Часть i. финансовый анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (предприятий)

Часть i. финансовый анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (предприятий)

Финансовый анализ является первой и основной частью общего полного анализа хозяйственной деятельности организации. Он состоит из трех взаимосвязанных блоков:

анализа финансовых результатов деятельности;

анализа финансового состояния;

анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма № 2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого блока финансового анализа служит приложение к балансу (форма № 5 годовой отчетности). Несколько иная отчетность утверждена для предприятий с иностранными инвестициями внешнеэкономических фирм. Особые формы предназначены для отчетности банков, страховых компаний, бюджетных учреждений, инвестиционных фондов.

Основное содержание финансового анализа составляют:

анализ абсолютных показателей прибыли;

анализ относительных показателей рентабельности;

анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

анализ эффективности использования заемного капитала;

экономическая диагностика финансового состояния.

В рыночных условиях основной задачей любой хозяйственной организации является прибыльное ведение дела, т. е. получение существенной прибыли (желательно выше существующего кредитного процента). Убыточно работающая организация обречена на банкротство или поглощение другой организацией.

Складывающиеся потоки финансовых и материальных средств между хозяйствующей организацией и субъектами внешней среды фактически не просто выражают характер связей между организацией и внешней средой, но характеризуют баланс этих связей как по отдельным направлениям, так и по всей их совокупности. Этот баланс может быть как абсолютно отрицательным, так и максимально положительным.

Складывающийся баланс, степень его положительного сальдо отражают экономическую жизнеспособность организации за определенный период, на данный момент и на перспективу. Экономическая жизнеспособность организации обусловлена, кроме того, следующими показателями:

рентабельность активов;

ликвидность активов;

интенсивность оборота активов;

рыночные критерии экономической организации (коэффициент рыночной стоимости акций);

ставка дивиденда;

коэффициент защищенности акций;

рыночная и текущая стоимость акций;

дивиденд на акцию;

количество акций в обращении.

Состав возможных финансовых ресурсов организации включает ресурсы:

1) образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств (прибыль от основной деятельности, прибыль от реа-

лизации имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления, паевые и иные взносы трудового коллектива и др.);

мобилизуемые на финансовом рынке (продажа собственных ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, кредит);

поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения, а также формируемые на паевых (долевых) началах, бюджетные субсидии и др.).

При этом важно учитывать соотношения между финансовыми средствами, получаемыми из собственных источников, и средствами, мобилизуемыми на финансовом рынке. Для оценки этого соотношения используется ряд относительных показателей: коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент маневренности и др., а также коэффициенты платежеспособности и ликвидности. Однако, прежде чем рассматривать показатели финансового состояния организации, заметим, что заемные средства вообще, как правило, следует привлекать в расчете на то, что прибыль превысит издержки на оплату процента. В случае если прибыль ниже уровня процента, привлечение заемных средств нецелесообразно, так как это ведет к убыткам. В настоящее время учетная ставка в России составляет 23\% годовых. Следовательно, прибыль организации, если она намеревается использовать заемные средства, должна быть не ниже 40—50\%, так как из прибыли, кроме уплаты процентов, придется оплатить ряд налогов, в том числе и налог на прибыль, произвести отчисления в резервный фонд, погасить потери и убытки и т. п.

Прибыль в настоящее время понимается как полученный доход, уменьшенный на величину производственных расходов, которые определяются в соответствии с гл. 25 Налогового кодекса РФ (НК РФ). К таким доходам относятся: дивиденды; процентные доходы по долговым обязательствам; доходы от использования в Российской Федерации прав на результаты интеллектуальной деятельности и другие доході ды, согласно ст. 309 НК РФ. Это касается как российских, так и иностранных организаций, получающих доходы от деятельности в Российской Федерации через свои постоянные представительства. Исключение составляют иностранные организации, получающие доходы от источников в Российской Федерации, не связанные с деятельностью в Российской Федерации через постоянные представительства.

Таким образом, анализ прибыли (П) неразрывно связан с такими понятиями, как доходы (Д) и расходы (Р). Следовательно, согласно приведенным выше определениям прибыли, общий ее размер будет равен:

П Д Р.

Доходы, учитываемые при исчислении прибыли, облагаемые по ставке налога на прибыль в размере 24\%, подразделяются в соответствии с гл. 25 НК РФ на доходы от реализации и внереализационные доходы.

Указанные группы доходов в свою очередь делятся по видам доходов. Всего ст. 315 НК РФ предусмотрено десять видов доходов. Соответственно различаются и десять видов расходов. Условно можно считать, что общая сумма прибыли, полученной организацией, может состоять из десяти видов прибыли. В соответствии со ст. 249, 315 и 352 НК РФ к этим видам относится прибыль, полученная от реализации:

товаров (работ, услуг) собственного производства;

покупных товаров;

амортизируемого имущества;

прочего имущества и имущественных прав;

ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке;

ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке;

товаров (работ, услуг) производств и хозяйств, обслуживающих организацию, а также от операции;

срочных сделок с финансовыми инструментами, обращающимися на организованном рынке;

срочных сделок с финансовыми инструментами, не обращающимися на организованном рынке;

10) иных внереализационных операций (в том числе проценты по законным обязательствам, штрафы, пени, неустойки и т. д.).

Анализ прибыли хозяйственной организации

на год

В табл. 1.1. приведена форма для анализа прибыли организации.

Заметим, что такая классификация видов деятельности в практике учетной и налоговой политики введена впервые.

При исчислении прибыли аналитику следует помнить, что признаются только обоснованные и документально подтвержденные затраты, а также убытки в соответствии со ст. 265 НК РФ. При этом:

под обоснованными расходами понимаются экономически оправданные затраты, оценка которых выражена в денежной форме;

под документально подтвержденными расходами понимаются затраты, подтвержденные документами, оформленными в соответствии с законодательством.

Кроме того, для признания затрат расходами необходимо, чтобы они были произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода (п. 1 ст. 252 НК РФ).

При отнесении расходов к определенному виду следует исходить из того, что расход должен быть связан с соответствующей операцией по получению определенного вида дохода. Это значит, что расходы, учитываемые при реализации, например, амортизируемого имущества, не должны учитываться в группе по получению дохода от реализации прочего имущества и имущественных прав.

Расходы на производство и реализацию товаров (работ, услуг) собственного производства, а также на реализацию покупных товаров рекомендуется делить на прямые и косвенные.

К прямым расходам на производство и реализацию товаров (работ, услуг) собственного производства относятся:

материальные расходы, указанные как прямые (п. 1 ст. 254 НК РФ);

суммы начисленной амортизации по основным средствам, непосредственно используемым при производстве товаров (работ, услуг), согласно ст. 256—259 НК РФ;

расходы на оплату труда основного производственного персонала с учетом работников, занятых на вспомогательных производствах (ст. 255 НК РФ);

единый социальный налог (ЕСН), начисленный на оплату труда основного производственного персонала с учетом работников, занятых на вспомогательных производствах (п. 1 ст. 264 НК РФ).

К прямым расходам по реализации покупных товаров относятся:

покупная стоимость реализованных товаров (ст. 320 НК

РФ);

издержки обращения в виде транспортных расходов, связанных с доставкой товаров (ст. 320 НК РФ).

К косвенным расходам на производство и реализацию товаров (работ, услуг) собственного производства относятся:

иные, чем это указано в п. 1 ст. 254 НК РФ, материальные расходы (ст. 254 НК РФ);

суммы начисленной амортизации по нематериальным активам (НМА) и по основным средствам, непосредственно не используемым при производстве товаров (работ, услуг), согласно ст. 256—259 НК РФ;

расходы на оплату труда иных (не основных) работников (ст. 255 НК РФ);

ЕСН, начисленный на оплату труда иных работников (п. 1 ст. 264 НК РФ);

♦ прочие расходы, связанные с производством и реализацией товаров (работ, услуг), согласно ст. 260—264 НК РФ.

К косвенным расходам по реализации покупных товаров, согласно ст. 320 НК РФ, относятся иные расходы (издержки обращения), связанные с приобретением и реализацией покупных товаров.

При определении доходов и расходов некоторые виды расходов принимаются с учетом установленных гл. 25 НК РФ организаций в части:

размера, в котором расход может быть принят при определении прибыли;

срока, в течение которого расход относится на уменьшение доходов;

условий, при которых расход может учитываться при определении прибыли.

К ограничиваемым расходам относятся:

расходы на оплату труда в части платежей по договорам добровольного личного страхования (в том числе медицинского и пенсионного);

материальные расходы в части учитываемых потерь от недостачи и (или) порчи при хранении и транспортировке товарно-материальных ценностей (ст. 254 НК РФ);

прочие расходы, связанные с производством и реализацией. По группе внереализационных расходов к ограничиваемым относятся расходы на формирование резерва по сомнительным долгам.

При расчете прибыли могут применяться два метода определения доходов и расходов — метод начисления и кассовый метод, которые различаются способом учета соответствующего вида доходов и расходов.

При методе начисления доходы и расходы признаются в том отчетном периоде, в котором они имели место независимо от фактического поступления (выбытия) денежных средств и (или) иного имущества (имущественных) прав.

Кассовый метод, напротив, связывает момент возникновения доходов и расходов с фактическим поступлением (выбытием) денежных средств и (или) иного имущества (имущественных прав).

Метод учета доходов и расходов организация выбирает самостоятельно с соблюдением условий, предусмотренных ст. 273 НК РФ.

С 1 января 2002 г. существенно изменилась методика определения амортизационных отчислений от используемых основных производственных фондов (ОПФ) и НМА.

Прежде всего изменен состав амортизируемых ОПФ и НМА. Если прежде амортизации подлежали все ОПФ и даже малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и НМА, то с 1 января 2002 г. амортизируемым считаются лишь ОПФ со сроком полезного использования более 12 месяцев и стоимостью более 10 ООО руб. Сумма недоначисленной амортизации по объектам ОПФ стоимостью до 10 ООО руб. подлежит единовременному списанию в качестве расхода, уменьшающего налоговую базу (см. ст. 10 Федерального закона от 6 августа 2001 г. № 110-ФЗ).

По НМА налогообложению не подлежат организационные расходы и положительная деловая репутация организации. Напротив, владение ноу-хау теперь включено в перечень НМА, подлежащих налогообложению.

С 1 января 2002 г. изменен порядок учета и начисления амортизации. Если раньше в основном предусматривался только линейный метод начисления амортизации, то сейчас рекомендуется, как правило, нелинейный метод. Линейный метод начисления амортизации сохранен только для ОПФ со сроками полезного использования от 20 лет и более (здания, сооружения, передаточные устройства).

Раньше ОПФ для целей начисления амортизации делились на 11 групп, теперь выделяются только десять групп в зависимости от срока полезного использования и стоимости. При этом если прежде срок полезного использования определялся согласно постановлению Совета Министров СССР от 22 октября 1990 г. Ш 1072, то теперь срок полезного использования ОПФ определяется самим налогоплательщиком самостоятельно.

До 1 января 2002 г. ускоренная амортизация применялась только по основным средствам, являющимся предметом договора лизинга или включенным в специальные перечни министерств и ведомств либо находящимся в собственности малых предприятий. Теперь специальные повышающие коэффициенты могут применяться по основным средствам, являющимся предметом договора лизинга либо используемым в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности. По всем амортизируемым ОПФ могут применяться понижающие коэффициенты.

Отличие линейного метода начисления амортизации от нелинейного состоит в том, что если при линейном методе норма амортизации рассчитывается по формуле: К = 1/n х х 100\%, где п — срок полезного использования основного средства в месяцах, то при нелинейном методе для расчета нормы амортизации применяется формула: К = 2/тгх 100\%.

При определении нормы амортизации по объектам ОПФ, бывшим в употреблении, учитывают число лет (месяцев) эксплуатации данного объекта у предыдущих собственников. В этом случае норма амортизации определяется по формуле: К [1/(п т)] х 100\%, где т — срок фактического использования объекта у предыдущих собственников.

При реализации амортизируемого и прочего имущества финансовый результат должен определяться с учетом расходов, связанных с реализацией этого имущества. Раньше финансовый результат определялся проще. Так, при реализации ОПФ исходили из их продажной цены за вычетом остаточной стоимости. Теперь надо исходить из выручки от реализации имущества за вычетом цены приобретения (для ОПФ — остаточной стоимости) и расходов, связанных с реализацией.

Изменилась методика учета командировочных расходов. Раньше норматив расходов на наем жилого помещения был равен 270 руб./сут. или 7 руб. при отсутствии подтверждающих документов. С 1 января 2002 г. расходы по найму жилого помещения вообще не нормируются. Норма суточных при кратковременных командировках составляла 55 руб./день, сейчас — 100 руб./день. В состав оплачиваемых командировочных расходов сейчас входят расходы по оформлению и выдаче виз, паспортов, ваучеров, приглашений и иных аналогичных документов, а также оплата консульских, аэродромных сборов за право выезда, прохода, транзита автомобильного и иного транспорта, за пользование морскими каналами, другими подобными сооружениями и иные аналогичные платежи и сборы.

Изменена также методика расходов на подготовку и переподготовку кадров. Раньше норма этих расходов допускалась в размере 4\% от расходов на оплату труда работников.

Сейчас эти расходы не нормируются, но с 2002 г. в эти расходы не включается оплата обучения в высших и средних специальных учебных заведениях при получении работниками среднего или высшего специального образования.

Расходы на рекламу раньше ограничивались 1,5—7,5\% в зависимости от объема выручки (прибыли). Сейчас норма рекламных расходов не установлена.

Представительские расходы прежде ограничивались 0,5— 1\% в зависимости от объема выручки, причем в эти расходы можно было включать затраты, связанные с посещением культурно-зрелищных мероприятий. Сейчас норма представительских расходов составляет 4\% от расходов на оплату труда. Включение в них расходов на организацию развлечений, отдыха, профилактики и лечения заболеваний участников представительских мероприятий не допускается. Представительскими признаются теперь расходы на проведение официального приема (завтрака, обеда или аналогичного мероприятия); транспортное обслуживание и буфетное обслуживание во время переговоров, а также оплата услуг переводчиков, не состоящих в штате принимающей стороны.

Упрощены расходы на добровольное и обязательное страхование работников, имущества и ответственности.

Изменен порядок оплаты НИОКР. Раньше расходы на НИОКР в себестоимость не включались, а оплачивались из прибыли, на что могло выделяться до 10\% налогооблагаемой прибыли. Сейчас расходы на НИОКР будут учитываться при определении налоговой базы.

Расходы на оплату процентов по долговым обязательствам сейчас признаются как внереализационные расходы. Раньше их часто включали в себестоимость товаров (работ, услуг) или в издержки обращения.

До 2002 г. анализгірибьіли проводился по упрощенной форме (см. табл. 1.2), исходя из формы действующего отчета о прибылях и убытках (форма № 2 бухгалтерской отчетности).

Анализ прибыли, проведенный нами по данным ОАО "ГРК "КОСМОС", показал (табл. 1.2.), что организация основную

массу прибыли получает за счет реализации товаров, продукции, работ и услуг. Так, в отчетном году прибыль от продаж составила 49 630 тыс. руб., при общей балансовой прибыли в 48 491 тыс. руб. Таким образом, за счет других источников организация не только не сумела увеличить прибыльность своей хозяйственной деятельности, но даже не смогла сохранить ту прибыль, которая была получена от основной деятельности. При этом довольно крупная прибыль, полученная от реализации, была наполовину растрачена на покрытие так называемых коммерческих и управленческих расходов. Такое хозяйствование характеризует организацию только с отрицательной стороны. Отсюда качество прибыли, полученной ОАО "ГРК "КОСМОС" в анализируемом году, безусловно, является низким.

Этот вывод подтверждается тем, что в отчетном году, согласно данным табл. 1.2, в структуре доходов и расходов организация имела значительное ухудшение финансовых результатов деятельности.

Прежде всего, себестоимость товарооборота заметно опережала рост выручки. Если за год выручка от реализации увеличилась на 92 651 тыс. руб., или на 45,2\%, то себестоимость повысилась на 68 920 тыс. руб., или на 53,8\%. Отсюда валовая прибыль от реализации выросла только на 31\%.

Особенно "энергично" организация увеличивала так называемые коммерческие расходы. За год их уровень поднялся на 80,9\%, или почти вдвое. По существу, почти весь прирост прибыли ушел на покрытие этих коммерческих расходов.

По отношению к товарообороту уровень коммерческих расходов в предшествующем году составил 13,7\%, в отчетном году он поднялся до 17\%.

Такое положение с затратами свидетельствует о явно недостаточном контроле за расходами со стороны администрации организации. В результате лишние расходы, а следовательно, недополучение прибыли в отчетном году составили 77 138 тыс. руб. Причем эту сумму следует считать минимальной с условием, что уровень расходов в отчетном году принят на уровне предшествующего года. Если же принять во внимание, что в отчетном году имел место рост товарооборота, то при умелом хозяйствовании уровень расходов должен был бы быть ниже, чем в предшествующем году, за счет экономии на условно-постоянных расходах. Но для этого, как отмечалось, должен быть постоянный контроль за расходами.

Так же как и по основной деятельности, плохо контролировалось в отчетном году и движение доходов и расходов по прочим видам деятельности. Здесь вместо прибыли получен убыток, как в предыдущем, так и в отчетном году.

В итоге общая балансовая прибыль в отчетном году составила только 48 491 тыс. руб. (хотя она могла бы быть не менее чем в 4 раза больше), а все увеличение ее за год составило лишь 2240 тыс. руб., или 4,8\% (при росте товарооборота, напомним, на 45,2\%).

Таков конечный .финансовый результат хозяйственной деятельности этой организации в отчетном году.

Чтобы определить качество прибыли хозяйственной организации, необходимо сравнить общие принципы учета хозяйственных операций в этой организации с общепринятыми Правилами бухгалтерского учета (ПБУ). Если требования к учету в организации ниже стандартных, то качество прибыли, вероятно, также окажется ниже. Подтверждением этому может быть расчет отчетной прибыли, произведенный в соответствии с требованиями к учету, предусмотренными действующими ПБУ, и сравнение ее величины, содержащейся в отчете организации. Если прибыль, исчисленная на основании действующих требований бухгалтерского учета, будет меньше, чем по данным отчета организации, то качество доходов будет низким.

Для того чтобы правильно определять доходы и прибыли, необходимо отразить их в учете в момент получения, но не ранее чем это подтверждено соответствующими документами. Аналогично следует учитывать и расходы. Завышенные или заниженные расходы, особенно если это касается так называемых коммерческих расходов, а также порядка включения в себестоимость неамортизируемого имущества (стоимость единицы которого меньше 10 ООО руб.), также снижают качество прибыли.

Дальнейший анализ должен конкретизировать причины изменения прибыли от реализации продукции по каждому фактору.

Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в общем случае находится под воздействием таких факторов, как: объем реализации; структура продукции; отпускные цены на реализованную продукцию; цены на сырье, материалы, топливо, тарифы на энергию и перевозки; уровень затрат материальных и трудовых ресурсов. Методика формализованного го расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции (работ, услуг) состоит в следующем.

1. Расчет общей прибыли (ДР) от реализации продукции:

ДР=Р, + \%

где Щ — прибыль отчетного года; Р(1 — прибыль базисного года.

Расчет влияния на прибыль отпускных цен на реализованную продукцию (ДР,):

где Np = L рд — реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р — цена изделия; g — количество изделий);

iVpj= X p0q] — реализация в отчетном году в ценах базисного года.

Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (ДР,) (собственно объема продукции в оценке по плановой (базовой) себестоимости):

ДР2=РЦК, Р0=Р„ (К, 1),

где Рц — прибыль базисного года; К[ — коэффициент роста объема реализации продукции;

щ=

где SlQ — фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода; S0 — себестоимость базисного года (периода).

Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (ДР.,):

ДР3 = Р„ Щ К,), где К, — коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам;

где Nin— реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода; N0 — реализация в базисном периоде.

Расчет влияния на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции (ДР4):

где — себестоимость реализованной продукции отчетного периода в ценах и условиях базисного периода; 5, — фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (ДР.):

ДР3=50К2-51(). Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на прибыль цен на материалы и тарифов на услуги (ДРд), а также потерь, вызванных нарушениями хозяйственной дисциплины (ДР7). Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период, что выражается следующей формулой: ДР = Р, Р0 = ДР, + ДР2 + ДР3 + ДР4 + ДР. +ДР6 + ДР. или

где ДР — общее изменение прибыли; ДР.— изменение прибыли за счет г'-го фактора.