83.приватизация

83.приватизация

1993-1994 гг. стали годами первого этапа приватизации с наращиванием критической массы

количественных преобразований, а 1995-1996 гг. годами второго этапа с переходом к новой модели, основанной на качественных внутриструктурных, а не количественных изменениях.

В России задача быстрого ухода государства из сферы непосредственного управления предприятиями решалась с помощью их массового акционирования

и ваучерной приватизации в 1992-1994 гг. В короткий

срок была создана законодательная база приватизации, где были прописаны ее формы, методы, варианты льгот для всех категорий акционеров, коллективных

и индивидуальных собственников. Российский ваучер

был неименным, и на нем стоял денежный номинал,

рассчитанный по балансовой стоимости совокупных

государственных производственных фондов на 1 июля 1992 г. Трудовые коллективы на ваучерном этапе получили беспрецедентные по мировым мерам льготы, что объяснялось стремлением властей провести первичное закрепление прав собственности достаточно быстрыми темпами и без крупных социальных конфликтов.

Поэтому по итогам ваучерного этапа контроль над 75 \% приватизированных компаний осуществляли внутренние акционеры, и, таким образом, был создан резерв

для неизбежного дальнейшего перераспределения

капитала. Пакеты трудовых коллективов быстро размывались, и уже через год после завершения ваучерной приватизации доля внутренних акционеров в капитале компаний существенно снизилась, а внешних увеличилась почти вдвое. Крупные институциональные инвесторы проявляли интерес в основном к предприятиям топливно-энергетического комплекса, экспортным V 84.РОССИЯ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ 1990-Х ГГ.

В 1997 г. впервые с начала реформ официальная

статистика зарегистрировала некоторый, хотя и незначительный (0,4 \%) рост ВВП, который наблюдался

в периоде за последние 11-12 лет.

Можно выделить четыре фактора, обеспечившие

если не рост, то стабилизацию экономики в 1997 г.:

уникальный механизм адаптации в реальном секторе в виде неплатежей;

.приток финансовых ресурсов из внешнего мира;

увеличение предложения денег;

рост импорта, ставший возможным благодаря комбинированному действию первых трех факторов. Денежная политика в России в 1992-1997 гг. не

была жесткой. Рост денежной массы в 1992 г. сдерживался не более первых трех месяцев. А с начала 1993 г. сам вопрос о степени жесткости или мягкости кредитно-денежной политики в российских условиях потерял значение. Неконтролируемая эмиссия неплатежей компенсировала производителям нехватку денег.

Если в 1993 г. просроченная кредиторская задолженность составляла всего* треть денежной массы денежного агрегата М2, то в 1994 г. первая уже превышала последнюю в 1,5 раза, в 1995 г. в 1,6, в 1996 г. 1,7 и в 1997 г. в 2 раза. К неплатежам следует добавить

векселя, казначейские и прочие виды освобождения,

взаимозачеты, сельские облигации и иные экзотические формы расчетов, с завидной регулярностью изобретаемые как властями всех уровней, так и непосредственно производителями.

За последнее десятилетие XX в. в России наблюдалось три серьезных финансового кризиса (1991, 1994 и 1998 гг.). Каждый сопровождался нагнетанием политической напряженности и завершался формированием новых рыночных институтов.

Кризис 1998 г. явился кризисом инвестиционной

системы в целом. Он включал кризис государства как

глобального инвестора; кризис международного финансового капитала как кредитора российских реформ; кризис банковской системы, оказавшейся неспособной совместить стабилизацию валютного курса рубля.

Выход из кризиса заключался в усилении роли банковских институтов в финансово-денежном секторе

и в экономике в целом. Рациональная денежная система как система финансового капитала несовместима ни с монополией Центрального банка, ни с политической властью олигархов.

Важнейший компонент рыночных реформ -полная взаимная конвертируемость долларов, рублей

и финансовых активов на уровне всех субъектов. Долларизация служит внешней стоимостной мерой

национальной валюты в условиях крупных сдвигов в экономике, углубленных спадом. Полная внутренняя конвертируемость это мощный антиинфляционный фактор, так как сбалансированность долларовых и рублевых оборотов в этом случае начинает

опираться на спонтанную тенденцию к равновесию.

Итак, третий финансовый кризис вылился в реструктуризацию банковской системы. Он явился

кризисом инвестиционной системы в целом. Кризис

1998 г. включал кризис государства как глобального инвестора; кризис международного финансового капитала как кредитора российских реформ; кризис

банковской системы, оказавшейся неспособной совместить стабилизацию валютного курса рубля.

предприятиям (черной и цветной металлургии), торговым компаниям. Большинство же приватизированных компаний, особенно в обрабатывающих отраслях, стратегического инвестора не получили. Банки, надеясь ' на крупные спекулятивные доходы, приобрели за ваучеры множество пакетов акций компаний, оказавшихся совершенно неконкурентоспособными и требовавших огромных инвестиций для рыночной реструктуризации.

Результаты ваучерного этапа оказались более скромными, чем ожидалось. Было достигнуто главное в России началось формирование институциональных основ рыночной экономики и наметились вполне определенные тенденции изменения социальной структуры на базе формирования частного сектора.

Приватизации второй половины 1994 — начала 1996 гг. можно дать оценку почти полной заторможенности и неопределенности, когда резко активизировались спонтанные процессы и бесконечный поток деклараций не имел подсобой никакой экономической базы. В целом в первые два года денежной приватизации не произошло приватизационного бума. Предприятия до сих пор не могут рассматривать приватизацию как источник крупных инвестиций.

Последний этап приватизации (начался в 1996 г.

и продолжается до сих пор) самый длительный,

ведь конечным его итогом является появление абсолютно устойчивой системы прав собственности. Однако еще рано говорить об итогах приватизации в России, но ясно одно Россия рано или поздно станет страной с рыночной экономической системой. •

12 декабря 1993 г. состоялись первые выборы законодательной власти и референдум по одобрению проекта новой конституции (получил одобрение). Россия объявлялась демократическим федеративным правовым государством с республиканской

формой правления.

Конституция установила принцип разделения властей на три самостоятельные ветви власти (исполнительную, законодательную и судебную). Главой государства является Президент РФ, избираемый прямым голосованием на четыре года, он определяет основные направления внутренней и внешней политики, формирует Правительство РФ. Президент и Правительство относятся к исполнительной власти. Законодательная власть принадлежит Федеральному Собранию, состоящему из двух палат, Совета Федерации и Государственной Думы.

Особую остроту и драматичность событиям придавала нестабильность внутриполитической жизни,

вызываемая, в частности, напряженностью в межнациональных отношениях. Один из очагов межнациональных конфликтов находился на Северном Кавказе. Лишь при помощи российской армии удалось прекратить возникшие из-за территориальных споров вооруженные столкновения между ингушами и осетинами. В 1992 г. состоялось разделение на две самостоятельные республики Чечено-Ингушетии. Развитие сепаратистского движения в Чечне привело к расколу в руководстве республики и вооруженным конфликтам

сепаратистов с официальной властью. В декабре 1994 г.

на территорию Чечни были введены Вооруженные Силы России.

85. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ИНФЛЯЦИЯ В1995 Г.

Как и в январе 1994 г., год спустя вновь произошло изъятие из обращения части наличных денег,

выпущенных в декабре под обслуживание сезонно возросших доходов населения. Правда, в 1995 г. уменьшилась не только налично-денежная масса, но и (впервые с начала реформ) денежный агрегат М (М), в котором наличность составляет примерно треть. Да и сам масштаб сокращения наличных денег оказался гораздо значительнее, почти 13 \%. В результате этого темп роста налично-денежных средств за весь I квартал 1995 г. оказался отрицательным. Однако в силу отмеченных выше факторов во II квартале как М, так и денежная наличность возрастали с гораздо более высоким ежемесячным темпом, превышающим 10 \%, что не могло не вызвать беспокойства О) у правительства, поставившего своей целью доведе-~* ние инфляции до уровня в 2 \% в месяц уже в середине года.

С ноября 1994 г. по апрель 1995 г. темпы роста потребительских цен превышали темпы роста денежной массы, взятые с трехмесячным лагом. Темп роста оптовых цен в промышленности опережал темп роста (с лагом четыре месяца) агрегата М в течение еще большего промежутка времени: с октября 1994 г. по май 1995 г. Как следствие, происходило ускорение оборачиваемости денег и снижение реальной денежной массы:. Заметим, что и здесь наблюдается прямая аналогия с 1994 г., когда после

прохождения некой равновесной точки под влиянием

снизившихся инфляционных ожиданий спрос на деньги (в реальном вьыражении) начал расти.

Необоснованная антиинфляционная политика в течение 1992-1997 гг. выразилась в «зажиме»