Глава 1. теоретические основы финансового анализа

Глава 1. теоретические основы финансового анализа

1.1. Роль и место финансового анализа в современном развитии экономики и его взаимосвязь с экономическим анализом

Под анализом в широком смысле понимается способ познания

предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучении их во всем многообразии связей и зависимостей.

Экономический анализ относится к абстрактно-логическому методу исследования экономических явлений. Теоретический экономический анализ изучает экономические явления и процессы как на макроуровне (экономика государства и отраслей), так и на микроуровне (конкретные предприятия), чему и будет посвящена данная глава.

В своем развитии экономический анализ имеет достаточно большую историю, прежде всего в разработке теоретических вопросов науки. Среди ученых-экономистов, активно работающих в этой области и внесших большой вклад в ее развитие, — А.Д. Шеремет, СБ. Барнгольц, В.Ф. Палий, Г.М. Таций, В.И. Стра-жев, Р.С. Сайфулин, Г.В. Савицкая, В.В. Ковалев и др. В области практического использования накопленного теоретического багажа в настоящее время наблюдается процесс переосмысления и развития.

Реформирование российской экономики, начавшееся в 90-е гг., существенно изменило аналитическую работу на промышленных предприятиях.

В условиях централизованно планируемой, распределительной системы, характеризующейся общественной, а по существу государственной собственностью на средства производства, директивным характером планирования, отсутствием самостоятельности предприятий в выборе стратегии своего развития, централизованной системой ценообразования, преимущественно

экстенсивным путем развития промышленности и др., аналитическая работа сводилась к составлению годовых отчетов по

всем направлениям производственно-хозяйственной деятельности предприятия по утвержденным формам отчетности. Главным в содержании анализа было выявление отклонений от плана, определение влияния факторов на основные плановые показатели и разработка рекомендаций по использованию внутрипроизводственных резервов.

Реформы определили исходные предпосылки современного развития экономики:

приватизация государственной собственности;

децентрализация управления;

экономические принципы управления, т.е. ориентация предпринимательской деятельности прежде всего на потребности

рынка, максимальное получение прибыли, собственную инициативу;

• самостоятельность предприятий в планировании, ресурсном

обеспечении, сбыте продукции, ценообразовании, выборе стратегии конкурентной борьбы, технической политики, взаимоотношений с отечественными и зарубежными партнерами, организации аналитической работы и выборе методических

подходов анализа.

Однако юридически закрепленные благоприятные возможности для развития частного бизнеса, предпринимательства, самостоятельности производителей не дали до настоящего времени ожидаемых результатов.

Среди факторов, оказавших негативное влияние, можно выделить следующие:

неотработанность нормативно-правовой базы, регламентирующей рыночную деятельность; изменения в отношениях собственности и аренды;

инфляция (значительный, неравномерный рост цен на сырье,

материалы, топливо, энергоносители, транспортные услуги, также на продукцию и услуги предприятия); высокие банковские процентные ставки и жесткие условия кредитования;

несовершенство налоговой системы; • низкая платежеспособность предприятий и взаимные неплатежи, а также многие другие факторы.

И все-таки, несмотря на перечисленные факторы, условия резкого снижения роли централизованного управления и минимальную поддержку государства, предприятия в период экономических реформ впервые почувствовали свою самостоятельность и высокую ответственность за результаты работы. В это время начал зарождаться рынок капитала, появилась возможность выхода на международные рынки, существенно изменилась банковская система страны.

Новые условия организации и ведения бизнеса потребовали от

предприятий внедрения принципиально иных способов хозяйствования, а также изменения взглядов на сущность и содержание основных функций управления, в т.ч. и на анализ. Являясь важнейшей функцией управления, анализ способствует сбору, обработке,

осмыслению и пониманию информации, обеспечивает научную

базу принятия решений (стратегических и тактических), а также их регулирование. Бизнес-анализ стал более востребованным, чем ранее, и постепенно занимает свое достойное место в управлении предприятием.

На схеме 1 изображена логическая структура бизнес-анализа компании, занимающейся производственно-хозяйственной деятельностью.

Схема отражает методику, состоящую из двух самостоятельных, но взаимосвязанных частей: внутрихозяйственного производственного и финансового анализа. Она является сложной системой со множеством взаимосвязей как между собственными составляющими, так и внешней средой.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

анализ финансовых результатов;

анализ финансового состояния предприятия;

обобщающая оценка результатов финансового анализа.

Разделение финансового анализа на внутренний и внешний

для самого предприятия несколько условно, т.к. внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего и наоборот. Оба эти анализа основаны прежде всего на бухгалтерской отчетности.

Финансовый анализ — метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности — является частью общего исследования бизнес-процессов компании и приобрел на сегодня очень важное и вполне самостоятельное значение.

Это связано прежде всего с реальной возможностью предприятия управлять денежным оборотом, формировать и использовать финансовые ресурсы, что позволяет предвидеть возможность воз-

Схема 1

Основные составляющие и содержание бизнес анализа

Бизнес-анализ

Экономический анализ

Финансовый анализ

Внутрихозяйственный производственный анализ

Внутрихозяйственный финансовый анализ

Внешний финансовый анализ

Анализ обоснования и реализации бизнес-планов

Анализ производства и реализации ТП, маркетинговых мероприятий

средств труда

Анализ использования производственных ресурсов

труда

предметов труда

Анализ себестоимости ТП, взаимосвязи объема продукции, себестоимости и прибыли

Анализ технико-экономического уровня и других условий производства

Комплексный экономический

анализ эффективности хозяйственной деятельности

Анализ финансового состояния

Анализ наличия и состояния внеоборотных активов

Анализ структуры имущества и структуры источников его формирования

Анализ использования собственного и заемного капитала

Анализ наличия, структуры и динамики оборотных средств

Анализ ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости

Обобщающая оценка результатов финансового анализа

никновения кризисной ситуации и исключить риск банкротства. Увеличение пользователей финансовых отчетов, среди которых: предприятия-партнеры, филиалы и дочерние предприятия, банки и другие инвестиционные институты, налоговые службы и страховые организации, персонал предприятия и руководство, и, наконец,

государство (формирование бюджетов и внебюджетных фондов)

также способствовало этому процессу. Качество принимаемых ими решений по оптимизации своих интересов напрямую зависит от полноты, достоверности и качества результатов финансового анализа.

Современная концепция и содержание финансового анализа требует учета следующих факторов:

целевой направленности анализа;

формы собственности и организационно-правовой формы предприятия;

отношений с системой налогообложения;

стратегии финансово-хозяйственного развития;

специфических особенностей, корпоративной или отраслевой принадлежности предприятия;

наличие материальной и информационной базы, квалифицированных кадров для проведения аналитических исследований;

Целью изучения финансового анализа является овладение теоретическими основами, методическими подходами, методами и приемами для приобретения навыков выполнения комплексных расчетов валютно-финансового, технико-экономического и исследовательского характера.

Более подробная характеристика финансового анализа представлена на схеме 2.

I блок

Анализ финансовых результатов

Схема формирования и распределения прибыли

Анализ доходности предприятия по показателям прибыли и рентабельности

Факторный анализ прибыли от реализации

I блок

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ активов и пассивов

Анализ самофинансирования

Анализ структуры стоимости имущества

Анализ основных средств

Анализ состояния внеоборотных активов

Анализ дебиторской задолженности

Анализ собственных средств

Анализ источников формирования имущества

Анализ кредиторской задолженности

♦ :

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Оценка платежеспособности

Анализ финансовой устойчивости

I

Расчет показателей финансовой устойчивости

Факторный анализ фондоотдачи

Анализ ликвидности баланса

Расчет показателей

платежеспособности

I блок

Обобщающая оценка финансовых результатов и финансового состояния