25.3. принципы управления портфелем ценных бумаг компаний и банков
25.3. принципы управления портфелем ценных бумаг компаний и банков
Портфель ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. В портфель входят ценные бумаги одного или разных видов, состав которых может меняться. Цель формирования портфеля — улучшить условия инвестирования свободных денежных средств.
Для каждого портфеля существует свой баланс между доходом и
риском. Это определяет тип портфеля, который в зависимости от источника дохода может быть портфелем роста или портфелем дохода.
Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель портфеля — рост капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. Различают несколько видов
портфелей роста.
Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост
капитала, сюда входят акции молодых быстрорастущих компаний.
Инвестиции в акции довольно рискованны, но могут принести самый высокий доход.
Портфель консервативного роста — наименее рискованный. Он
состоит из акций крупных компаний. Состав портфеля устойчив в
течение длительного времени, нацелен на сохранение капитала.
Портфель среднего роста представляет сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются рискованные фондовые инструменты. При этом гарантируются средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Это наиболее
популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому
риску.
Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат. Величина дохода соответствует минимальному уровню риска. В состав портфеля входят высоконадежные инструменты. Здесь также различают несколько
типов портфелей.
Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном риске.
Портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.
Портфелироста и дохода формируются для избежания потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных выплат.
Основными качествами портфеля являются:
ликвидность — возможность быстрого превращения ценных бумаг портфеля в денежную наличность;
налоговые льготы;
отраслевая принадлежность
Под управлением портфелем ценных бумаг понимается совокупность методов, которые позволяют:
сохранить первоначально инвестированные средства;
достигнуть максимального уровня дохода;
• обеспечить инвестиционную управляемость портфеля. Основным способом управления портфелем является мониторинг
(анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, анализ показателей эмитента, инвестиционных качеств
ценных бумаг).
Мониторинг может быть:
активным, что предполагает постоянную ревизию портфеля;
пассивным, что требует создания хорошо диверсифицированных портфелей на длительную перспективу. Это возможно при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества и низкого риска.
Управление портфелем ценных бумаг, как правило, передается специализированному учреждению.
Обсуждение Финансовый анализ. Управление финансами
Комментарии, рецензии и отзывы