6.4. международная валютно-финансовая система в ожидании перемен

6.4. международная валютно-финансовая система в ожидании перемен

Сложившаяся после Второй мировой войны международная валютпо-финансовая система представляет собой глобальную организацию международных расчетов и кредитных отношений на основе некоторых коллективно согласованных принципов и действия международных финансовых институтов. Ключевые звенья в этой системе —

Международный валютный фонд и Мировой банк, членами которых состоят более 180 государств. Но в ее фупкциопировании участвуют и другие институты — региональные банки реконструкции и развития, Банк международный расчетов в Базеле, Центральный банк ЕС, транснациональные банки и биржи, некоторые менее значимые организации. Фундамент послевоенной мировой валютной системы

был заложен па Бреттои-Вудской конференции 1944 г., определившей ее основные правила и создавшей МВФ и Мировой банк. В последующем строительство и отладка валютной системы продолжались по мере того, как расширялся круг членов названных организаций и возрастала потребность в глобальном упорядочении и регулировании валютных отношений. В связи с учащающимися в последние годы финансовыми кризисами задача реформирования МВФ приобрела особую актуальность.

Первоначальными учредителями обоих международных финансовых институтов выступили 45 стран, представленных на Бреттон-Вудской конференции. Советский Союз участвовал в выработке и принятии бреттопвудских решений, но в дальнейшем отказался от членства в созданных организациях. Только после распада Советского Союза Россия была в 1992 г. принята в состав их членов.

Международный валютный фонд был учрежден в целях содействия развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления правил регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением.

Эти правила требовали фиксации валютных курсов и недопущения их отклонения в ту и другую сторону более чем на

1\%, а с 1971 г. — более чем на 2,5\%. На МВФ возлагалось также содействие устранению валютных ограничений и введению на базе фиксированных курсов обратимости валют

по текущим операциям, т.е. за исключением операций с капиталом. Другими словами, фонд был призван развивать многостороннюю систему платежей. На него возлагалась и еще одна важная функция — оказание кредитной помощи официальным органам стран, испытывающих трудности в выравнивании платежного баланса и стабилизации валюты.

Ресурсы МВФ складываются из взносов стран в валютах стран-членов, коллективной валюте МВФ — СПЗ и в золоте, а также из привлеченных займов, полученных фондом процентов и т.п. Их общая величина в 2001 г. превышала 200 млрд. СПЗ, или более 250 млрд. долл. Сумма предоставленных фондом кредитов и займов составила на середину 2005 г. 73 млрд. долл. За каждой страной в соответствии

с ее экономическим потенциалом закрепляется квота, которая подлежит оплате (в основном национальной валютой и

лишь частично твердыми валютами и золотом) и в соответствии с которой распределяются голоса членов фонда при принятии им решений, а также определяется размер доступа к ресурсам фонда. На США приходится около пятой части, на все развитые страны — около половины голосов. Понятно, что именно эта группа определяет политику фонда. И хотя формально МВФ должен находиться вне международной политики, на деле он часто оказывается ее инструментом в руках США. Кредиты МВФ, как правило, обусловлены соблюдением заемщиками его рекомендаций по их внутренней и внешней экономической политике, вырабатываемых в недрах американской администрации.

По авторитету и влиянию в сфере международных расчетов и кредита МВФ сравним с центральными банками в национальной экономике. Являясь компетентным центром но

вопросам стабильности международной финансовой системы, он наблюдает за состоянием и курсами мировых валют, за макроэкономическими показателями стран, вырабатывает рекомендации по поддержанию финансовой и экономической устойчивости. Функции МВФ в области регулирования валютных курсов существенно сузились в начале 70-х годов, когда его участники отказались от фиксированных валютных курсов и их привязки к золотому паритету и перешли к системе плавающих курсов. К этому времени

США оказались не в состоянии сохранять золото-девизный

стандарт и пошли на девальвацию доллара. Другие страны также отпустили курсы своих валют в свободное плавание. К новым задачам фонда относится, как заявляет его руководство, «способствование устойчивому неинфляционному

экономическому росту во благо народов всего мира» .

В фокусе реформ, которых ожидают от МВФ его члены,

будут, очевидно, находиться превентивные меры по предотвращению финансовых и валютных кризисов. От него требуют такого регулирования глобального финансового рынка и движения капиталов, которое сводило бы риски дестабилизации этого рынка к минимуму и защищало наиболее уязвимые страны и слои населения от потерь. Вероятно, для этого потребуются увеличение ресурсов самого фонда, более демократичные процедуры принятия решений о выделении кредитов и пересмотр политических рекомендаций, соблюдением которых обусловливается предоставление кредитов.

Мировой банк представляет собой объединение связанных между собой финансовых институтов, в котором Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является главным звеном. Его членами могут быть только члены МВФ, а денежные ресурсы образуются из бюджетный средств развитых стран, привлеченных капиталов, в том

числе путем выпуска облигационных займов, и собственных доходов. В отличие от МВФ банк предоставляет странам-членам кредиты по большей части на осуществление-конкретных экономических проектов под правительственные гарантии. Его деятельность преимущественно распространяется на развивающиеся страны и страны с переходной экономикой.

В Мировой банк входят, кроме того, Международная ассоциация развития, занимающаяся льготным кредитованием развивающихся стран на срок до 50 лет из 0,75\% годовых, Международная финансовая корпорация, предоставляющая инвестиции в высокорентабельный частный сектор без правительственных гарантий, и Международное агентство по гарантиям инвестиций, которое дополняет МБРР в деле многостороннего гарантирования инвестиций от политических рисков.

По сравнению с теми проблемами, с которыми сталкиваются многие страны формирующихся, но еще не окрепших

рынков, финансовое содействие МВФ и Мирового банка

нельзя признать достаточным, как и нельзя считать безоговорочно продуктивными их рекомендации. Имеется, например, декларированное намерение повысить роль Мирового банка в создании эффективных структур управления и гражданского общества, развитии экономической инфраструктуры, охране окружающей среды, поощрении частного сектора, поддержке переходных и разрушенных конфликтами экономик, ликвидации нищеты и т.д. Дискутируются и новые подходы к стратегии МВФ.

К сожалению, эти благие намерения не подкреплены имеющимися ресурсами и всесторонне проработанными и отвечающими конкретным условиям рекомендациями по оздоровлению экономики стран, получающих помощь. До

последнего времени она обусловливалась соблюдением так

называемого Вашингтонского консенсуса — стандартного

набора мер по приватизации государственной собственности, либерализации экономики и внешних связей, макроэкономической стабилизации на основе жесткой монетарной политики. Эти рекомендации далеко не всегда приводили к положительным результатам и потому вызвали критику со стороны как ряда получателей кредитов, так и

некоторых политических деятелей, а также функционеров в

самих международных организациях. Однако засилье неолиберальной идеологии, уповающей на достоинства рыночных свобод и отрицающей полезность государственного вмешательства, не позволяет отойти от привычных стереотипов и допустить правомерность других подходов з политике преодоления экономических трудностей.

Характерен в этой связи отказ ряда членов комиссии Конгресса США по вопросам реформы международных финансовых организаций одобрить коллективный отчет комиссии. Те, кто выразил особое мнение, считают, что операции МВФ не только не приносят пользы развивающимся странам, но во многом наносят существенный вред их экономике, что теоретические концепции, лежащие в основе используемых фондом экономических моделей и прогнозов, во многом несостоятельны, что ведущие промышлеипо развитые страны, в частности США, используют МВФ как инструмент для достижения своих политических целей .

В том же духе критикует Фонд бывший первый вице-президент Мирового банка Джозеф Стиглиц. В одной из своих статей он даже обвинил МВФ и Министерство финансов США в навязывании азиатским странам и России

программ, которые привели к углублению финансового

кризиса. В случае азиатского кризиса главной ошибкой, по его мнению, явились рекомендации по сокращению платежеспособного спроса, включая резкое повышение процентных ставок и сокращение бюджетных расходов, несмотря на то что бюджет в этих странах сводился с положительным сальдо, а инфляция находилась на относительно низком уровне28.

В свете сказанного можно заключить, что реформа международной финансовой системы едва ли даст ожидаемые

результаты, если не будет сопровождаться пересмотром условий кредитной помощи странам, осуществляющим рыночную трансформацию и модернизацию своей экономики.

19 The Economist. April 15-21st 2006. P. 96.

20 IMF, World Economic Outlook, April 2005. P. 238.

21 IMF, Global Financial Stability Report, September 2005. P. 168-169.

22 IMF, World Economic Outlook, October 1998. P. 104.

23 IMF, World Economic Outlook, May, 2000. P. 51.

24 IMF, World Economic and Financial Surveys. International Capital

Markets. Development, Prospects, and Key Policy Issues. August 2001. P. 43. Данные относятся ко всей группе азиатских стран формирующегося рынка.

25 The World Bank. Global Development Finance. Building Coalitions

for Effective Development Finance. 2000. P. 50.

26 IMF, Annual Report. 2001.

27 Реформа международной финансовой системы. Бюро экономического анализа, М: ТЭИС. 2001. С. 142, 143.

28 New Republican. April 17, 2000.

Контрольные вопросы

Чем объясняется особо значимая роль международного кредита в процессе глобализации?

Что вкладывается в понятие международного кредита в широком смысле?

Какие существуют виды международных кредитов и какова их роль для заемщиков и заимодателей?

Какова география распределения долгосрочных и среднесрочных кредитов в мировой экономике?

Какие страны испытали и испытывают долговые кризисы и в чем их причина?

Какова роль международных организаций в предоставлении кредитных ресурсов и финансовой помощи бедным странам?