40. управление собственным капиталом

40. управление собственным капиталом: Краткий курс по финансовому менеджменту, Дранко Олег Иванович, 2010 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Настоящее издание представляет собой учебное пособие, подготовленное в соответствии с Государственным образовательным стандартом подисииплине-Финансовый менеджмент..

40. управление собственным капиталом

jS] В финансово-хозяйственной деятельности каждого 1 J предприятия должен использоваться как собственный, так и заемный капитал.

Использование собственного капитала позволяет предприятию не допускать сбоев в работе, своевременно осуществлять различные инвестиционные проекты и т.д.

Заемный капитал в определенных пределах — более дешевый, чем собственный капитал, источник финансирования.

Это связано с тем, что проценты по кредитам и займам, нан правило, существенно меньше, чем дивиденды по акциям, образующим собственный капитал предприятия. Однако в большей степени это касается уставного капитала. В отношении других элементов собственного капитала такого сказать нельзя.

Собственный капитал включает : 0 уставный фонд;

0 резервный и добавочный капитал; 0 целевые финансовые фонды; 0 нераспределенную прибыль. На практике собственные средства предприятия могут быть сформированы из внутренних и внешних источников финансовых ресурсов.

Внутренние источники собственных средств составляют основную часть собственного капитала. В их состав входят амортизационные отчисления, имеющие важное значение на предприятиях с высоким удельным весом амортизируемых внеоборотных активов и амортизационной политикой, предполагающей ускоренную и дополнительную амортизацию.

Внешние источники формирования собственных средств включают дополнительный паевой или акционерный капитал, который привлекается путем дополнительных денежных взносов в уставный капитал или дополнительной эмиссии акций.

Управление собственным капиталом должно осуществляться на основе определенной финансовой политики предприятия. Оно, нак правило, проводится в три этапа.

1. Анализ сложившегося потенциала собственных финансовых ресурсов:

объема и динамики в предшествующем периоде; psr соответствия темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема продаж;

пропорций соотношения внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, их стоимости; fiW состояния коэффициента автономии и самофинансирования и их динамики. Результатом данного этапа должна стать выработка резервов увеличения собственного капитала.

Определение потребности в собственном капитале. На основе известных формул и исходной информации делаются расчеты потребности в собственном капитале:

где СК^^ — дополнительная потребность в собственном капитале на планируемый период;

— совокупный капитал на коней планового периода; d, „ — удельный вес собственного капитала в общей его сумме; Пр — размер реинвестируемой прибыли в плановом периоде: А — амортизационный фонд на конец планируемого периода.

Все используемые значения показателей, по сути, плановые.

Оценку стоимости привлечения собственного капитала из различных источников (внутренних и внешних). Финансовая политика предприятия должна содержать приоритеты в финансировании хозяйственной деятельности. На данном этапе исходя из принятой финансовой политики принимается управленческое решение относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов. В качестве возможных вариантов могут рассматриваться:

0 изменение амортизационной политики; 0 формирование эффективной политики распределения прибыли;

0 решение об увеличении уставного капитала за счет роста долей пайщиков, расширения их числа или дополнительной эмиссии акций.

Краткий курс по финансовому менеджменту

Краткий курс по финансовому менеджменту

Обсуждение Краткий курс по финансовому менеджменту

Комментарии, рецензии и отзывы

40. управление собственным капиталом: Краткий курс по финансовому менеджменту, Дранко Олег Иванович, 2010 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Настоящее издание представляет собой учебное пособие, подготовленное в соответствии с Государственным образовательным стандартом подисииплине-Финансовый менеджмент..