1.3. жизненные циклы инвестирования и анализа

1.3. жизненные циклы инвестирования и анализа

Принято выделять этапы инвестирования. Портфель ценных бумаг проходит следующие этапы своего жизненного цикла, которые могут дальше повторятся:

Формирование инвестиционной политики. Здесь определяются цели, объемы и сроки инвестирования.

Анализ рынка ценных бумаг. На этом этапе формируется список ценных бумаг, которые возможно будут включены в портфель.

Поиск эффективного портфеля, имеющего минимальный риск для требуемой доходности.

Пересмотр портфеля, осуществляемый в случаях появления новых высокоэффективных финансовых инструментов или проявления ошибок, предыдущих этапов.

Сравнительная оценка результатов инвестирования, проводимая путем сопоставления достигнутой доходности портфеля с доходностью портфелей крупных и успешных инвесторов.

На каждом из этих этапов используются методы и модели инвестиционного анализа.

В реальном инвестировании также имеются свои жизненные циклы. Здесь обычно рассматривают следующие фазы:

I. Предынвестицонную, на которой проводится технико-экономическое обоснование проекта и разрабатывается программа его реализации (бизнес-план). Для этого оцениваются критерии экономической эффективности, а также риск инвестирования.

II. Инвестиционную, на которой создаются и/или приобретаются необходимые реальные активы.

Операционную, на которой осуществляется производство и реализация товаров.

Ликвидационную, на которой после прекращения производства осуществляются возможные демонтаж, продажа и утилизация, утративших свою экономическую полезность реальных активов.

V. Окончательная оценка, на которой обобщается опыт инвестиционного проекта.

Все эти фазы могут потребовать использования участия инвестиционных аналитиков, но главное их участие, во многом определяющее успех проекта, проявляется на первой и пятой фазах.

В свою очередь сама аналитическая деятельность проходит свой цикл, включающий в себя:

Построение модели или ее выбор из уже существующих неоднократно и успешных использованных моделей.

Идентификацию построенной модели на основе фактических данных или результатов компьютерного моделирования.

Проверку идентифицированной модели для ранее осуществленных инвестиций.

Практическое применение проверенной модели для оценки, обоснования инвестиционных решений, оптимизации портфелей или проектов.

Теоретические обобщения, извлечение новых правил, а возможно, и фактов.

Признаком настоящей модели является возможность использование ее самой или ее результатов в других моделях. Кроме того, модели полезны для хранения в агрегированном виде накопленных знаний и фактов.