [46, с. 91].

1. Прямая гарантия. Получатель гарантии (бенефициар) принимает документ по предоставленной гарантии прямо от гаранта (обычно в качестве гаранта выступает банк).

2. Косвенная гарантия. При внешнеторговых сделках часто бенефициар желает, чтобы гарантия издавалась тем банком в его стране, к которому он испытывает наибольшее доверие. Если это зафиксировано в договоре между торговыми партнерами, то банк распорядителя по гарантии обращается к банку, указанному бенефициаром, с просьбой подготовить гарантийное письмо. Если бенефициар не укажет прямо, каким банком должна быть выдана гарантия, банк распорядителя по своему выбору предлагает какой-нибудь банк, обыкновенно являющийся его корреспондентом в стране бенефициара.

3. Посредническая гарантия. В тех случаях, когда бенефициар откажет в прямой гарантии и укажет на банк – издателя гарантии в своей стране, с которым банк распорядителя не поддерживает корреспондентских связей, или последнему предоставлено право самому указать на банк – издателя в стране бенефициара, но банк-распорядитель не имеет своего корреспондента в этой стране, прибегают к посредничеству третьего банка, возможно, в третьей стране.

4. Договорные гарантии. Эти гарантии регламентируются Международной торговой палатой в Париже:

4.1. Гарантия возвращения аванса – обязательство, принятое на себя банком, страховой компанией или другим лицом (гарантом) по требованию поставщика товаров или услуг либо другого контрагента (распорядителя) в пользу покупателя или предпринимателя (бенефициара). При этом гарант обязуется заплатить бенефициару определенную сумму в том случае, если распорядитель не выплатит обратно полученные в аванс суммы согласно условиям договора, заключенного между ним и бенефициаром.

4.2. Гарантия надлежащего исполнения – обязательство, принятое на себя банком, страховой компанией или другим лицом (гарантом) по требованию поставщика товаров или услуг либо другого контрагента (распорядителя) в пользу покупателя или предпринимателя (бенефициара). Посредством этого обязательства гарант обязуется в случае, если распорядитель не осуществит должным образом условий договора, заключенного между ним и бенефициаром, заплатить бенефициару определенную сумму.

4.3. Гарантия участия в торге – обязательство, принятое на себя банком, страховой компанией или другим лицом (гарантом) по требованию участника торга (распорядителя) в пользу стороны, организующей торг (бенефициара), через которую гарант обязуется заплатить бенефициару определенную сумму в случае, если распорядитель не выполнит своих обязательств, вытекающих из предоставленной оферты.

Существуют также другие виды гарантий.

Гарантия с аккредитивными условиями. Такая гарантия используется вместо аккредитивной формы платежа. Банк, издающий такую гарантию, берет на себя обязательство заплатить сумму по договоренной товарной поставке при предъявлении определенных в ней документов.

Гарантии при документальном инкассо. Документальное инкассо не дает достаточных гарантий продавцу, что покупатель вьгкупит депозитированные в его банке товарораспорядительные документы. Во избежание риска в случае, если документы не будут выкуплены или это произойдет с опозданием, продавец может потребовать выдачи банковской гарантии, в которой банк гарантировал бы выплату суммы по поставке, в случае если в определенный срок покупатель не сделает этого.

Гарантия при открытии аккредитива. Если поставщик не получает открытого в его пользу аккредитива, то это ведет к расходам по уплате процентов, складских тарифов и мешает работе. Рекомендуется потребовать от банка, обслуживающего импортера, выдать гарантию открытия необходимого аккредитива, даже если он не получит об этом распоряжения покупателя.

Гарантия исполнения договора. Поставщик предоставляет гарантию, что выполнит договор, а банк посредством гарантии обеспечивает то, что если поставщик не выполнит определенных договором условий о времени, форме, количестве и качестве, то он выплатит покупателю сумму по гарантии.

Гарантия при отсутствии коносамента. Такую гарантию дают в том случае, когда товар прибудет по месту назначения, а импортер все еще не располагает товарораспорядительными документами. Во избежание задержки судна и связанной с расходами перегрузки и складирования практикуется обеспечение перевозчика на случай риска от передачи товара без документов специальной гарантией при отсутствии коносамента.

Гарантия при ненадлежащих документах. Это гарантия, которой банк принимает на себя обязательство возместить импортеру все потери, расходы и убытки, которые могли бы возникнуть из-за ненадлежащего оформления документов.

Гарантия перед таможенными властями. Банки гарантируют таможенным властям, что выплатят все пошлины, которые собственник товара должен будет внести в будущем.

Гарантия при продаже на консигнацию. Такая гарантия выдается для того, чтобы поставщик-консигнант имел уверенность в том, что отправленные им товары для продажи на консигнацию будут регулярно оплачиваться его агентом-консигнатором, а непроданные в определенный срок товары будут ему возвращены.

Гарантия при сделках о переработке. Исполнитель обеспечивает себя на случай риска при неполучении своего вознаграждения находящимися у него материалами. Возложитель, желая иметь уверенность в получении готовых переработанных продуктов, требует у банка гарантию, через которую банк обязуется выплатить возложителю стоимость готовых товаров или материалов согласно договору.

Судебная гарантия. Это обязательство банка, связанное представлением судебного решения в отношении запрета на недвижимое и движимое имущество, принудительное исполнение и др., вступившего в законную силу.

Существуют также еще следующие виды гарантий: гарантии при платежах по открытому счету, лицензионных договорах, наемных отношениях, общих морских авариях, туристических услугах, обязательствах по выплате неустоек и др.

Страхование и перестрахование как универсальная форма распределения рисков. Страхование – это отношение по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов.[13]

Страховые отношения включают в себя отношения: по уплате взносов в страховой фонд и по выплате страхового возмещения (страховой суммы). Суть страхования состоит в том, что оно ничего не создает, а только распределяет созданный общественный продукт, закрывая возникшие из-за стихийных бедствий, других причин перерывы в производстве, распределении, обмене и потреблении.

Между страховщиком и страхователем заключается договор страхования. Факт заключения договора страхования подтверждается страховым полисом (свидетельством, сертификатом), который включает в себя следующие позиции: наименование документа; наименование, юридический адрес и банковские реквизиты страховщика; фамилию, имя, отчество или наименование страхователя и его адрес; объект страхования; размер страховой суммы; указание страхового риска; номер страхового взноса, сроки и порядок его внесения; срок действия договора; порядок изменения и прекращения договора, другие условия.

Выделяются четыре основных функции страхования:

1) рисковая – возмещение риска. Подразумевает перераспределение денежной формы стоимости между участниками страхования в связи с последствиями случайных страховых событий;

2) предупредительная – финансирование мероприятий по уменьшению страхового риска за счет средств страхового фонда;

3) сберегательная – сбережение денежных сумм;

4) контрольная – контроль за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

Основные виды страхования, связанные с предпринимательской деятельностью, можно свести к следующим.

Страхование имущества предприятия от стихийных бедствий. Номинальная сумма страховки составляет, как правило, 70–80 \% остаточной стоимости имущества. Под имуществом в страховых случаях понимают производственные, служебные, жилые и иные вспомогательные помещения, запасы готовой продукции, сырья и материалов, технологическое оборудование, территорию предприятия с прилегающими постройками;

Страхование отгруженной с предприятия продукции на период ее перевозки. Обычно сумма страховки соответствует номинальной стоимости товаров, а при некоторых повышенных рисках может превосходить ее на 10–30 \% (например, при транспортировке товаров через зоны боевых действий);

Страхование транспортных средств (грузовых, легковых автомобилей, подъемно-транспортных средств, внутризаводского транспорта). При этом страховой полис покрывает не только убытки предприятия, но и ущерб, нанесенный третьими лицами.

Компенсационное страхование. Предусматривает определенные суммы возмещения рабочим и служащим предприятия в случае частичной или полной потери трудоспособности в результате несчастного случая на производстве, заболевания или смерти. Если условия труда на предприятии не отвечают стандартным нормам, администрация предприятия вынуждена платить страховым компаниям повышенные страховые премии.

Медицинское страхование. Страхование в области здравоохранения обычно покрывает все или часть расходов по пребыванию работников предприятия в больницах, на оплату счетов лечащих врачей.

Страхование вынужденной приостановки работы предприятия. Помимо страхования стоимости имущества предприятие может застраховать и упущенную выгоду, ожидавшуюся в период остановки работы предприятия.

Страхование жизни ведущих руководителей и специалистов компании. Страховое вознаграждение вьшлачивается самому предприятию.

Кроме страхования, также существуют:

 сострахование – два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска. Основным недостатком такого подхода является необходимость заключения договора страхования с разными страховщиками по разным условиям и тарифам;

 двойное страхование – страхование у нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая сумма страхования превышает страховую стоимость;

 перестрахование – страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика);

 самострахование – создание страхового (резервного) фонда непосредственно самим хозяйствующим субъектом в обязательном или добровольном порядке. Такой способ снижения рисков предприниматель выбирает в случаях, когда затраты на резервирование средств меньше, чем стоимость страховых взносов при страховании. Например, крупной нефтяной компании, владеющей сотнями танкеров, потеря одного танкера в год (что само по себе маловероятно) обойдется дешевле, чем выплата страховых взносов за все танкеры.

Страховщики для совместного страхования определенных рисков могут объединиться и создать страховой пул.

Основным требованием при страховании рисков является уплата страхового взноса.

Страховой взнос[14] – часть прибыли страхователя, которая используется им для гарантий его интересов от неблагоприятного взаимодействия событий.

Выделяют следующие виды страховых взносов:

 рисковый – часть страхового взноса, предназначенная для покрытия риска;

 сберегательный (накопительный), который предназначен для покрытия платежей страхователя после окончания срока страхования;

 достаточный – взнос в размере, достаточном для покрытия не только страховых платежей, но и издержек страховщика.[15]

Страховой взнос делится на натуральный (предназначен для покрытия риска за определенный промежуток времени и изменяется с течением времени) и постоянный (не изменяется с течением времени).

По форме уплаты страховой взнос делится на единовременный (вперед на весь срок страхования), текущий, годовой (вперед на

1 год), рассроченный (взнос, уплачиваемый в рассрочку).[16]

По времени уплаты страховой взнос делится на авансовые платежи и предварительный взнос (на предварительно внесенные суммы начисляется процент по вкладам, при наступлении страхового случая[17] до истечения договора страхователь получает не только страховую сумму, но и страховые взносы, по которым не наступил срок уплаты).

В зависимости от того, как страховые взносы отражаются в балансе страховщика, они делятся на результативный взнос (разница между годовой нетто-ставкой и переходящими платежами текущего года, отнесенными на следующий год) и эффективный взнос (сумма результативного взноса и переходящих платежей, резервированных в текущем году и переходящих на следующий год; это вся сумма наличных страховых платежей, которыми располагает страховщик в данном текущем году).

Выделяют также щитьмеровский и перестраховочный взносы. Цильровский (резервный) взнос – сумма нетто-ставки и расходов по заключению договоров страхования данного вида за год. Содержит определенные резервы, за счет которых возмещаются расходы по заключению договоров страхования. Перестраховочный взнос – сумма, которую страховщик передает перестраховщику по условиям заключенного между ними договора перестрахования.

По величине страхового взноса выделяют необходимый взнос (его размер позволит страховщику выплатить страховые суммы и возмещения), справедливый взнос (эквивалентность обязательств сторон по договору страхования) и конкурентный взнос (позволит страховщику привлечь максимально возможное число потенциальных страхователей).

В зависимости от способа исчисления индивидуальные взносы подразделяются на средний – среднеарифметическая величина взноса, рассчитанная для всей страховой совокупности, степенный – взнос, при определении которого принимается во внимание величина риска объекта, включенного в страховую совокупность, индивидуальный – взнос для отдельного объекта страхования.

При страховании обычно учитывается прямой и косвенный ущерб. Например, взрывом разрушен цех. Балансовая стоимость цеха – 100 млн руб. В цехе на момент взрыва находилась продукция на 20 млн руб. Стоимость затрат по удалению следов взрыва – 1 млн руб. Сумма от сдачи металлолома – 2 млн руб. Сумма прямого убытка – 119 млн руб. (100 + 20 + 1–2).

Цех не работал один месяц. Потеря прибыли за этот период – 150 млн руб. Затраты на восстановление цеха – 125 млн руб. Косвенный убыток – 275 млн руб. (150 + 125). Всего убыток – 394 млн руб. (119 + 275).

Страховщик на риске страхователя может оставить долю ответственности, которая называется франшизой. Эту долю страхователь в зависимости от соглашения со страховщиком имеет (или не имеет) право застраховать в другой страховой компании.

Одной из специфических форм страхования имущественных интересов является хеджирование, т. е. процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Эта система мер позволяет исключить или ограничить риски финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок и других факторов в будущем. К таким мерам могут быть отнесены валютные оговорки, форвардные операции, опционы и т. д. Так, хеджирование с помощью опционов предусматривает право (но не обязанность страхователя) за определенную плату (опционную премию) купить заранее оговоренное количество валюты по фиксированному курсу в согласованный срок. В этой ситуации стоимость опциона (опционная премия) представляет собой аналог страхового взноса.

Хеджирование, являясь, по сути, передачей риска другому лицу, в отличие от традиционных договоров страхования не всегда предполагает выплату страхователем страховых взносов (страховой премии). Так, при форвардных операциях, предусматривающих куплю-продажу валюты в заранее согласованную дату (в будущем) по фиксированному сторонами курсу, страхователь не несет никаких предварительных затрат. В этом случае в качестве страхователя выступает так называемый спекулянт, который принимает на себя риск в надежде получить прибыль.

Существует две операции хеджирования: на повышение и на понижение. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность прогнозирования доходов или расходов, хотя риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя предприниматели, идущие на получение прибыли при игре на разнице цен. Одним из видов страхования рисков выступает уже упоминавшееся перестрахование,[18] т. е. система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним передает на согласованных условиях другим страховщикам. Цель перестрахования – установление однородного страхового портфеля посредством деления и выравнивания рисков. Перестрахование дает страховой компании возможность защитить себя от особо крупных рисков и позволяет выравнивать колебания в результатах деятельности страховой компании на протяжении ряда лет.

Существует также перестрахование перестрахования, при котором перестраховщик «перепродает» часть или все свое обязательство другому перестраховщику. Оно называется ретроцессией.[19]

Основная функция перестрахования – вторичное распределение риска. В результате перестрахования и цессии достигаются дробление рисков, распределение ответственности среди большого количества страховых обществ как на внутреннем, так и на внешнем страховом рынке.

Перестраховочные операции по методу передачи риска в перестрахование делятся на следующие [41, с. 159]:

 факультативные. В этом случае перестрахователю и перестраховщику предоставлена возможность оценки рисков, которые могут быть переданы в перестрахование полностью или частично. Это индивидуальные сделки, касающиеся в основном одного риска. Вопрос решается в отношении каждого риска в отдельности. Передавая риск в перестрахование, перестрахователь имеет право на удержание в свою пользу комиссионных – до 40 \% брутто-премии. Основной недостаток – перестраховщик имеет полную свободу в решении вопроса о принятии предлагаемого риска в перестрахование и его отклонении. К моменту наступления страхового случая риск может оказаться или неперестрахованным, или перестрахованным частично;

 договорные. Отношения между перестрахователем и перестраховщиком носят обязательный (облигаторный) характер.

Перестрахование может быть количественным (деление одного и того же риска на части) и качественным (перестраховщик передает перестрахователю риски, не подходящие для него по своему характеру). Принципиально то, что хотя в перестраховании объект страхования делится несколько раз, страхователю противостоит только один прямой страховщик, который и отвечает перед страхователем в полном объеме обязательств по договору страхования.

Перестрахование выступает необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости и нормальной деятельности любого страховщика вне зависимости от размера его собственного капитала и страховых резервов. Согласно закону больших чисел, на котором базируется страхование, совокупное действие большого числа случайных факторов приводит при некоторых весьма общих условиях к результату, почти не зависящему от отдельного случая. Другими словами, чем большее количество объектов страхования с приблизительно равной стоимостью и вероятностью наступления страхового случая застраховано страховой компанией, тем устойчивее страховой портфель (совокупность застрахованных объектов), и результаты страховых операций могут быть исчислены заранее с достаточно высокой степенью точности.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов – способ борьбы с риском. Он предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

При определении суммы резерва на покрытие непредвиденных расходов необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта. Возможно использование двух подходов для определения структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов.

Первый подход предусматривает деление резерва на две части: общий и специальный [63, с. 105]. Общий резерв должен покрывать изменения в смете, добавки к общей сумме контракта и другие аналогичные элементы. Специальный резерв включает в себя надбавки на покрытие роста цен, увеличение расходов по отдельным позициям, а также на оплату исков по контрактам.

Второй подход к созданию структуры резерва предполагает определение непредвиденных расходов по видам затрат, например на заработную плату, материалы, субконтракты. Такая дифференциация позволяет определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно распространить на отдельные этапы проекта. Преимущество детального разделения работ сводится к тому, что оно помогает создать базу данных для корректировки непредвиденных расходов.

Резерв на непредвиденные расходы определяется только по видам затрат, которые вошли в первоначальную смету. Резерв может использоваться для следующих целей:

1) выделение средств для вновь выявленных видов работ по проекту;

2) увеличение финансирования тех видов работ, для выполнения которых было выделено недостаточно средств;

3) временное формирование бюджета для финансирования видов работ, по которым еще не поступили средства;

4) компенсация непредвиденных затрат, возникших в ходе работы над проектом.