1.4. взаимосвязь финансового и управленческого анализа

1.4. взаимосвязь финансового и управленческого анализа

Финансовый анализ — нераздельная часть общего анализа хозяйственной деятельности предприятий, состоящая из тесно взаимосвязанных разделов:

финансового анализа;

производственного (управленческого) анализа.

Систематизация анализа на финансовый и управленческий вызвана существующим на практике разделением учетных операций на бухгалтерский (финансовый) и управленческий учет.

Подобная классификация условна, поскольку внутренний анализ можно интерпретировать как продолжение внешнего анализа, и наобо-

рот. Следует отметить, что внутренний (управленческий) анализ осуществляют, как правило, в процессе исполнения операционных бюджетов (например, бюджета доходов и расходов) на базе изучения причин отклонений отчетных показателей от запланированных. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа показана на рис. 1.21.

Рис. 1.2. Взаимодействие финансового и управленческого анализа

Финансовый анализ, базирующийся на данных публичной бухгалтерской отчетности, приобретает черты внешнего анализа, т. к. изучение отчетности часто проводят сторонние партнеры предприятия, заинтересованные в этой информации. При ознакомлении с публичной отчетностью используют ограниченный объем информации о деятельности хозяйствующего субъекта, что не позволяет достоверно оценить все стороны его работы.

1 Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М.: Ин-фра-М, 1995, с. 7.

Особенности внешнего финансового анализа следующие: 1) многообразие субъектов анализа — пользователей информации о деятельности предприятия;

различие целей и интересов субъектов анализа;

использование типовых методик, стандартов учета и отчетности;

ориентация анализа только на публичную (внешнюю) отчетность предприятия;

максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о работе предприятия.

Партнеры предприятия проводят внешний финансовый анализ по следующим основным направлениям:

изучение финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса;

оценка эффективности использования активов, собственного и заемного капитала;

анализ абсолютных показателей прибыли и ее динамики за ряд отчетных периодов;

изучение параметров рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

общая оценка финансового состояния предприятия и др.

При проведении внутреннего финансового анализа в качестве источника информации кроме публичной бухгалтерской отчетности используют данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета (журналы-ордера, главную книгу, отчеты об исполнении бюджетов), нормативную и плановую информацию, которая имеется на предприятии. Основное содержание анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими приоритетное значение для руководства предприятия, такими как изучение состояния запасов, изучение динамики дебиторской и кредиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и т. д.

К специфическим чертам управленческого анализа относят:

ориентацию результатов анализа на интересы руководства предприятия;

использование максимального объема информации для анализа;

комплексность анализа, т. е. изучение всех аспектов деятельности предприятия;

взаимодействие системы учета, анализа, планирования и контроля для принятия решений;

максимальную закрытость результатов анализа для сохранения коммерческой тайны.

Ключевым вопросом для понимания содержания и результативности финансового анализа является концепция предпринимательской деятельности (бизнеса) как системы решений об использовании ресурсов (капитала) для получения прибыли. Прибыль как форма дохода выступает как конечный финансовый результат, создающий необходимые условия для сохранения жизнеспособности и дальнейшего развития предприятия. Независимо от сферы осуществления бизнеса его конечная цель остается неизменной. Все многообразие управленческих решений для достижения основной цели любого бизнеса можно выразить тремя аспектами:

решения по вложению ресурсов (капитала);

мероприятия, осуществляемые с помощью этих ресурсов;

оценка экономической эффективности реализуемых мероприятий (финансовых операций, инвестиционных проектов и т. д.).

Своевременное и качественное обоснование финансовых и инвестиционных решений характеризует содержание комплексного финансового анализа в любой сфере инвестиционной деятельности. Для такого обоснования применяют ряд стандартных методов.