7.2. анализ рынка лизинговых услуг в россии

7.2. анализ рынка лизинговых услуг в россии

Российские лизинговые компании начали образовываться с середины 1990-х гг. Большинство из них было создано при непосредственном участии банков. В настоящее время практически во всех крупных и средних банках имеются лизинговые отделы или дочерние лизинговые компании.

Для поддержки отраслевой промышленности образованы отраслевые лизинговые компании: «Аэролизинг», «Лизингуголь», «Росстанкоинструмент», «Росагроснаб».

Предпосылки для развития лизинга, потребности в нем с учетом степени морального и физического износа основных фондов очень велики во многих секторах российской экономики1.

Аналитики отмечают, что основными причинами, которые сдерживают развитие лизинга в России в настоящее время, являются:

финансовая слабость многих лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий;

дороговизна кредитных ресурсов;

1 Кашкин В. Рынок лизинга в России: новые тенденции // Финансовый директор. 2004. № 5. С. 79-89.

отсутствие вторичного рынка оборудования;

не всегда благоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства.

Несмотря на это, лизинговая деятельность является перспективным видом бизнеса. Мировой опыт показывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование приходится 20\% и более. Лизинг является одним из основных источников активизации инвестиционной деятельности, что так важно для нашей экономики.

Движение в регионы стало в 2003—2005 гг. одним из основных направлений развития бизнеса для лидеров рынка. О развитии лизингового бизнеса в регионах можно судить и по росту количества лизинговых компаний, работающих на региональных рынках. Произошло снижение доли лизинговых компаний, зарегистрированных в Москве, и увеличение доли компаний в Санкт-Петербурге, Европейской части России и Сибири. Активное движение в регионы осуществляют лизинговые компании, созданные при банках. Во-первых, это обусловлено наличием в регионах развитой филиальной сети большинства банков — учредителей лизинговых компаний. Во-вторых, происходит переориентация самих банков на работу в регионах, со средними предприятиями, так как в эти сегменты банки вытесняются иностранными конкурентами.

Темпы роста лизинговых операций опережают и рост ВВП, и динамику прямых инвестиций. Темпы роста лизинга вдвое превосходят темпы, с которыми должен расти валовой внутренний продукт, чтобы удвоится к 2010 г. Уже в 2004 г. рынок достиг отметки в 3 млрд долл. в год.

Бурный рост рынка связан с тем, что приобретение оборудования в лизинг приносит эффект в 10—15\%. Экономия достигается за счет льгот по налогообложению, возможности рассрочки платежа, экономии на сервисном обслуживании, более мягких требованиях по обеспечению сделки и т.д.

На основе анализа деятельности 112 лизингодателей, включая всех крупнейших, выяснилось, что стоимость заключенных в 2002 г. договоров лизинга составляла 2,3 млрд долл. А удельный вес лизинга в инвестициях в основные производственные фонды достиг 5,1\% (против 1,4\% в 1997 г.).

Структура передаваемых в лизинг активов (табл. 7.1) свидетельствует о том, что рынок лизинговых услуг, во-первых, имеет широкую сегментацию; во-вторых, в связи с изменениями, происшедшими в законодательстве, появилась возможность включить в лизинговый оборот значительное количество различных видов оборудования, которое ранее либо не являлось предметом лизинговых операций, либо применялось в сделках в ограниченном количестве, например железнодорожный подвижной состав, машиностроительное и энергетическое оборудование.

Таблица 7.1

Информационные системы (компьютеры, средства связи)

Автотранспортные средства

Нефтяное, газовое и геологическое оборудование

Сельскохозяйственное оборудование

Строительное оборудование, дорожная техника

Машиностроительное оборудование

Пищевое, торговое и холодильное оборудование

Железнодорожная техника и подвижной состав

Бумагоделательное оборудование

Энергетическое и ядерно-энергетическое оборудование

Авиатранспорт, авиаоборудование

Полиграфическое оборудование

Металлургическое оборудование Лесозаготовительное оборудование Горная техника Химическое оборудование Деревообрабатывающее оборудование Суда и судоремонтное оборудование Медицинское оборудование

Здания и сооружения

Другое имущество

Удельный вес стоимости договоров лизинга, \%

17,73

16,00

13,35

11,76

5^95

5Д34

5Д34

3TJ6

3fi2

2J8

2J0

2^58

1_j22

V[4

094

085

083

053

048

021

3,19

Существенно увеличилась (в 1,5—2 раза) доля средств связи и телекоммуникаций, активность в секторах лизинга грузового и легкового автотранспорта обусловлена высокой ликвидностью предметов лизинга, все более популярным становится лизинг пищевого, торгового, полиграфического оборудования, строительной техники. Вместе с тем удельный вес лизинговых услуг, предоставляемых малым предприятиям, составляет всего 4\% стоимости всех заключенных договоров лизинга.

Характерной особенностью развития рынка лизинговых услуг в последние несколько лет стало расширение числа компаний, бизнес которых масштабен даже по европейским меркам. В 2002 г. оборот сразу 28 лизингодателей превысил 20 млн долл.

Основным принципом дифференциации лизинговых компаний является деление их на две группы: специализированные и универсальные. Среди лидеров рынка только 11 можно отнести к первой группе и 17 — ко второй. Анализ показал, что за последние два года характерным стал процесс роста универсализации лизинговых компаний.

Важной особенностью российского лизинга стали возросшая конкуренция и как следствие сокращение стоимости лизинговых услуг для конечного потребителя. Это проявилось в уменьшении стоимости привлекаемых кредитных ресурсов (до 17,8\% в руб. и 14\% в валюте), сокращении маржи лизинговых компаний (в среднем до 3,6\%) и использовании более выгодных условий со стороны поставщиков оборудования.

Анализ рынка позволил также выявить структуру финансирования лизинговых операций. Доля банковских кредитов хоть и велика, но не является доминирующей при финансировании лизинга. Удельный вес этого источника составляет всего 47,3\%. Кредиты поставщиков оборудования превысили 8,1\% в общем объеме финансирования. Причем здесь важны не только объемы, но и сроки кредитования. Каждой пятой лизинговой компании удавалось договориться с поставщиками о возврате средств в срок от 3 до 36 мес. Эти сроки сопоставимы с продолжительностью самих договоров лизинга.

Авансы лизингополучателей в структуре финансирования лизинга составляют около 12\% стоимости закупаемого оборудования. Таким образом, помимо одной из форм обеспечения сделок авансы выполняют финансовую функцию. Имеется много примеров того, что лизинговые компании пошли по пути существенного сокращения величины авансов, а в отдельных случаях вообще не берут авансового платежа.

В качестве источника финансирования все больше используются собственные средства лизинговых компаний (около 8\%). Нередко компании рискуют значительными суммами. Так, 34,5\% лизинговых компаний используют для приобретения оборудования собственные средства в объеме до 1 млн долл.; 17,2\% компаний финансируют лизинговые сделки в пределах от 1 до 3 млн долл.; 5,7\% вкладывают свои средства в размере от 3 до 7 млн долл.; 4,6\% вложились в инвестиционные проекты на суммы, превышающие 7 млн долл.

Бюджетное финансирование лизинговых сделок имеет место только в отдельных случаях и у небольшого количества лизингодателей, созданных с участием федеральных или региональных органов государственной власти. Однако удельный вес этого источника весьма внушителен — 14,2\%. В основном бюджетное финансирование касается лизинга сельхозтехники.

Оставшаяся часть — 10,4\% — приходится на другие источники. Здесь превалируют займы предприятий, а если точнее, то речь идет

0 самофинансировании лизингополучателей, когда на практике применяются схемы возвратного лизинга.

Результаты анализа свидетельствуют о том, что лизинг в России динамично развивается и становится существенным элементом инвестиционной деятельности многих производственных предприятий, нацеленных на коммерческий успех.

Таким образом, российский лизинговый бизнес постепенно развивается, накапливает опыт и вносит свой вклад в активизацию инвестиционной деятельности.