Вопрос 11.3. управление затратами фирмы.

Вопрос 11.3. управление затратами фирмы.

Затраты фирмы отражают совокупность его фактических расходов на осуществление уставной деятельности в течение расчетного периода.

От суммарного объема затрат зависит основной результирующий показатель деятельности фирмы — масса прибыли.

Данный путь улучшения финансовых результатов теряет свою актуальность из-за конфискационного характера налоговой системы. Снижение расходов на производство единицы выпускаемой продукции по сравнению аналогичным показателем у конкурентов улучшает финансовый результат, т.е. прежнюю цену на продукцию предприниматель имеет возможность получать с каждой единицы дополнительную прибыль. Можно сохранить прежнюю норму дохода на единицу, снизить ее цену в сравнении с ценой конкурентов, что приведет к увеличению дополнительной массы прибыли за счет увеличения общих объемов реализации.

Все затраты классифицируются и группируются на ряду признаков. По связи с объемом выпуска затраты делятся на постоянные и переменные.

Постоянныезатраты практически не изменяются наобъем выпуска, но изменяются на единицу продукции в зависимости, обратно пропорциональной изменению объема выпуска (аренда, амортизация).

Переменныезатраты не изменяются наединицупродукции, но изменяются на весь выпуск пропорционально объему выпуска (расходы на сырье, материалы, энергоресурсы, зарплата персонала при сдельной форме оплаты, выплату налогов и т.д.).

Смешанныезатраты—это затрата, динамика которыхча-стично зависит от изменения объема выпуска (расходы на рекламу, маркетинговые и научные исследования, содержание аппаратного управления).

По базовым направлениям затраты делятся на:

материальные, приравненные к ним это совокупность расходов, не связанных с содержанием наемного персонала;

затраты на содержание наемного персонала, включающие в себя и обязательные платежи во внебюджетные фонды.

По возмещению затрат они делятся на:

затраты, подлежащие включению в балансовую себесто -имость расчетного периода, возмещаемые за счет цены на продукцию, что уменьшает налогооблагаемой прибыли;

затраты не подлежащие включению в балансовую себестоимость расчетного периода и возмещаемые за счет чистой прибыли, что уменьшает прибыль в расположении фирмы —

сверхнормативные расходы на рекламу, командировочные, представительские.

Управление затратами базируется на трех принципах:

обоснованность (целесообразность) затрат;

целевое использования ресурсов;

эффективность использования выделенных ресурсов.

Целесообразность затрат обеспечивается на стадии планирования, подтверждается финансовыми расчетами. Данное требование соблюдается даже в части расходов, не обеспечивающих прямого экономического эффекта, имеющих социальную и экологическую направленность.

В этом случае рассчитывается косвенный экономический эффект, определяющий либо дополнительную прибыль, либо предотвращенные потенциальные потери по результатам фактически проведенных затрат:

затраты на социальную поддержку персонала предупреждают финансовые потери от забастовок или уходе квалифицированных специалистов;

своевременное обновление очистных сооружений позволяет избежать штрафов.

Обоснованность затрат инвестиционного характера определяется сроками их окупаемости:

Затраты/прибыль=срок окупаемости.

Необходимо просчитать несколько вариантов осуществления инвестиции. Критерием выбора является минимальный срок окупаемости.

Целевое и эффективное использование выделенных ресурсов обеспечивается в процессе непосредственного осуществления конкретных задач.

Результаты текущего контроля позволяет принимать оперативные решения направленные на корректировку управляемого процесса.

Основным концептуальным требованиям управления затрат в условиях переходного периода является ориентация на рациональную минимизацию всех видов затрат.

Затраты делятся в этой связи на три группы:

необходимые для осуществления уставной деятельности и подлежащие сокращению лишь при уменьшении текущей производительной загрузки (затраты на сырье, материалы, аренду, зарплата персонала);

подлежащие рациональной минимизации при любых результатах финансово хозяйственной деятельности (налоговые платежи, административно-хозяйственные расходы);

подлежащие сокращению лишь при улучшении финансового положения или при основании их объективной необходимости для сохранения его конкурентности на соответствующем рынке (маркетинговые исследования, рекламная компания, инвестиционные проекты).

Управление затратами предполагает:

введение и постоянную корректировку инфляционных коэффициентов;

отказ от инвестиционных программ с длительными сроками окупаемости;

корректное сокращение налоговых и приравненных к ним платежей, рационально используемых затрат, дающих право на налоговые льготы;

сокращение финансовых рисков.

Вопрос 11.4. Управление финансовыми результатами фирмы.

Прибыль выступает в качестве основной цели и результирующего показателя финансово-хозяйственной деятельности. Каждый хозяйствующий субъект самостоятелен в выборе бизнеса, определении номенклатуры и ассортимента, затрат и выручки, что позволяет выявить прибыль или убыток по результатам деятельности.

Общий финансовый результат — прибыль (убыток) — на определенную дату определяют путем балансирования общей суммы всех прибылей и убытков.

Прибыль характеризует эффективность реализации ряда направлений деятельности субъекта хозяйствования:

коммерческого — результативность маркетинговых исследований, способствует увеличению объема реализации, а следовательно и массы прибыли;

производственного — повышение коэффициента сменности оборудования обеспечивает возможность выпуска дополнительной продукции без дополнительных затрат на увеличение основных фондов;

технического — внедрение прогрессивных технологий продукции или услуг может содействовать повышению их качественного уровня, а следовательно, привлекательности для потребителя, что обеспечивает возможность выбора между двумя вариантами извлечения дополнительной прибыли за счет увеличения сбыта при сохранении цены, либо увеличении цен при прежнем объеме реализации;

финансового — путем обеспечения прироста уже полученной от основной деятельности прибыли в процессе ее рационального инвестирования;

социального — за счет предотвращения потенциальных потерь из-за трудовых конфликтов.

Управление прибылью выступает в качестве одного из двух базовых направлений финансовой политики.

Основной задачей управления прибылью является: максимизация доходов по имеющимся источникам финансовых ресурсов и расширением общей номенклатуры этих источников.

Управление процессом формирования прибыли начинается с планирования финансовых поступлений в расчетном периоде. Планирование финансовых поступлений осуществляется на основе исходной инфляции:

расчетных потребностей в финансовых ресурсах для обеспечения расширенного воспроизводства как суммы затрат по всем направлениям деятельности;

результатов маркетинговых исследований, позволяющих прогнозировать поступления денежных средств.

Формирование, распределение и использование прибыли определяет различные виды прибыли: прибыль от реализации, балансовая, налогооблагаемая и чистая прибыль.

Управление прибылью отреализации предполагает:

четкое определение вида бизнеса, делающего наибольшую прибыль;

увеличение оборачиваемости оборотных средств, обеспечивающих увеличение массы получаемой прибыли;

рациональное использование средств, вложенных в имущество фирмы.

Управление балансовой прибыльюпредполагает:

максимизацию доходов по имеющимся источникам;

расширение номенклатуры источников формирования балансовой прибыли.

Управлениеналогооблагаемой прибылью предполагаетширо-кое использование льгот по налогообложению согласно действующему законодательству, уменьшающих величину налогооблагаемой прибыли и обеспечивающих увеличение прибыли в распоряжении фирмы.

Управление чистой прибылью предполагает определение принципа распределения прибыли в соответствии с конкретными условиями хозяйствования. Распределение чистой прибыли — это вопрос инвестиционной, технической и дивидендной политики.

Управление прибылью — это определение основных направлений использования прибыли, предвидение ближайших и отдаленных перспектив развития хозяйствующего субъекта.

Вопрос 11.5. Управление финансовыми обязательствами.

Финансовые обязательства представляют совокупность внутренних и внешних финансовых требований, которые в законном порядке предъявляются конкретной фирме в течении расчетного периода.

Финансовые обязательства делятся на две группы: внешние и внутренние.

Внешние обязательства хозяйствующий субъект несет перед:

государством (бюджетом и внебюджетными фондами) в форме выплат налогов и приравненных к платежей в объемах и в сроки, установленные действующим законодательством, а также неустойки, пеня при нарушении договорных обязательств;

партнерами по хозяйственной деятельности (поставщиками, подрядчиками, банками-кредиторами и страховыми компаниями).

Внутренние финансовые обязательства хозяйствующий субъект несет перед:

собственниками (учредителями, пайщиками, акционерами) по выплате дивидендов, предпринимательского дохода;

филиалами и дочерними фирмами по платежам, установленным условиями заключенных с ними соглашений;

наемным персоналом по выплате зарплаты в размерах и в сроки, установленные трудовым договором.

Форма реализации финансовых обязательств зависит от текущего финансового состояния. В нормальных условиях виды расчетов производятся в форме перечисления средств с расчетного счета.

Довольно часто для осуществления платежей фирма вынуждена обращаться в банк за краткосрочной ссудой на восполнение недостатка оборотных средств (для реализации одних принимаются другие обязательства).

В условиях кризиса неплатежей хозяйствующие субъекты вынуждены для реализации своих финансовых обязательств использовать:

безвозмездную отгрузку продукции или оказание услуг кредитору;

бартерную систему взаимных расчетов (в целях уклонения от налогообложения);

добровольную передачу кредитору части имущества (ценных бумаг, высоколиквидный запасов, основные средства) в счет погашения задолженности.

Основной целью управления финансовыми обязательствами является обеспечение его платежеспособности, т.е. своевременное удовлетворение всех требований кредиторов.

Получение банковского кредита, как традиционной формы привлечения дополнительных ресурсов, ограниченно в силу дороговизны.

Платежеспособность хозяйственного субъекта определяется через систему показателей:

абсолютной ликвидности;

промежуточной ликвидности;

текущей ликвидности.

Основным методом управления финансовыми обязательствами выступает сбалансированность:

поступления денежных средств;

расходование денежных средств.

Это требует совершенствование системы расчетов с потребителями продукции работ и услуг с тем, чтобы не допустить отсутствия средств на расчетном счете.

Эффективным инструментом управления является формирование финансового резерва, так как велика степень вероятности непоступления платежей от дебиторов, что уменьшает зависимость от банка.

В современных условиях целесообразно часть резервных ресурсов формировать в виде высоколиквидный запасов.

Вопрос 11.6. Управление финансовыми рисками.

Совокупность финансовых операций с негарантируемы-ми конечными результатами характеризует финансовые риски. Риск — это стоимостное выражение вероятного события, ведущего к потерям или недополучению доходов по сравнению с прогнозом, проектом, программой. Риск означает опасность (возможность) потери части своих ресурсов, недополучения доходов.

Основные задачи по финансовым рискам сводятся к тому, чтобы:

распознать возможные случаи возникновения риска;

оценить масштабы предполагаемого ущерба;

отработать способы предупреждения и источники возмещения потерь.

Анализ риска начинается с выявления его источников и причин. Необходимо сопоставить возможные потери и выгоды. Риск, не подкрепленный расчетами, всегда чреват поражением и издержками, которых при разумном отношении можно избежать. В случае недостатка информации для расчета риска возможно использование интуиции. Интуиция и расчет дополняют друг друга.

Область допустимого риска характеризуется уровнем потерь, не превышающих размеры расчетной прибыли (затраты скуплены — не получена прибыль).

Область недопустимогорискахарактеризуется уровнемпо-терь, величина которых превышает размер расчетной прибыли, но не больше общего размера расчетной выручки (возможная потеря выручки означает, что хозяйствующий субъект произвел бессмысленные затраты как времени так и денег).

Область критическогориска характеризует возможные потери, которые могут быть сравнимы с величиной собственных средств, а это ведет к банкротству.

В условиях переходного периода практически все операции можно отнести к операциям с негарантируемыми конечными результатами.

По типу совершаемых операций все риски делятся на:

коммерческие — это операции в сфере торговли услуг и чисто посреднической деятельности. Это в основном риски связанные с МТС и реализацией продукции;

инвестиционные риски — это совокупность операций, связанных с инвестициями (внутренними и внешними) за исключением операций на фондовом рынке (это прямой невозврат инвестированных средств, недостаточная эффективность удорожания продукции вновь введенного в эксплуатацию производства);

фондовые риски связаны с любыми типами операций на рынке умных бумаг (присущи всем видам сделок, особенно игрового характера);

кредитные риски, связаны с любыми видами операций на рынке ссудных капиталов, что возможно в том случае, когда фирма предоставляет продукцию на условиях коммерческого кредита или производящего предоплату;

ипотечные риски связаны для любых операций с недвижимостью;

• страховые риски присущи только страховым компаниям. По потенциальной системе риска они делятся на операции:

с наибольшей степенью риска;

со средней степенью риска;

с наименьшей степенью риска.

По абсолютной величине риски подразделяются на:

мелкие риски, наступление которых не способно оказать существенного влияния не только на итоговые, но и на промежуточные результаты финансовой деятельности;

средние риски, наступление которых влияет на промежуточные, но не итоговые результаты деятельности;

критические риски, наступление которых ставит фирму на грань банкротства.

Основными формами потерь финансовых рисков являются:

дополнительные финансовые затраты — это внеплановые потери по проведению операций (оплата персонала, вынужденного осуществлять предпродажную подготовку продукции, товарный вид которой был нарушен при транспортировке);

прямой ущерб — единовременные потери в результате завершенной операции (невозвращенная доверительная ссуда, непоставка уже оплаченного товара в результате банкротства партнера);

упущенная прибыль — наиболее тяжелая и трудно определяемая форма потерь, чисто долгосрочного характера (возросшая по сравнению с установленным техническим заданием себестоимость вновь введенной производственной мощности из-за ошибок в проектной документации).

Причины возникновения финансовых рисков:

отсутствие или изначально недостоверный характер информации, послуживший основой для принятия решения о проведении хозяйственной операции (слабая работа маркетинговой службы);

нарушение партнером (или партнерами) по операции принятых на себя обязанностей (необходимо иметь информацию о степени надежности партнера);

непрофессионально составленный договор, условия ко -торого (или отсутствие таковых) позволяют недобросовестному партнеру на законном основании избегать необходимости возмещения потерь;

некомпетентное управление соответствующей операцией со стороны самой фирмы (отсутствие промежуточного контроля);

форс-мажорные обстоятельства, спецификой которых является объективная невозможность предотвратить нанесенный ущерб (в сочетании с вполне реальной возможности компенсации).

Основные методы управления финансовыми рисками: 1. Проведение целевых маркетинговых исследований как самих операций, так и потенциальных ее участников в целях сбора достоверной информации, по итогам которой будут приниматься решения о целесообразности проведения операции и мерах по сокращению рисков или компенсации возможных потерь.

Оперативная информация о ходе проведения и промежуточных результатах осуществленной операции, что позволяет в случае неблагоприятного развития событий своевременно откорректировать или досрочно прервать операцию, чтобы до минимума сократить потери.

Квалифицированно составленные хозяйственные договора как условие механизма возмещения финансовых потерь.

Наличие в арбитражном суде своего представителя с целью защиты своих интересов и сокращения возможных финансовых потерь.

Страхование всех видов рисков в деятельности фирмы.

Наличие своих финансовых резервов, позволяющих при необходимости срочное возмещение потерь, избежания привлечения банковской ссуды и затрат по ее обслуживанию.

Сочетание осуществляемый операций с различной степенью потенциального риска.

Ключевые термины и понятия

Область допустимогорискахарактеризуетуровень потерь, не превышающих размеры расчетной прибыли.

Основнойзадачейуправления прибылью являетсямаксими-зация доходов по имеющимся источникам и расширение номенклатуры этих источников.

Управлениезатратами основывается нацелевом и эффективном использовании ресурсов и целесообразности затрат.

Управление оборотными средствам направленно наудовлет-ворение текущих потребностей в финансовых ресурсах для осуществления уставной деятельности фирмы

Финансовые обязательства представляют совокупность внутренних и внешних финансовых требований, которые в законном порядке предъявляются фирме. ,

Финансовые риски — совокупность финансовых операций с негативными конечными результатами.

Финансовые службы представляютсобой специализированные структурные подразделения, осуществляющие управление финансовым направлением деятельности фирмы.

Вопросы для самопроверки

1. Какие элементы включает в себя финансовая система ?

Какие сферы практического применения имеют финансовые результаты ?

Охарактеризуйте задачи, решаемые с помощью политики доходов.

4. Охарактеризуйте принцип диверсификации «фондового

портфеля».

На какие группы делятся оборотные средства по форме воплощения ?

Расскажите обуправлении затратами.

На какие группы делятся затраты по признаку возмещения затрат ?

Охарактеризуйтеуправление налогооблагаемой прибылью.

Что включают в себя внешние финансовые обязательства ?

10. В чем отличие недопустимого и критического риска ?

П. На какие группы делятся финансовые обязательства ?

На какие виды делятся риски по типу совершаемых операций?

Назовите основные формы потерь финансовыхрисков.

Перечислите возможные причины возникновения финансовых рисков.