3.3 развитие и совершенствование целевого кредитования предприятий

3.3 развитие и совершенствование целевого кредитования предприятий

Изучив материалы данного параграфа, вы узнаете: какими признаками обладают целевые кредиты; на какие группы целесообразно разделять данный вид банковских ссуд; что является обеспечением целевых кредитов; на какие сроки предоставляются целевые кредиты и как целесообразно упорядочить их пролонгацию.

3.3.1. Содержание и классификация целевых кредитов

Понятие «целевой кредит» базируется на принципе целевой направленности кредита и целевом характере кредитования. Последние два понятия не тождественны.

Цель кредита определяет весь процесс кредитования. Цель кредита по отношению к цели кредитования является более общей категорией; она определяет цели при кредитовании хозяйственных организаций и как более частная категория имеет конкретную форму. При кредитовании банк взаимодействует с реальным заемщиком, заявляющим свою конкретную потребность в ссуде. Цель кредитования — удовлетворение потребности заемщика в дополнительных денежных средствах на началах возвратности.

Цель кредитования во многом определяет возникновение термина «целевой кредит», который отражает детальный (частный) характер ссуды.

Точного определения термина «целевой кредит» в экономической литературе нет, но по существу речь идет о кредитах, которые выдаются субъектам на удовлетворение их целевой потребности, обусловленной конкретными и частными экономическими операциями. Их отличие от кредитов, предоставляемых по укрупненному объекту, очевидно: выделяется не глобальная потребность в заемных средствах, вызванная множеством факторов, а вполне определенная потребность, связанная с движением определенной группы материальных запасов и затрат. Если при глобальном (совокупном) кредитовании ссуда выдается под укрупненный объект, то в данном случае кредит предоставляется под отдельный частный объект.

В нашем понимании целевой кредит взаимосвязан с целенаправленным удовлетворением потребности экономических субъектов в дополнительном оборотном капитале, обусловленной наличием конкретного объекта кредитования. Целевой кредит по своей природе — это кредит под конкретный (целевой) объект. Полагаем, что целевой кредит может покрывать не только разовую (одноразовую) потребность в заемном капитале, но и многоразовую потребность в дополнительных ресурсах.

Под один и тот же объект заемщик может получить несколько кредитов. Частота получения кредита зависит от частоты возникновения потребности, обусловленной характером движения объекта кредитования. Мы склонны считать, что целевой кредит вопреки сложившимся представлениям по характеру возникновения потребности носит не разовый, а многоразовый характер. Под разовым целевым кредитом следует понимать выдачу, которая происходит лишь однажды. Например, у предприятия-заемщика может возникнуть объективная потребность в заемных ресурсах для выплаты заработной платы сотрудникам. Банк после оценки кредитоспособности заемщика выдает целевой кредит на эту цель. Такая потребность в целевом кредитовании носит, как и сам кредит на выплату заработной платы, разовый характер. Однако потребность в подобной ссуде может по тем же причинам повторяться. Цель кредита осталась прежней, но выдача стала многоразовой.

Разовость (многоразовость) целевого кредита чаще ассоциируется с прерывностью (непрерывностью) ссудной задолженности. Кредит на выплату заработной платы клиент может получать много раз, но каждый раз отдельно выданная ссуда обосабливается на отдельном ссудном счете, она имеет конкретный срок, погашается в этот срок и прекращает существование. Целевой кредит в этом смысле — такой кредит, задолженность по которому получает отражение на отдельном ссудном счете и прерывается в рамках установленного срока кредитования. Потребность в данном кредите может возникать вновь и вновь, т.е. можно говорить о ее многоразовости. Однако это не означает, что по организационно-экономическому строению кредит на заработную плату приобретает многоразовый характер. Целевые кредиты по технологии — это кредиты, задолженность по которым отражается на отдельном ссудном счете с каждой новой выдачей. По истечении срока кредитования каждая новая ссуда (если при этом не было пролонгации) обосабливается на новом ссудном счете.

Итак, целевой кредит обладает вполне определенными признаками. Данная разновидность ссуды:

удовлетворяет индивидуальные потребности заемщика, которые могут носить многоразовый характер;

характеризует частные потребности в рамках того или иного объекта кредитования;

получает отражение на отдельном ссудном счете, на котором фиксируется задолженность по каждому отдельному частному объекту кредитования;

каждая новая выдача ссуды после погашения задолженности в установленные сроки фиксируется на новом ссудном счете.

Целевые кредиты легко отличить от другой рассмотренной нами ранее группы кредитов, покрывающих совокупную (глобальную) потребность в заемном капитале, в том числе потребность, вызванную дефицитом платежных средств.

При всей своей определенности целевые кредиты неоднородны, так как обслуживают разные потребности субъектов хозяйствования, различные сферы производства и обращения продукции. В связи с этим можно предложить следующую классификацию целевых кредитов.

Первая группа: кредиты, обслуживающие платежные нужды экономических субъектов.

Вторая группа: кредиты, обслуживающие потребности субъектов, возникающие в ходе производственного и торгового цикла.

Третья группа: кредиты, вызванные необходимостью прироста капитала.

Кредиты первой группы используются для покрытия кратковременного разрыва в платежном обороте между обязательствами по платежам и имеющимися ресурсами для их погашения. Это категория так называемых платежных и расчетных кредитов (особенно широко применялись данные кредиты в советской практике хозяйствования).

К данной группе целевых кредитов мы относим кредиты, используемые для:

выплаты заработной платы;

внесения платежей в бюджет;

завершения зачета взаимных требований;

выставления аккредитивов и покупки чековых книжек;

вексельного обращения.

Ко второй группе целевых кредитов следует отнести:

кредиты на накопление товарно-материальных ценностей;

кредиты на осуществление производственных затрат;

кредиты на переработку сырья, содержащего драгоценные металлы;

кредиты на осуществление затрат по добыче золота;

кредиты на текущие нужды сельскохозяйственным предприятиям;

кредиты на торгово-посреднические операции, включая кредиты на финансирование внутренних и внешних торговых контрактов, а также на финансирование покупки в рассрочку товаров длительного пользования так называемым розничным торговцам;

кредиты на чрезвычайные нужды.

В третью группу целевых кредитов мы относим кредиты на пополнение оборотного капитала в текущем году.

Целевые кредиты в России относятся к категории наиболее распространенных видов ссуд. Деятельность российских коммерческих банков в области целевого кредитования ориентирована прежде всего на крупные промышленные предприятия со стабильной производственной и финансовой базой. По представлению российских банкиров, крупный клиент интересен банку в первую очередь с точки зрения комплексного обслуживания. Такой заемщик привлекателен тем, что может освоить значительные кредитные ресурсы. Однако зачастую он имеет сложную и не всегда прозрачную структуру обязательств. Кредитование такого клиента сопряжено с существенными кредитными рисками. Нельзя забывать и о том, что крупные предприятия в большей степени подвержены системным рискам.

Российские коммерческие банки предоставляют целевые кредиты также и средним предприятиям, финансовые показатели деятельности которых свидетельствует о рентабельности, достаточной ликвидности активов, значительных объемах реализации, сбалансированной стратегии развития, грамотном производственно-финансовом менеджменте и высоком рыночном потенциале.

Приоритетным с позиции целевого кредитования для российских коммерческих банков является кредитование промышленных предприятий. Предпочтение отдается следующим отраслям и направлениям деятельности:

электроэнергетика (производство и продажа электроэнергии) и энергетическое машиностроение;

электросвязь;

добыча и переработка нефти и газа;

металлургия (производство и реализация цветных и черных металлов);

производство и реализация продуктов питания (пищевая промышленность, в том числе переработка мяса и молока);

добыча и переработка драгоценных металлов, в том числе золотодобыча;

производство и реализация на экспорт минеральных удобрений;

химическая и нефтехимическая промышленность;

оборонная промышленность, в особенности ориентированная на экспорт.

Основная часть целевых кредитов российских коммерческих банков направляется на цели финансирования промышленных предприятий топливно-энергетического комплекса, металлургической и нефтехимической промышленности.

Конечно, целевые кредиты предоставляются транспортным и строительным организациям, предприятиям торговли и сервиса, сельскохозяйственного комплекса и другим, однако по удельному весу потребления данной разновидности ссуд предприятия указанных отраслей значительно уступают промышленным предприятиям.

3.3.2. Условия выдачи и погашения целевых кредитов

При принятии решения о целевом кредитовании российские коммерческие банки обращают особое внимание на следующее:

устойчивое финансовое положение заемщика;

надежное ликвидное обеспечение кредита;

отсутствие просроченной ссудной задолженности;

отсутствие нарушающих сроков внесения платы за кредит;

наличие бизнес-плана, который должен включать данные о результатах анализа рынка (уровень спроса и предложения, конкурентоспособность), а также о предстоящих затратах и доходах, динамике денежных потоков, сроке окупаемости и др.

При принятии решения московскими банками о целевом кредитовании учитываются и другие критерии: наличие счета клиента в данном банке, осуществление заемщиком своей деятельности на территории Москвы и Московской области, срок профессиональной деятельности заемщика, удельный вес его участия в финансировании кредитуемого проекта и размер ежемесячного денежного оборота, проходящего через кредитное учреждение, и другие факторы.

Практика свидетельствует о том, что может возникнуть ситуация, когда анализ финансового состояния предприятия-заемщика и прогнозируемый баланс финансовых потоков по проекту приводят банк к диаметрально противоположным выводам. Например, при предполагаемом положительном сальдо денежных потоков по финансируемому проекту текущая ликвидность предприятия-заемщика может оказаться неудовлетворительной, а при сомнительной эффективности проекта финансовая устойчивость заемщика может находиться на вполне приемлемом уровне. Предпочтение в таких случаях отдается результатам, к которым приводит анализ денежного потока.

Анализ финансовых потоков проекта характеризует возможность погашения процентов и суммы основного долга за счет поступлений, генерируемых непосредственно финансируемым за счет кредита проектом.

Представляется, что в любом случае при проведении анализа финансовое состояние заемщика и прогноз финансовых потоков по проекту должны рассматриваться в комплексе.

Большое внимание в процессе целевого кредитования обращают на размер процентной ставки. При этом учитываются:

содержание цели кредитования;

кредитная история заемщика/уровень кредитного риска;

финансовое состояние заемщика;

конъюнктура денежного рынка;

срок кредитования;

вид предоставляемого обеспечения, степень ликвидности залога;

валюта кредитования;

порядок уплаты процентов.

Плата за целевые кредиты, предоставляемые банками, колеблется из года в год, причем важны срок кредитования и валюта кредита.

Процентные ставки по целевым кредитам в валюте ниже процентных ставок по целевым кредитам в рублях. По кредитам, предоставленным в рублях, процентная ставка напрямую зависит от ставки рефинансирования Банка России.

Определенный интерес представляет так называемый комплексный подход к бизнесу клиента, позволяющий банкам более гибко устанавливать размер ставки. Суть этого метода состоит в том, что процентная ставка по кредиту, выдаваемому банком, устанавливается на несколько пунктов ниже среднесуточных ставок, действующих на данный момент. Банк, однако, от этого не проигрывает: недополученную прибыль он компенсирует в других секторах (например, при приеме у покупателей магазина наличной валюты с последующей ее конвертацией в рубли, которые зачисляются на счет магазина в оплату купленных товаров).

В процессе целевого кредитования важнейшим элементом выступает обеспечение кредита. Как показывает практика, основными видами обеспечения при целевом кредитовании являются: залог товарно-материальных ценностей, недвижимости, оборудования, ликвидных ценных бумаг, а также поручительства юридических лиц и банков, гарантии.

Залоговая цена имущества, предлагаемого в качестве обеспечения, определяется, как правило, в размере не более 70\% от рыночной стоимости.

В некоторых случаях для оценки рыночной стоимости и ликвидности имущества (например, недвижимости, производственного оборудования) банкам рекомендуется привлекать одну из фирм — профессиональных независимых оценщиков из числа пользующихся доверием банка.

При сумме кредита свыше 5 млн дол. США банк может потребовать от заемщика проведения двух независимых оценок. Затраты на осуществление оценки стоимости закладываемой недвижимости обычно оплачиваются заемщиком (залогодателем), так же как расходы на нотариальное заверение и государственную регистрацию залога при оформлении кредита.

Сумма кредита, предоставляемого банком под залог недвижимости, в большинстве случаев не превышает 50—55\% рыночной стоимости объекта по данным отчета оценщика при положительной характеристике ликвидности залога. Если ликвидность закладываемого объекта оценивается как низкая (неудовлетворительная), то банки чаще всего либо отказывают в предоставлении кредита, либо устанавливают повышенный залоговый дисконт (60—80\%). При позитивной оценке финансового состояния и эффективности деятельности заемщика, хорошей обоснованности и документальной подтвержденности финансируемой сделки, отличной кредитной истории заемщика, активной его работе по счетам в банке банки могут индивидуально установить по закладываемому объекту льготный дисконт (например, 30\%) и предоставить кредит в сумме до 70\% стоимости залога по данным оценщика.

В последнее время одним из обязательных требований банка при предоставлении кредитов под залог имущества (недвижимости, автотранспортных средств, оборудования, товарно-материальных ценностей и пр.) является страхование этого имущества на срок кредита плюс несколько месяцев от всех (либо основных) видов риска (пожар, залив, хищение, противоправные действия третьих лиц и др.). Страхуются также жизнь и здоровье поручителей — физических лиц.

Указанные виды обеспечения используются как по отдельности, так и в сочетании. При этом принимаемое обеспечение возврата кредита рассматривается как дополнительный (вторичный) источник его погашения. Наличие обеспечения является необходимым, но не достаточным условием предоставления кредита.

Традиционно кредиты под обеспечение товарно-материальных ценностей считались наиболее надежными. Такие кредиты квалифицировались как самоликвидирующиеся, поскольку при этом обеспечивается автоматическое погашение ссуды.

Не случайно фактически до окончания Второй мировой войны зарубежные банки предоставляли предприятиям в основном самоликвидирующиеся кредиты. Эти кредиты обычно использовались для финансирования закупок товарно-материальных запасов (сырья и материалов), а также готовой продукции, предназначенной для продажи. Достоинство подобных кредитов заключается в обеспечении нормального денежного оборота клиента:

денежные средства (включая заимствования у банка) расходуются на приобретение запасов сырья и материалов, полуфабрикатов и готовой продукции;

товары изготавливаются или размещаются на полках как предназначенные для продажи;

осуществляется продажа (зачастую в кредит);

полученные (немедленно или позже, после продажи в кредит) денежные средства используются для погашения банковского кредита.

Большая часть кредитов предприятиям предоставляется на срок в несколько недель или месяцев. Во многом это обусловлено характером потребностей заемщика в дополнительных денежных средствах, необходимых для финансирования закупок товарно-материальных ценностей, покрытия производственных издержек, уплаты налогов и осуществления других платежей.

На практике по отдельным целевым ссудам банки устанавливают следующие сроки возврата кредита (табл. 3.10).

Таблица 3.10

Итак, нормативный срок целевых кредитов варьируется от 30 до 360 дней. Ссуды для пополнения оборотного капитала предполагают получение предприятиями краткосрочных средств на срок от нескольких дней до одного года. Эти кредиты зачастую используются для финансирования закупок товарно-материальных ценностей, складирования готовой продукции или для приобретения сырья и материалов, поэтому они сходны с описанным выше традиционным самоликвидирующимся кредитом.

Зачастую кредит под оборотный капитал предназначается для покрытия сезонных пиков в производственном цикле предприятий и потребностей в кредитовании. Например, производителю одежды, который ожидает осенью значительного роста спроса на одежду для школы и зимнюю одежду, требуется краткосрочный кредит в конце весны и летом для формирования запасов и найма дополнительных работников, а с тем, чтобы увеличить выпуск продукции и подготовить товары к поставке розничным торговцам, — в августе — декабре. В этом случае банк, обслуживающий производителя одежды, может открыть кредитную линию на срок от 6 до 9 месяцев, позволяя производителю в этот период пользоваться данной линией по мере необходимости.

Своевременность возврата целевых ссуд — основная проблема, возникающая в связи с использованием рассматриваемой разновидности кредитов.

Порядок погашения кредита оговаривается в кредитном договоре. Погашение проводится в сроки, указанные в срочных обязательствах клиента. Таких сроков может быть несколько. Технологически при наступлении этих сроков кредит погашается при помощи списания денежных средств с расчетного счета заемщика. Если есть только одно срочное обязательство, банк выписывает разовое распоряжение о возврате кредита. В случае когда расчетный счет заемщика находится в другом банке, кредитное учреждение, выдавшее ссуду, выписывает платежное поручение на бесспорное списание средств с данного счета.

По соглашению сторон погашение может быть произведено и другим путем, а именно на основании платежного поручения клиента о списании соответствующих сумм с его расчетного счета. При отсутствии денежных средств у заемщика кредит погашается путем списания средств с расчетного счета его гаранта (поручителя).

В России значительная часть ссуд, выданных рядом банков, погашается с нарушением первоначально установленных сроков, т.е. имеют место одна или несколько пролонгации. У некоторых банков пролонгированы практически все ссуды, у большей части банков пролонгировано 20 и более процентов ссуд.

Если даже пролонгированные ссуды в будущем погашаются, любая пролонгация создает сложности в управлении активами и пассивами банка, затрудняет прогнозирование ликвидной позиции банка. Поэтому каждый факт пролонгации нуждается в изучении.

Основными причинами возникновения потребности в пролонгации срока полученной ссуды могут быть, в частности, временное или устойчивое ухудшение финансового состояния заемщика, необоснованное установление банками сроков погашения ссуд.

При временных финансовых затруднениях клиентов пролонгация ссуд возможна, однако условия ее предоставления должны быть упорядочены. На наш взгляд, срок пролонгации не мож^т превышать первоначальный срок ссуды.

Следует помнить и то, что пролонгация нужна лишь при условии, что заемщик к моменту предоставления отсрочки выплатил значительную часть ссудной задолженности.

Зачастую необходимость пролонгации возникает в связи с тем, что банк на стадии рассмотрения кредитной заявки недостаточно детально изучил перспективы движения денежной наличности клиента, поэтому установил экономически необоснованные сроки погашения ссуды. Выявление такого факта при анализе причин пролонгации ссуд должно привести к принятию руководством банка мер по углублению аналитической работы и повышению требований к персоналу кредитного отдела. Это позволит снизить риски, возникающие в процессе функционирования целевых кредитов.

Вопросы для самоконтроля

Какие кредиты называются целевыми?

На какие три группы можно разделить целевые кредиты и какие кредиты входят в каждую из групп?

Что чаще всего является обеспечением целевых кредитов?

Как и в какие сроки погашаются целевые кредиты?