9.3. анализ финансовой устойчивости

9.3. анализ финансовой устойчивости: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, Лысенко Д.В., 2008 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» изложены теоретико-методологические основы современной концепции комплексного экономического анализа, дана классификация его видов...

9.3. анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости организации, осуществляющей свою деятельность в условиях рыночной нестабильности и неопределенности существующих коммерческих рисков, в том числе и со стороны государства (процедура банкротства), становится одним из наиболее актуальных и приоритетных направлений аналитической работы. Именно это направление является одним из важнейших при реализации аналитических процедур в рамках проведения аудиторских проверок, а также прединвестиционных проверок (due diligence) финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Практический и научный интерес представляет рассмотрение методики анализа финансовой устойчивости организации, отвечающей современным требованиям оперативности, комплексности, гибкости и многоаспектное™.

Анализ финансовой устойчивости можно проводить с помощью системы как абсолютных показателей, так и относительных.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов в соответствии со спецификой деятельности организации целесообразно определить три основных показателя, отражающих различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (Сс):

С° = III разд. пассива баланса — I разд. актива баланса = Капитал и резервы — Внеоборотные активы или

Сс = стр. 490 стр. 190.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (Скф):

СКФ = III разд. пассива баланса — I разд. актива баланса + IV разд. пассива баланса = (Капитал и резервы — Внеоборотные активы + Долгосрочные пассивы]

или

С*ф = стр. 490 + стр. 590 стр. 190.

Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (С°и):

Сои = (III разд. пассива баланса + IVразд. пассива баланса + + стр. 610) — I разд. актива баланса

или

С0И = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 стр. 190.

Трем показателям источников формирования запасов и затрат (33) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных

средств (ДСС): или

ДСС = стр. 490 стр. 190. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (АСКФ): дскф = скф_ р

или

ДСКФ = стр. 490 + стр. 590 стр. 190 [стр. 210]. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ДС°И):

дС°и = с°и _ р

или

ДСои = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 стр. 190 [стр. 210 ].

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонент-ный показатель, рекомендуемый в экономической литературе S(x):

S'x) = I, если х > 0; S{x) = 0, если х < 0.

Возможно выделение четырех типов финансовой ситуации (рис. 9.3):

Абсолютно устойчивое финансовое состояние. Оно задается условием:

АСОС 2 0: АКФ > 0; АОИ> 0.

Трехмерный показатель ситуации: S = {1,'>1}Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует следующим условиям:

АСОСК0; Ш>0; ДО#>0,т.е. S ={0,1,1}.

Неустойчивое финансовое состояние, когда нарушена платежеспособность, но не нарушена возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения (СОС):

АСОС<0;АКФ<0;АОИ>0,т.е. | ={0,0,1}.

_ 4. Кризисное финансовое состояние. Велик риск банкротства S = {0,0,0).

Определим тип финансовой устойчивости ООО «ЭлитТехПроект» на начало и конец периода на примере расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости (табл. 9.5), а также рис. 9.4.

Оценивая финансовую устойчивость организации (табл. 9.5), используем схему и алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости и скажем, что она находится в нормальном устойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода.

Из табл. 9.5 видно, что за отчетный период собственный оборотный капитал увеличился на 388 тыс. руб. за счет прироста нераспределенной прибыли. Однако негативный момент — превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами в 3 раза к концу периода свидетельствует о неэффективном вложении средств в оборотные активы. В организации скорее всего возникли проблемы с реализацией продукции, так как в балансе мы видим значительное увеличение статьи «Готовая продукция и товары для перепродажи» за отчетный период (со 150 до 991 тыс руб.), а также увеличение статьи «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» (с 943 до 1260 тыс. руб.).

I

дифз0

дифзн

Нормальная устойчивость

Нормальная устойчивость

Обеспеченность запасов и затрат источниками

н ^

Рис. 9.4. Определение типа финансовой устойчивости организации

Поэтому к концу отчетного периода в организации значительно снизился излишек средств для устойчивой обеспеченности запасов (с 1017 до 340 тыс. руб.).

Помимо расчета абсолютных показателей в рамках проводимого анализа финансовой устойчивости рассчитываются и относительные показатели. Система относительных показателей финансовой устойчивости организации представлена в табл. 9.6.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости проведем в табл. 9.7. Данные показывают фактическое превышение нормативного значения коэффициента автономии на начало и конец периода, что характеризуется положительно. Но динамика этого коэффициента демонстрирует снижение его значения (с 0,7 до 0,58), что можно оценить как неблагоприятную тенденцию.

Увеличение коэффициента финансовой зависимости с 0,3 до 0,42 связано с уменьшением финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии уменьшился с 0,7 до 0,58).

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала для ООО «ЭлитТехПроект» на начало периода соответствует рекомендованному значению, а к концу периода незначительно превышает его (0,72 > 0,7). Динамика показателя свидетельствует о наметившейся тенденции к потере финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования на конец отчетного года снизился (с 2,33 до 1,37), но соответствует рекомендованному значению (>1).

Коэффициент маневренности собственного капитала на начало и конец периода соответствует рекомендованному значению, и его динамика свидетельствуете наличии возможностей финансового маневра, причем к концу периода тенденции изменения этого показателя улучшились.

Рассчитанный коэффициент постоянного актива на начало и конец периода соответствует рекомендованному значению.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1) на начало и конец года соответствует рекомендованному значению (0,48 > 0,1 и 0,39 > 0,1). Это означает, что на начало года 48\% OA образовано за счет собственных средств, а на конец года — 39\%.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами в ООО «ЭлитТехПроект» соответствует рекомендованному значению (0,6—0,8), но динамика этого коэффициента показывает тенденцию к ухудшению финансового состояния организации.

Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений, можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии организации ООО «ЭлитТехПроект». Однако приходится констатировать наметившиеся неблагоприятные тенденции.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организаций, представлены на рис. 9.5.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Обсуждение Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Комментарии, рецензии и отзывы

9.3. анализ финансовой устойчивости: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, Лысенко Д.В., 2008 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» изложены теоретико-методологические основы современной концепции комплексного экономического анализа, дана классификация его видов...