11.6. управление финансовыми рисками субъектов хозяйствования

11.6. управление финансовыми рисками субъектов хозяйствования

Совокупность финансовых операций с негарантируемы-ми конечными результатами характеризует финансовые риски. Риск — это стоимостное выражение вероятного события, ведущего к потерям или недополучению доходов по сравнению с прогнозом, проектом, программой. Риск означает опасность (возможность) потери части своих ресурсов, недополучения доходов.

Основные задачи по снижению финансовых рисков:

распознать возможные случаи возникновения риска;

оценить масштабы предполагаемого ущерба;

определить способы предупреждения и источники возмещения потерь.

Анализ риска начинается с выявления его источников и причин. Необходимо сопоставить возможные потери и выгоды. Риск, не подкрепленный расчетами, всегда чреват поражением и издержками, которых при разумном отношении можно избежать. В случае недостатка информации для расчета риска возможно использовать интуицию. Интуиция и расчет дополняют друг друга.

Область допустимого риска характеризуется уровнем потерь, не превышающих размеры расчетной прибыли (затраты окуплены — не получена прибыль).

Область недопустимого риска характеризуется уровнем потерь, величина которых превышает размер расчетной прибыли, но не больше общего размера расчетной выручки (возможная потеря выручки означает, что хозяйствующий субъект произвел бессмысленные затраты как времени, так и денег).

Область критического риска характеризует возможные потери, которые могут быть сравнимы с величиной собственных средств, а это банкротство.

В условиях переходного периода практически все операции можно отнести к операциям с негарантируемыми конечными результатами.

По типу совершаемых операций все риски делятся на:

Коммерческие — это операции в сфере торговли услуг и чисто посреднической деятельности. Это в основном риски, связанные с МТС и реализацией продукции.

Инвестиционные риски — это совокупность операций, связанных с инвестициями (внутренними и внешними), за исключением операций на фондовом рынке (это прямой невозврат инвестированных средств, недостаточная эффективность удорожания продукции вновь введенного в эксплуатацию производства).

Фондовые риски, связанные с любыми типами операций на рынке ценых бумаг (присущи всем видам сделок, особенно игрового характера).

Кредитные риски, связанные с любыми видами операций на рынке ссудных капиталов, что возможно в том случае, когда предприятие предоставляет продукцию на условиях коммерческого кредита или производящего предоплату.

Ипотечные риски связаны для любых операций с недвижимостью.

Страховые риски присущи только страховым компаниям.

По потенциальной системе риска они делятся на операции:

с наибольшей степенью риска;

со средней степенью риска;

с наименьшей степенью риска. По абсолютной величине риска:

мелкие риски, наступление которых неспособно оказать существенное влияние не только на итоговые, но и на промежуточные результаты финансовой деятельности;

средние риски, наступление которых влияет на промежуточные, но не на итоговые результаты деятельности;

критические риски, наступление которых ставит предприятие на грань банкротства.

Основными формами потерь финансовых рисков являются:

дополнительные финансовые затраты — это внеплановые потери по проведению операций (оплата персонала, вынужденного осуществлять предпродажную подготовку продукции, товарный вид которой был нарушен при транспортировке);

прямой ущерб — это единовременные потери в результате завершенной операции (невозвращенная доверительная ссуда, непоставка уже оплаченного товара в результате банкротства партнера);

упущенная прибыль — это наиболее тяжелая и трудноопределяемая форма потерь, чисто долгосрочного характера (возросшая по сравнению с установленным техническим заданием себестоимость вновь введенной производственной мощности из-за ошибок в проектной документации).

Причины возникновения финансовых рисков:

отсутствие или изначально недостоверный характер

12. Микроэкономика

353

информации, послуживший основой для принятия решения о проведении хозяйственной операции (слабая работа маркетинговой службы);

нарушение партнером (или партнерами) по операции принятых на себя обязанностей(необходимо иметь информацию о степени надежности партнера);

непрофессионально составленный договор, условия которого(или отсутствие таковых) позволяет недобросовестному партнеру на законном основании избегать необходимости возмещения потерь;

некомпетентное управление соответствующей операцией со стороны самого предприятия(отсутствие промежуточного контроля);

форс-мажорные обстоятельства, спецификой данной причины является объективная невозможность предотвратить нанесенный ущерб (в сочетании с вполне реальной возможностью компенсации).

Основные методы управления финансовыми рисками:

Необходимо проводить целевые маркетинговые исследования как самих операций, так и потенциальных ее участников в целях сбора достоверной информации, по итогам которой будут приниматься решения о целесообразности проведения операции и мерах но сокращению рисков или компенсации возможных потерь.

Целесообразно иметь оперативную информацию о ходе проведения и о промежуточных результатах осуществленной операции, что позволяет в случае неблагоприятного развития событий своевременно откорректировать или досрочно прервать операцию, чтобы до минимума сократить потери.

Необходимо квалифицированно составлять хозяйственные договора как условий, так и механизма возмещения финансовых потерь.

Необходимо иметь в арбитражном суде своего представителя с целью защиты своих интересов и сокращения возможных финансовых потерь.

Необходимо страховать все виды рисков в деятельности предприятия.

Необходимо иметь свой финансовый резерв, позволяющий при необходимости срочного возмещения потерь избежать привлечения банковской ссуды и затрат по ее обслуживанию.

Сочетание осуществляемых операций с различной степенью потенциального риска.