4. для проведения итогового контроля необходимо
4. для проведения итогового контроля необходимо
иметь положительные результаты по написанию промежуточных тестов;
выполнить необходимые контрольные и самостоятельные работы, а также защитить полученные в них результаты;
написать и защитить курсовую работу по тематике «Финансового менеджмента»;
иметь положительный результат по написанию итогового теста;
сдать экзамен.
5. Список литературы и ссылки на ресурсы Интернет
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М. Перспектива, 1994, 1996 и п.г.
Авт. коллектив под руководством Стояновой Е.С. Финансовое искусство предпринимателя. М.: Перспектива,1992 и п.г.
Денисов А.Ю.. Денисова Е.Е. Комерческий и финансовый менеджмент. Словарь -справочник российского предпринимателя. М : Перспектива, 1992
Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1994 и п. г.
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994
Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993 и п.г.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1995 и п.г.
Джей К. Шим, Джоэл Г. Сигел. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ»,
1996 и п.г.
Авт. коллектив под руководством Азрилияна А.Н. Финансовое управление компанией. М.: Правовая культура,1995
Ващенко В.В. Математика финансового менеджера.М.:Перспектива,1996
Овсийчук М. Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала. М.: Букавица,1996
Авт. коллектив под редакцией Иванова Г.П. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. М.: Закон и право,ЮНИТИ,1995
Грабовый П.Г., Петрова С.Н. и др. Риски в современном бизнесе. М.: «Аланс», 1994
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ИКЦ « ДиС «, 1997 и п.г.
Стоянова Е.С. Финансы маркетинга. М.: Перспектива, 1994
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М.: Перспектива,
1994 и п.г.
Радионова В.М. Федотова М.А. Финансовая устойчивость в условиях инфляции. М.: перспектива, 1995 и п.г.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993 и п. г.
Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. М.: Перспектива, 1993 и п.г.
Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. , Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М.: Ассоциация бухгалтеров СНГ, НПФ « ЮНИ-ГЛОБ», ИПО « МП», 1992 и п. г.
6. Глоссарий
Активы
Акция
Аннуитет
Баланс предприятия Банковский кредит
Банкротство
Валовый доход
Валовые инвестиции
Вексель
Горячие деньги
График инвестиций Гудвил
Декапитализация
экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.
Ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в формировании уставного капитала и дающая право на получение соответствующей доли прибыли в форме дивиденда.
равномерные платежи или поступления денежных средств через одинаковые интервалы при использовании одинаковой ставки процента.
основная форма отчетности предприятия, фиксирующая на определенную дату состояние его имущества и обязательств.
средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок под определенный процент.
установленная в судебном порядке финансовая несостоятельность предприятия, т. е. неспособность удовлетворить в установленные сроки предъявленные к нему со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.
общий доход предприятия от всех видов хозяйственной деятельности и хозяйственных операций до уплаты из него налоговых платежей, входящих в цену продукции.
общий объем инвестиционных ресурсов во всех их формах, направленных в определенном периоде на осуществление реального и финансового инвестирования.
ценная бумага, подтверждающая безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить в установленный срок указанную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).
временно свободный капитал в денежной форме, используемый для осуществления спекулятивных или теневых финансовых операций с целью получения быстрого дохода.
общий объем инвестиционных ресурсов, распределенный по конкретным периодам осуществления инвестиций.
один из видов нематериальных активов, стоимость которого определяется как разница между рыночной (продажной) стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью (суммой чистых активов).
изъятие из предприятия части собственного капитала или части вновь сформированных собственных финансовых ресурсов (прибыли) на цели потребления или иные цели, не связанные с его производственным развитием.
Диверсификация
Дивиденд
Емкость
финансового рынка
«Живые» оборотные активы
Жизненный цикл предприятия
Залог
Зоны финансовых рисков
Идентификация финансовых рисков
Иммобилизация оборотных активов
Инвестиции
Капитал
Клиринг
Кондоминиум
Леверидж
Лизинговая операция
разнообразие форм деятельности, видов товаров и услуг, групп используемых финансовых инструментов с целью минимизации финансовых рисков
часть прибыли акционерного общества, ежегодно (или с другой периодичностью) распределяемая между акционерами и выплачиваемая им в соответствии с видами и количеством акций, находящихся в их владении.
потенциально возможный объем реализации финансовых инструментов на региональном финансовом рынке, обусловленный объемом спроса, наличием соответствующего их предложения и определенным уровнем цен.
наиболее ликвидная часть оборотных активов, обеспечивающая покрытие текущих финансовых обязательств.
общий период времени от начала деятельности предприятия до естественного прекращения его существования или возрождения на новой основе.
форма обеспечения финансовых обязательств, основанная на праве одного лица сохранить в своей собственности имущество, принадлежащее другому лицу, пока его финансовые претензии к владельцу этого имущества не будут удовлетворены.
группировка финансовых рисков по уровню возможных финансовых потерь.
процесс установления перечня основных видов финансовых рисков, присущих деятельности конкретного предприятия.
отвлечение оборотных активов для операций, связанных с финансированием основных средств, нематериальных активов, портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.
вложение капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности с целью получения текущего дохода или обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде.
общая стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, авансированных в формирование активов предприятия.
система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных финансовых требований и обязательств.
и пользование недвижимым имущестфинансовый механизм управления формированием прибыли, основанный на обеспечении необходимого соотношения отдельных видов капитала или отдельных видов затрат.
финансовая операция, предусматривающая передачу (или получение) права пользования целостным имущественным ком
Ликвидационный баланс
Маржинальный доход
Материнская -компания
Модель финансового -равновесия
Налог
Налогооблагаемая прибыль
Неплатежеспособность
Облигация
Операционный леверидж
Оборотный цикл Опцион
Платежеспособность
Поглощение
Предельная стоимость капитала
плексом, отдельными видами основных фондов или землей на платной основе в течение обусловленного периода
баланс предприятия-банкрота, оставленный ликвидационной комиссией после реализации необходимой части его активов и полного удовлетворения всех требований кредиторов, передаваемый в арбитражный суд.
разность между суммой чистого дохода от реализации продукции и суммой переменных издержек.
компания, которой принадлежит более половины капитала другой дочерней фирмы.
система действий, позволяющая балансировать положительный и отрицательный потоки финансовых ресурсов и обеспечивать финансовое равновесие предприятия в долгосрочной перспективе.
один из основных видов обязательных платежей, взимаемых государством в свою пользу с юридических и физических лиц.
декларируемая в налоговые органы сумма бухгалтерской прибыли предприятия, «очищенная» с учетом предоставленных льгот, которая является базой исчисления налога на прибыль.
неспособность предприятия погасить в предусмотренные сроки свои финансовые обязательства.
ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцам денежных средств, и подтверждающих обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента.
финансовый механизм управления прибылью предприятия за счет оптимизации соотношения постоянных и переменных издержек.
период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы предприятия, в процессе которого происходит смена их форм.
вид биржевой сделки с премией, уплачиваемой за право продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, валюту, реальный товар в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене.
способность предприятия своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам.
приобретение холдинговой или иной компанией предприятия в форме целостного имущественного комплекса с сохранением или без сохранения статуса юридического лица. граница эффективности дополнительного привлечения капитала с позиции уровня средневзвешенной его стоимости.
Реальная ставка процента
Реновация
Реорганизация предприятия
Санация
Помощи.
Стоимость капитала
Сегментация финансового рынка
Темп инфляции
Точка безубыточности
Факторинг
Финансовая политика
Финансовая устойчивость
Хеджирование
Чистая прибыль
Чистые оборотные активы
Эмиссия
ставка процента, устанавливаемая с учетом изменения покупательной стоимости денег в связи с инфляцией.
процесс замещения физически и морально изношенных производственных основных фондов новыми их видами.
одно из направлений санации предприятия-должника, осуществляемое в различных формах до или в процессе производства дела о банкротстве.
система мероприятий по финансовому «оздоровлению» предприятия, направленных на предотвращение его банкротства и ликвидации, за счет внешней
цена, которую предприятие платит за привлечение капитала из различных источников.
целенаправленное разделение финансового рынка на отдельные сегменты в зависимости от особенностей обращающихся на нем финансовых инструментов.
показатель, характеризующий размер обесценения денег в определенный период, выраженный в процентах к их номиналу на начало периода.
показатель, характеризующий объем реализации продукции, при котором сумма чистого дохода предприятия равна общей сумме издержек.
финансовая операция, заключающаяся в том, что предприятие-продавец уступает банку право получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию.
форма реализации финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе отдельных аспектов его финансовой деятельности.
характеристика стабильности финансового положения предприятия.
метод страхования ценового риска по сделкам на бирже .
окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.
сумма оборотных активов, финансируемых за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия.
выпуск в обращение новых партий денег или ценных бумаг
Практикум по курсу
Индивидуальные задания Задание 1.
Ссуда в размере 50 т. руб. выдана на полгода по простой ставке процента 28\% годовых. Определить наращенную сумму.
Ответ: S = P(1 + ni)
S = 50*(1 + 0.5*0.28) = 57 т. руб.
Задание 2.
Кредит в размере 20 млн. руб. выдается на 3,5 года. Ставка процента за первый год 30\%, за каждое последующее полугодие ставка уменьшается на 1\%. Определить множитель наращения и наращенную сумму.
w
Ответ: Кн = 1 + X ntit
t=1
Кн = 1 + 0,3 + 0,5(0,29 + 0,28 + 0,27 + 0,26 + 0,25) = 1,975 w
S = P*(1 + X ntit)
t=1
S = 20*1.975 = 39,5 млн. руб.
Задание 3.
Определить простую ставку процентов, при которой первоначальный капитал в размере 24 млн. руб. достигнет 30 млн. руб. через год.
Ответ: i = (S P)/P*<3
i = (30 24)/(24*1) = 0,25 = 25\%
Задание 4.
Первоначальная вложенная сумма равна 200 т. руб. Определить наращенную сумму через 5 лет при использовании простой и сложной ставок процентов в размере 28\% годовых.
Ответ: По формуле простых процентов
S = 200 т. руб. (1 + 5*0,28) = 480 т. руб.
По формуле сложных процентов
S = 200 т. руб. (1 + 0,28)Л5 = 687194 руб.
Задание 5.
Определите разницу между притоком и оттоком по текущей деятельности предприятия:
| Показатель | Значение, тыс.руб. |
| Поступления от продажи товаров | 560 |
| Поступления от продажи части основных средств | 30 |
| Выплаты по кредитам | 60 |
| Зарплата и налоговые выплаты | 200 |
Ответ:
а) 390 т.р.
б) 360 т.р.
в) 330 т.р.
г) 420 т.р.
Задание 6.
Инвестор приобрел по одной акции у пяти акционерных обществ вместо пяти акций одного акционерного общества. Как изменится степень риска, если акционерные общества примерно равнозначны по своим характеристикам?
Ответ: снизится в пять раз.
Задание 7.
Достоверность оценок согласно квалификации экспертов считается равной: 1 широкие знания, большой опыт
0,75 средние знания, большой опыт или широкие знания, средний опыт 0,5 средние знания, средний опыт
Ответ:
а) 2,21
б) 2,20
в) 2,50
г) 2,00
д) 2,30
Определите оптимальное значение коэффициент покрытия для предприятия А по результатам опроса пяти экспертов:
| Эксперт | Квалификация эксперта | Оптимальное значение коэффициента покрытия |
| Знания Опыт | ||
| 1 | широкие большой | 2 |
| 2 | средние большой | 2.5 |
| 3 | широкие большой | 2.3 |
| 4 | средние средний | 2 |
| 5 | широкие большой | 2.2 |
Задание 8.
Определить структуру затрат предприятия, если наибольшая из сумм расходов пришлась на январь 1995 г. и составила 18 млн. руб., самая низкая на март (15 млн. руб.); максимальная сумма дохода, соответственно, была равна 25 млн.руб., минимальная -20 млн. руб.
Задание 9.
По нижеприведенным данным определить:
Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократиться на 25\%?
Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.
На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25\% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага^), предприятие сохранило 75\% ожидаемой прибыли.
Уровень эффекта финансового рычага. Условная ставка налогообложения прибыли-1/3.
Долгосрочные кредиты Краткосрочные кредиты
Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств)
Задание 10.
Предприятие «Анна» производит 100 тыс. шт. изделий типа А..
Цена реализации 2570 руб.; средние переменные издержки1800 руб./шт.; постоянные издержки38,5 млн. руб.
Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10процентным изменениям основных элементов операционного рычага:
Цена изменяется на 10\%. Как изменяется прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?
Оценить влияние 10процентного изменения переменных расходов на прибыль.
Оценить влияние 10процентного изменения постоянных расходов на прибыль.
Оценить влияние 10процентного увеличения объема реализации.
Воспользуйтесь для этого нижеприведенными формулами вычисления объема реа-лизации^о), обеспечивающего постоянный результат при изменении одного из элементов операционного рычага.
Если изменяется цена реализации:
„ Исходная сумма валовой маржи
K 0 = -т Новая цена реализации
Новый коэффициент валовой маржи
Если изменяются постоянные издержки:
Новая сумма валовой маржи
K 0 = -т Цена реализации
Исходный коэффициент валовой маржи
Если изменяются переменные издержки:
т^ Исходная валовая маржа
K 0 = -т Цена реализации
Новый коэффициент валовой маржи
Задание 11.
Фирма «Радуга» специализируется на производстве канцелярских товаров. В отчетном году при объеме реализации 60 270 тыс. руб. (включая косвенные налоги 23\%) фирма несет убытки в размере 1520 тыс. руб. Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия, работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 5\% оборота. С целью достижения прибыли в размере 5\% фактической выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:
Увеличение объема реализации.
Сокращение издержек.
Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.
Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказа и путей реализации).
| Переменные издержки: | 35 250 |
| сырье и материалы | 18 300 |
| производственная зарплата | 10 820 |
| начисления на производственную зарплату | 4 330 |
| прочие переменные издержки | 1 800 |
| Постоянные издержки: | 15 270 |
| зарплата | 6 000 |
| начисления на зарплату | 2 400 |
| аренда | 800 |
| амортизация | 600 |
| прочие постоянные издержки | 5 470 |
В состав постоянных издержек по заработной плате входит зарплата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции1785 тыс. руб. (с начислениями в сумме 2500 тыс. руб.).
Провести анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из четырех направлений увеличения рентабельности. Характеризуя четвертое направление выхода из
кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции фирмы «Радуга», представленные в таблице:
Проанализируйте влияние использования производственных фондов на объем продукции по приведенным данным:
| Показатели | Условные обозначения | Бизнес-план | Фактически |
| Реализованная продукция, тыс. руб. | РП | 42 820 | 444 575 |
| Среднегодовая величина основных промыш- | ОППФ | 46 005 | 46 890 |
| ленно-производственных фондов, тыс. руб. | |||
| Фондоотдача на 1 руб. фондов, коп | ФО | 93,08 | 95,06 |
Примечание: при определении влияния факторов на результативный показатель методом цепных подстановок согласно вышеприведенным формулам значения АРпоппф и АРпфо соответственно равны:
АРпоффп = ОППФ1 • ФО0 ОППФ0 • ФО0 = АОППФ • ФО0, где АОППФ = ОППФ1 ОППФ0
АРПфо = ОППФ1 • ФО1 ОППФ1 ОППФ1 • ФО0 = АФО • ОППФ1,
где АФО = ФО1 ФО0
2
АОППФ•АФО
Аналогичные показатели в интегральном методе определяются по следующим формулам:
АРпоппф = АОППФ • ФОи +
АРПфо = АФО • ОППФ0 +
2
Задание 13.
Определите влияние использования предметов труда на объем продукции по приведенным данным:
АРП
АРПзм
Общее изменение реализованной Продукции, тыс. руб. Изменение реализованной продукции за счет затрат предметов труда, тыс. руб. Изменение реализованной продукции за счет материалоотдачи, тыс. руб.
АРПмо
Задание 14.
Проанализируйте влияние использования труда на объем продукции по приведен-
ным данным:
| Показатели | Условные обозначения | Бизнес-план | Фактически |
| Реализованная продукция, тыс. руб. | РП | 42 820 | 44 575 |
| Среднегодовая численность | |||
| промышленно-производственного | |||
| персонала, чел. | ППП | 4657 | 4598 |
| Среднегодовая выработка | |||
| продукции на одного работающего, | |||
| руб. | ПР | 9194,8 | 9696,5 |
 |
| Показатели | Условные обозначения | Бизнес-план | Фактически |
| Количество оборотов оборотных | |||
| средств | ОБ | 5,20 | 4,92 |
| Средняя стоимость остатков | |||
| нормируемых оборотных средств, | |||
| тыс. руб. | ОСН | 20 914 | 22 800 |
| Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | РП | 108 680 | 112 138 |
| Показатели | Условные обозначения | Изменение количества оборотов нормируемых оборотных средств |
| Общее изменение количества оборотов Нормируемых оборотных средств АОБ Изменение количества оборотов за счет Изменения средней стоимости остатков нормируемых оборотных средств АОБосн Изменение количества оборотов за счет Объема реализации продукции АОБрп | ||
Задание 16.
 |
Проанализируйте влияние изменений численности промышленно-производственного персонала и средней заработной платы на отклонение фактического фонда заработной платы от планового по приведенным данным:
| Показатели | Условные обозначения | Бизнес-план | Фактически |
| Фонд заработной платы | |||
| промышленно-производственного | |||
| персонала, тыс. руб. | ЗП | 909,5 | 921,9 |
| Среднегодовая численность | |||
| промышленно-производственного | |||
| персонала, чел. | ППП | 4657 | 4598 |
| Среднегодовая заработная плата одного работника, руб. | СЗП | 195,3 | 200,5 |
Задание 17.
На основании данных годового отчета (ф. № 5) проанализируйте наличие, структуру, движение и динамику основных средств предприятия. По результатам анализа дайте оценку прогрессивности происшедших изменений в составе основных фондов. Для анализа используйте таблицу.
| Виды основных фондов | Наличие на начало года | В отчетном году тыс. руб. | Наличие на конец года | Изменение за отчетный год (прирост «+», уменьшение «-») | ||||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес в общей стоимости основных фондов, \% | поступило | выбыло | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес в общей стоимости основных фондов, \% |
Обсуждение Финансовый менеджментКомментарии, рецензии и отзывы 4. для проведения итогового контроля необходимо: Финансовый менеджмент, Ронова Т.Н., 2008 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финансов предприятия. Состояние финансовых ресурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.
| ||