4.4. общая схема оценки эффективности

4.4. общая схема оценки эффективности

Перед проведением оценки эффективности инвестиционного проекта экспертио определяется его общественная значимость-Общественная значимость проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из внутренних или внешних рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку.

В зависимости от значимости (масштаба) проекты подразделяются:

на глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на земле:

народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

» крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны, и при их опенке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

• локальные, реализация которых не оказывает существенного ияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

Общественно значимыми считаются крупномасштабные народнохозяйственные и глобальные проекты.

Оценка эффективности проводится в два этапа. На рис. 4.1 приведена ориентировочная схема оценки эффективности инвестиционного проекта.

Первый этап — оценка эффективности проекта в целом. Целью данного этапа является получение агрегированной экономической оценки проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов.

В случае общественно значимых проектов данный этап будет включать две составляющие. В первую очередь должна быть проведена оценка общественной эффективности данного проекта. В случае если проект будет признан неэффективным, он не рекомендуется к реализации и, следовательно, не может рассчитывать не государственную поддержку. При признании проекта общественно эффективным переходят к оценке его коммерческой эффективности.

Если коммерческая эффективность оказывается приемлемой рекомендуется переходить к следующему этапу — оценке эффективности участия в проекте.

При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого проекта целесообразно рассмотреть возможность применения различных вариантов его поддержки, которые позволили бы повысить коммерческую эффективность данного проект? до приемлемого уровня. После этого проводится оценка коммерческой эффективности с учетом поддержки. Если и с учетом возможной поддержки проект остается неэффективным, то ОН НС рекомендуется к реализации. Если же благодаря поддержке уда лось достичь приемлемой эффективности, переходят ко втором} этапу.

Первый этап

Эффективность проекта в аслом

Оценка общественной значимости проекта

+

т

1

Опенка коммерческой эффективности

+

Проект неэффективен

+

Рассмотрение и оценка вариантов поддержки проекта. Оценка коммерческой

эффективности с учетом поддержки

Ї—

Проект неэффективен

Второй этап

Эффективность участия в проекте

Определение организационно-экономического механизма реализации проекта и состава его участников. Выработка схемы финансирования, обеспечивающей финансовую реализуемость для каждого из участников

+

—і

Проект нереализуем

Оценка эффективности проекта для каждого участника

і

Проект неэффективен

+

т

Конец расчета

Рис. 4.1. Концептуальная схема оценки эффективности инвестиционного

проекта

Если источники и условия финансирования уже известны, опенку коммерческой эффективности проекта можно не производить.

Иначе обстоит дело с локальными проектами. Оценка общественной эффективности таких проектов не проводится. На первом этапе ограничиваются оценкой их коммерческой эффективности. Ко второму этапу переходят только если коммерческая эффективность проекта признана приемлемой. В случае признания коммерческой эффективности локального проекта недостаточной он не рекомендуется к реализации и рассчитывать на государственную поддержку не может

Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них, за исключением кредиторов, эффективность для которых определяется ставкой уплачиваемых процентов по кредиту. Здесь оценивается региональная и отраслевая эффективность, эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров, бюджетная эффективность и т.д.