6.5. валютно-финансовое сотрудничество

6.5. валютно-финансовое сотрудничество: Экономика современной Азии, Потапов Максим Александрович, 2008 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Учебник предназначен для студентов экономических вузов, репюнове-дов, всех, кто интересуется современным Востоком.

6.5. валютно-финансовое сотрудничество

Кризис 1997-1998 годов вызвал немало предложений по перестройке международных валютно-финансовых отношений и некоторому обособлению Азии. Премьер-министр Малайзии Maxamxup Мохамад в начале 1998 года предложил образовать валютный союз стран АСЕАН и ввести единую валюту на базе сингапурского доллара или новой коллективной валютной единицы. Аналогичная идея создания азиатского монетарного союза и введения единой азиатской валюты на базе японской иены или китайского юаня была выдвинута гонконгскими специалистами в том же году, однако и она не получила положительного отклика.

В тот же период появились предложения об учреждении Азиатского валютного фонда (АВФ) для самостоятельного разрешения (без участия МВФ) кризисных ситуаций в валютно-финансовой области. Такое предложение было сделано Японией в сентябре 1997 года на ежегодном заседании советов управляющих Всемирного банка и МВФ в Гонконге. Предполагалось, что формирование уставного капитала Фонда (100 млрд. долл.) будет осуществляться на основе вкладов из валютных резервов его членов, половину обязалась внести Япония.

Однако негативное отношение к этой идее со стороны МВФ и США затормозило ее реализацию, несмотря на то что существовали весомые причины в пользу АВФ как фонда, способного обеспечить стабильность национальных валют, особенно при внезапных массовых оттоках капитала. По идее, работа АВФ была призвана дополнять, а не дублировать МВФ. Особое беспокойство, связанное с созданием АВФ, на которое ссылались западные страны во главе с США, представлял так называемый «моральный риск». Он заключается в том, что страны могут замедлить осуществление необходимых реформ валютно-финансовой и структурно-экономической политики, рассчитывая на доступ к финансовым ресурсам Фонда в случае возникновения чрезвычайных обстоятельств. Возникает, правда, вопрос: почему в целях получения средств Фонда азиатские правительства обязательно должны пойти на проведение разрушительной для себя экономической политики?

Другой аргумент против АВФ возможный подрыв условий, на которых МВФ предоставляет помощь нуждающимся странам. Но если условия в рамках МВФ уже оговорены, то содействие АВФ вряд ли сможет помешать осуществлению помощи. Азиатский фонд мог бы также участвовать в переговорах по условиям предоставления помощи, так как этот процесс в рамках МВФ зачастую напоминает «игру в одни ворота», и демократичность в этом вопросе только способствовала бы успешному их завершению.

В этих условиях в начале XXI века страны Восточной Азии начали активно формировать региональный механизм продажи и выкупа валют для борьбы с возможными кризисами в будущем. Предложенная Японией в 2000 году схема защиты валютных рынков стран АСЕАН от спекулятивных атак предусматривала размещение центральными банками стран-участниц ликвидных депозитов на специальных счетах, главным образом в американских долларах. В необходимых случаях участники пула могли бы давать разрешение на продажу этих средств со своих счетов на рынке пострадавшей страны для укрепления ее национальной валюты (валютный своп).

Такое соглашение о сотрудничестве в отражении спекулятивных наступлений на валюты друг друга было заключено на встрече министров финансов стран группы «АСЕАН+3» в мае 2000 года в Чиангмае (Таиланд) и получило название «Чиангмайская инициатива». Участники данного соглашения договорились о создании расширенной региону

валют (валютных свопов) и формировании сети двусторонних соглашений о валютных своп-операциях.

Несмотря на то что Чиангмайская инициатива непосредственно не предусматривает учреждения Азиатского валютного фонда, однако она имеет важное значение, сокращая риски возникновения финансового кризиса и резких девальваций национальных валют.

Инициатива в конечном счете реализовалась в двусторонних соглашениях центральных банков о взаимной поддержке на случай кризисов. Всего их заключено 16 на общую сумму 36 млрд. долл. Впрочем, на фоне нынешних суммарных валютных резервов стран Восточной Азии (свыше 2 трлн. долл.) она выглядит весьма скромно.

Одним из практических шагов в региональном валютном сотрудничестве стало_рещение Азиатского банка развития_о_созда-нии в 2006 году, счетной едйІШцьГ^ .АКЮ (Asian Currency Unit, ACU). Пока она выступает в" качестве индикатора движения курса «корзины» национальных валют азиатских стран по отношению к самим этим вшиотам, а также доллару и евро. Позднее возможен выпуск облигаций, номинированных в АКЮ.

На сессии АзБР в 2005 году был сделан еще один шаг к повышению координации валютной политики азиатских стран: достигнуто трехстороннее соглашение о создании финансового совета Северо-Восточной Азии, в котором будут участвовать КНР, Япония и Республика Корея. Начала работу совместная китайско-индийская комиссия по валютно-финансовым проблемам.

Резкое увеличение валютных резервов азиатских стран в новом веке в известной мере ослабило мотивы к дальнейшему поиску путей защиты от кризисов. В то же время сохраняется потребность в стабильности валютных курсов, удовлетворению которой в какой-то мере служит АКЮ.;

Ввиду значительной разницы в валютной политике отдельных стран и состоянии их международной ликвидности трудно представить, что в Азии в целом или в восточной ее части в скором времени начнутся процессы, схожие с западноевропейской валютной интеграцией. В то же время можно с уверенностью предполагать усиление рол и национальных валют (прежде всего юаня) в международных расчетах. Наблюдается и выход КНР в число финансовых доноров: льготнШ1ф^Жты отстой страны в после-дние годы получали страны АСЕАН и Центральной Азйи"(в рамках ШОС).

Основные выводы

Региональное экономическое сотрудничество в Азии долгое время отставало от аналогичных процессов в других частях света. На рубеже столетий наметилась тенденция к усилению регионализации. От сплошной либерализации внешнеэкономической политики в рамках ВТО азиатские государства переходят к выборочной, делая упор на укрепление внутрирегиональных связей и двусторонние преференциальные соглашения о торговле и услугах. В результате снижается удельный вес вертикальных торгово-экономических связей с развитыми государствами и повышается доля горизонтальных — между самими развивающимися государствами.

Значительный вклад в экономическую регионализацию в Азии вносят страны АСЕАН, а также Китай, представители китайской и индийской зарубежных диаспор. Соглашение об образовании КАФТА (зоны свободной торговли КНР АСЕАН) выглядит наиболее многообещающим с точки зрения консолидации усилий развивающихся стран в деле экономического развития и совместной защиты своих интересов на мировом рынке. Укрепляется региональное сотрудничество и в других частях Азии. Начался диалог между ШОС и АСЕАН.

Хозяйственное сотрудничество стремительно распространяется на новые сферы, включая валютно-финансовую. В результате государства Азии существенно укрепили коллективные и индивидуальные позиции в мировой экономике, повысили возможности противостоять кризисам.

Региональные и двусторонние торговые соглашения, проектно-инвестиционная и промышленная кооперация азиатских стран, а также мероприятия по укреплению валютно-финансового сотрудничества в Азии снижают значение ряда международных институтов, включая МВФ, МБРР и ВТО.

Вопросы для обсуждения

Реально ли полное соблюдение принципа наибольшего благоприятствования в международной торговле?

Какие предпосылки нужны для успеха региональной экономической группировки? Какова роль промышленной кооперации?

В чем заключаются особенности азиатского регионализма?

Какие выгоды для экономики страны могут дать двусторонние торговые соглашения по сравнению с многосторонними переговорами в рамках ВТО?

Чем отличается зона свободной торговли от таможенного союза?

В чем заключаются сложности при образовании валютного союза нескольких государств?

Каково соотношение между глобализацией и регионализацией?

Экономика современной Азии

Экономика современной Азии

Обсуждение Экономика современной Азии

Комментарии, рецензии и отзывы

6.5. валютно-финансовое сотрудничество: Экономика современной Азии, Потапов Максим Александрович, 2008 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Учебник предназначен для студентов экономических вузов, репюнове-дов, всех, кто интересуется современным Востоком.