1.9. формы государственного управления и регулирования инвестиционной деятельности

1.9. формы государственного управления и регулирования инвестиционной деятельности

Прямые и косвенные методы государственной поддержки инвестиционной деятельности определены в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Инвестиционная политика на общегосударственном уровне представляет собой систему регулирующего воздействия федеральных властей, призванную способствовать общественному воспроизводству в национальном масштабе. На региональном и местном уровнях инвестиционная политика дополняется совокупностью регулирующих норм и мероприятий, обеспечивающих в пределах компетенции субъекта Федерации или местного самоуправления инвестиционно-инновационную активность на своей территории.

Функции государственного регулирования и координации инвестиционной деятельности в настоящее время размыты и рассредоточены между многими федеральными органами, каждый из которых реализует их в пределах своей предметной компетенции, по своим направлениям и в соответствии со своими ведомственными документами. Отсутствие согласованности в деятельности различных органов становится причиной затруднений в инвестиционной деятельности, поскольку последствия конкретных решений и связанные с этим расходы становятся непредсказуемыми.

Практика показывает, что прямое участие государства в финансировании инвестиций на федеральном уровне явно недостаточно и постоянно снижается, о чем свидетельствуют хроническое недовыполнение федеральных инвестиционных программ и целевых программ развития регионов, снижение доли государственных инвестиций в их общем объеме.

Государство в настоящее время сохраняет функции прямого инвестора только для некоммерческих проектов социальной сферы, ВПК, жизнеобеспечивающей инфраструктуры, а также в определенной мере поддерживает малопривлекательные для частного отечественного и иностранного капитала капиталоемкие проекты с долгим сроком окупаемости.

Сегодня малоэффективны и недостаточны и косвенные методы поддержки государством инвестиций. Прежде всего, отсутствуют четко обозначенные приоритеты государственной инвестиционной политики, на которые может ориентироваться бизнес при принятии решений.

В настоящее время в российской экономике сложилась парадоксальная ситуация, на которую обращают внимание многие исследователи, а также сами участники инвестиционных отношений. С одной стороны, происходит излишнее вмешательство государства в инвестиционную деятельность («зарегулированность инвестиционных процессов»), а с другой — отмечается его недостаточная роль в обеспечении базовых условий инвестирования.

Какие меры для поддержки инвестиционного процесса государство предусматривает на ближайшие годы? Не вызывает сомнения, что решение задач инвестиционного развития страны должно опираться на уже созданные механизмы и инструменты государственной инвестиционной политики, среди которых выделим государственную поддержку инвестиционных проектов в рамках Бюджета развития, включая систему государственных гарантий, которые компенсируют отрицательный эффект сокращения бюджетных инвестиций; предоставление инвесторам льготного налогового режима инвестиционной деятельности и другие механизмы.

Для оздоровления инвестиционного климата в России необходимо государственное регулирование и стимулирование инвестиций, в первую очередь внутренних, в важнейшие отрасли экономики. Причиной инвестиционного кризиса в этих отраслях является их высокая капиталоемкость и длительность окупаемости вложений, что является сдерживающим фактором при наличии высоких политических рисков.

Например, в таких отраслях промышленности, как авиакосмическая, атомная, газовая нет конкурентного рынка и рыночной самоорганизации. Конкуренция в этих отраслях идет не между отдельными фирмами, а между национальными производственно-технологическими системами, сочетающими частную инициативу с активной государственной поддержкой научно-исследовательских работ, инвестиций, расходов на инфраструктуру, а также с прямым государственным стимулированием экспорта и защитой внутреннего рынка. В развитых рыночных экономиках — США, ЕС, Японии — государство активно стимулирует наукоемкую промышленность из-за высоких рисков и капиталоемкости НИОКР, а также из-за ее ведущей роли в обеспечении экономического роста.

Сверхприбыль, генерируемая на рынках высоких технологий за счет присвоения интеллектуальной ренты, расширяет налоговую базу и многократно окупает государственные расходы на поддержание необходимых темпов НТП.

В последние годы стало очевидным, что должен быть изменен порядок формирования федеральных программ. Главным недостатком существующих процедур формирования перечня федеральных программ является отсутствие тендерного механизма. Каждая программа оценивается индивидуально в соответствии с некоторым набором критериев, сформулированных в самом общем виде, без сравнительной оценки ожидаемых результатов от реализации аналогичных программ. Результатом такого подхода является появление большого числа утвержденных в установленном порядке федеральных программ, полноценное финансирование которых невозможно. В последние годы по большинству программ оно находилось на уровне нескольких процентов от запланированного объема. Это привело к распылению и омертвлению скудных бюджетных ресурсов, росту незавершенных проектов и недостроенных объектов. Для повышения эффективности их реализации целесообразно перечень федеральных целевых программ формировать на конкурсной основе, а главным критерием отбора программ должен явиться народно-хозяйственный экономический эффект от выделяемых из федерального бюджета средств. Реализация этого предложения позволит:

· сократить число финансируемых научно-производственных программ и сконцентрировать имеющиеся бюджетные ресурсы;

· повысить качество разработки проектов программ;

· использовать федеральные программы как механизм реформирования предприятий.

Рис. 1.2. Механизмы и инструменты государственной инвестиционной

политики

Наиболее существенными методами стимулирования инвестиционной активности предприятий являются долевое участие государства в инвестиционных программах, механизм которого определяется постановлением Правительства Российской Федерации от 22 июня 1994 г. №744 «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе» и Методическими рекомендациями о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов, утвержденных Минэкономики России 20 марта 1996 г., и предоставление государственных гарантий.

В настоящее время при оказании прямой государственной инвестиционной поддержки пока недостаточно активно используется принцип разделения рисков с частными инвесторами, инвестирования государственных средств в наиболее надежные и проработанные проекты. Несоответствие целевых установок предприятия наличию у него инвестиционных ресурсов, что при минимальном вложении предприятия собственных средств в инвестиции наиболее вероятно, существенно повышает риск нецелевого использования инвестиционных средств. В связи с этим необходимо:

1) исключить возможность предоставления государственных инвестиций предприятиям иначе как при условии одновременного предоставления частных инвестиций и (или) использования в целях инвестирования собственных средств предприятий;

2) осуществить переход к проведению государственной инвестиционной политики преимущественно в форме государственных гарантий.

Одной из наиболее распространенных форм государственной поддержки является предоставление льгот по платежам в региональный и местный бюджеты. Наряду с этим органы государственной власти весьма часто попустительствуют тому, что предприятия своевременно не погашают своих задолженностей перед бюджетом либо делают это не в полном объеме. Такую политику государственных органов следует рассматривать как косвенное кредитование предприятий-должников, что само по себе негативно, поскольку такая форма кредитования не приводит, как правило, к увеличению инвестиционной активности предприятий.

В свете вышесказанного очень важным представляется ужесточить требования по погашению задолженности в бюджет, более активно использовать соответствующие процедуры банкротства, санации предприятий. Параллельно с этим надо расширить работу по реструктуризации задолженности предприятий в бюджет, предусмотрев при этом представление предприятиями инвестиционных планов, подтверждающих конкретные графики погашения бюджетной задолженности.

Для повышения эффективности использования различных механизмов государственной инвестиционной политики представляется необходимым:

— создание эффективной системы мониторинга всех форм осуществления государственной инвестиционной политики, обеспечивающей возможности оценки на заданном временном интервале бюджетной эффективности поддержки конкретного предприятия;

— обеспечение комплексности и согласованности государственных мер поддержки на уровне конкретных предприятий, сокращение сроков принятия решений и четкая фиксация временных рамок и последовательности их принятия;

— разработка согласованных на местном и федеральном уровне мер стимулирования инвестиционной деятельности (к примеру, путем определения концепции промышленной политики). Это обеспечивает единство базовых критериев предоставления поддержки и основных требований к собираемой информации, консолидацию ресурсов на конкретных перспективных направлениях.

Если в России в ближайшее время не будет создан эффективный организационный механизм государственного участия в инвестиционных процессах, мы получим десятилетие «вялого» экономического роста, максимум 3\% в год (это явно недостаточно, на что неоднократно в последнее время обращает внимание Президент страны В.В. Путин), — это положит конец надеждам на технологическую модернизацию экономики и ее интеграцию в мировое хозяйство на сколько-нибудь приемлемых для страны условиях.

Контрольные вопросы

1. Определите причины инвестиционного кризиса в России 90-х годов.

2. Каковы основные черты современной инвестиционной политики

России?

3. Дайте характеристики смешанно-долевого финансирования

инвестиций.

4. Какие меры необходимо принять для инвестиционного подъема в

российской экономике?

5. В чем заключается роль государства в восстановлении

инвестиционного процесса?

6. Определите внутренние и внешние источники финансирования

инвестиций для российских предприятий.

7. Чем объяснить низкую активность российских коммерческих банков

в финансировании инвестиций в производство?

8. Как привлечь для инвестирования в производство средства

институциональных инвесторов; населения?

9. Бюджет развития как инструмент государственной инвестиционной

политики.

10. Что необходимо предпринять для улучшения инвестиционного

климата в России?

11. Каково соотношение сбережений и нормы накопления в современной

российской экономике?

12. Дайте характеристики основных категорий институциональных

инвесторов.