7.4. платежный баланс

7.4. платежный баланс: Финансы, Миляков Н.В., 2004 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике раскрываются темы курса «Финансы», предусмотренные государственным общеобразовательным стандартом высшего профессионального образования. Подробно рассматриваются общетеоретические проблемы финансов...

7.4. платежный баланс

Российская Федерация является активным участником мировых интеграционных процессов. Вовлечение страны в мирохозяйственные отношения сопровождается встречными натурально-вещественными и денежными потоками. РФ становится в одних случаях кредитором, в других — должником. Для оценки сбалансированности отмеченных потоков мировой финансовой практикой и теорией выработаны соответствующие инструменты. Международные расчеты отражаются в виде балансов, фиксирующих процесс изменения соотношения финансовых требований и обязательств, денежных поступлений одной страны по отношению к другим странам. К таким балансам относятся:

расчетный баланс;

платежный баланс;

баланс международной задолженности.

Расчетный баланс — это соотношение денежных требований и обязательств данной страны, возникших в результате ее торговых и иных связей с другими странами, за определенный период (например, за год) и на определенную дату (например, на начало года). Расчетный баланс охватывает требования и обязательства в денежном выражении независимо от того, когда наступают платежи по ним, в отличие от платежного баланса, который включает только произведенные в течение определенного периода платежи.

Расчетный баланс включает в качестве отдельных элементов:

баланс внешней торговли;

операции по ввозу и вывозу золота;

баланс международных услуг (фрахт, страхование, комиссия и пр.);

доходы от иностранного туризма в РФ и расходы российских туристов за рубежом;

доходы от российских заграничных инвестиций и уплату доходов по иностранным инвестициям в РФ и др.

Эти статьи включаются и в текущие статьи платежного баланса с той разницей, что в расчетный баланс входят полностью стоимость экспорта и импорта товаров, стоимость услуг, вне зависимости от того, предоставлены они в кредит или по ним произведены платежи.

Торговый баланс — это соотношение между суммой цен товаров, вывезенных какой-либо страной или группой стран, и суммой цен товаров, ввезенных ими за определенный период (например, за год, квартал, месяц). Если стоимость вывоза данной страны превышает стоимость ввоза, то торговый баланс является активным, если же стоимость ввоза превышает стоимость вывоза — пассивным; в случае совпадения стоимости вывоза и ввоза образуется нетто-баланс. Страна, имеющая пассивный торговый баланс, должна покрывать дефицит путем расходования различных поступлений платежного баланса, в частности доходов от перевозок на своих средствах транспорта или через свою территорию иностранных товаров, процентов и дивидендов от капиталовложений за границей, притока иностранных капиталов, иностранных кредитов, использования резерва иностранных валют и вывоза золота. Состояние торгового баланса в значительной степени характеризует экономическое положение данной страны, являясь одним из важных показателей степени зависимости ее экономики от внешних рынков, от состояния конъюнктуры, международной конкуренции, а также политической зависимости от других государств. Для правильной оценки состояния торгового баланса данной страны и его сальдо необходимо учитывать способы оценки экспортных и импортных товаров, различия в условиях сбыта и поступления их в страну. В торговом балансе подавляющего большинства стран стоимость экспорта учитывается на базе цен франко-государственная граница или ФОБ порт отгрузки, т.е. без учета транспортных расходов за границей и страхования товаров в пути, а стоимость импорта — на базе цен СИФ, т.е. с включением в цену товара расходов по доставке его в страну (фрахт) и по страхованию. Платежи и поступления по внешней торговле и их сальдо включаются в качестве одной из статей в платежный баланс. Как правило, в публикуемых платежных балансах стоимость импорта определяется на базе цен ФОБ. Торговый баланс дает соотношение стоимости экспортных и импортных товаров, перешедших через границу страны за отчетный период. Если товар продан в кредит, сроки платежа не совпадают с переходом его через границу. В этом случае полученные или предоставленные кредиты увеличивают активы или пассивы данной страны по ее расчетному балансу, в который включается все сальдо торгового баланса.

В 2002 г., по данным Государственного таможенного комитета РФ, товарная структура торгового баланса выглядела следующим образом (см. таблицу на с. 520).

Активное сальдо расчетного баланса, т.е. превышение суммы возникших за год требований над суммой обязательств, показывает, на какую сумму данной страной предоставлен кредит и произведены инвестиции за границей (чистое сальдо) или погашены обязательства по отношению к загранице, а пассивное сальдо — какую сумму кредитов и иностранных инвестиций получила данная страна (чистое сальдо) или какая сумма погашена ее должниками. Таким образом, сальдо расчетного баланса показывает, была ли данная страна за определенный период кредитором или должником и на какую сумму.

В то время как расчетный баланс за определенный период отражает лишь изменения в состоянии задолженности и требований данной страны за данный период, расчетный баланс на опреде-

№ п/п

Товарные группы

Экспорт

Импорт

Сальдо баланса по товарным группам (экспорт минус импорт), млрд долл.

Справочно: сальдо баланса по товарным группам за

2001 г., млрд долл.

млрд дол л

в \% к общему объему экспорта

млрд долл.

в \% к общему объему импорта

1

Продовольственные товары и сырье для их производства

2,7

2,5

10,3

22,4

7,6

-7,3

2

Минеральные продукты

58,4

55,0

1,7

3,7

56,7

53,0

из них: топливно-энергетические товары

57,7

54,4

1,0

2,2

56,7

53,0

3

Продукция химической

и связанных с ней отраслей

7,4

6,9

7,7

16,6

0,3

-0,2

4

Кожсырье, кожа, натуральный мех

0,3

0,3

0,2

0,4

0,1

0,0

5

Древесина и изделия из нее

4,9

4,6

2,0

4,3

2,9

2,7

6

Текстильная продукция, обувь

0,9

0,8

2,4

5,3

1,5

1,5

7

Строительные материалы и изделия

0,3

0,3

0,9

1,9

0,6

0,4

8

Драгоценные камни, драгоценные металлы и изделия из них

4,8

4,5

0,0

0,1

4,7

4,1

9

Черные металлы и изделия из них

7,7

7,3

2,0

4,4

5,7

4,7

10

Цветные металлы и изделия из них

7,2

6,8

0,9

1,9

6,3

6,9

11

Машины, оборудование, механизмы

10,0

9,4

16,7

36,1

6,6

3,8

12

Прочие изделия

1,7

1,6

1,3

2,9

0,4

-0,1

Всего

106,2

100,0

46,2

100,0

60,0

58,1

ленную дату показывает соотношение всех обязательств и требований данной страны вне зависимости от того, когда они возникли. Акции, облигации, векселя, текущие счета и вклады в иностранных банках, недвижимость, все инвестиции, все требования, которые данная страна имеет за границей, составляют актив баланса на определенную дату, а все ее обязательства, все инвестиции иностранцев в данной стране — пассив баланса. Страна за определенный период может иметь пассивное сальдо, а на данную дату — активное сальдо.

Центральный банк РФ регулярно составляет и публикует платежный баланс страны. Платежный баланс — это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран, которые произошли в течение определенного периода.

Строится платежный баланс, как и всякий другой баланс, на основе следующего принципа бухгалтерского учета: каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Этот принцип имеет следующую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций заключается в эквивалентном обмене экономическими ценностями. Правила отражения операций в платежном балансе по дебету и кредиту становятся очевидны из нижеследующей таблицы:

Операция

Кредит, плюс

Дебет, минус

А. Товары и услуги

Экспорт товаров и экспорт услуг (оказание услуг нерезидентам)

Импорт товаров и импорт услуг (оказание услуг нерезидентами)

Б. Доходы от инвестиций и оплата труда

Полученные резидентами от нерезидентов

Выплаченные резидентами нерезидентам

В. Трансферты (текущие и капитальные)

Получение средств

Передача средств

Г. Операции с финансовыми активами или обязательствами

Увеличение обязательств по отношению к нерезидентам (например, приобретение нерезидентами наличной национальной валюты) или уменьшение требований к нерезидентам (например, снижение остатков по счетам резидентов в банках-нерезидентах)

Увеличение требований к нерезидентам (например, предоставление кредитов нерезидентам) или уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам (например, погашение резидентами ценных бумаг, приобретенных нерезидентами)

В том случае, если происходит безвозмездное предоставление экономических ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), чтобы отразить эту операцию в счетах дважды, в платежном балансе вводится особая статья, которая называется «Трансферты».

Следовательно, сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно всегда равняться нулю. Однако на практике баланс никогда не достигается, поскольку данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из разных источников. Например, данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, в то время как данные о поступлениях иностранной валюты на счета предприятий за поставки по экспорту обычно берутся из банковской статистики. Расхождение между суммами кредитовых и дебетовых проводок называется «чистыми ошибками и пропусками». Даже если этот показатель составляет относительно небольшую величину, это не означает, что сумма абсолютных величин ошибок и пропусков мала, так как противоположные по знаку ошибки и пропуски могут погашать друг друга.

Итак, в реальной действительности баланс практически не достигается по следующим причинам:

различные источники поступления информации в кредитовую и дебетовую его части;

разница во времени между поступлениями товаров и услуг и их финансовым обеспечением;

задержки в пути;

ошибки и пропуски;

несогласованность цен контрактов с действующими ценами.

Для использования платежного баланса в экономическом анализе его данные определенным образом группируются. Как и в других статистических системах, в платежном балансе в первую очередь проводится различие между текущими операциями, которые отражаются в «Счете текущих операций», и капитальными, которые отражаются в «Счете операций с капиталом и финансовыми инструментами». Текущими операциями являются операции с товарами, услугами и доходами (текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.

Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В качестве примера приведем основные статьи платежного баланса РФ. Представленная структура в целом соответствует стандартной классификации статей платежного баланса, рекомендованной МВФ:

Основные компоненты платежного баланса

Содержание статьи

1. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (метод конечного использования)

1. Товары

Кроме импорта и экспорта традиционных товаров внешней торговли, отражаемых по статьям «Основной экспорт товаров», «Основной импорт товаров», по данной статье отражаются экспорт и импорт товаров, приобретаемых транспортными средствами в портах, а также товары, экспортируемые (импортируемые) для переработки с последующим реимпортом (реэкспортом).

Экспорт и импорт товаров отражаются в момент перехода права собственности от нерезидентов к резидентам (или наоборот) по рыночным ценам. Чаще всего это означает, что для оценки операций используются контрактные цены или фактические цены операций. В отличие от таможенной статистики импорт товаров в платежном балансе оценивается по ценам ФОБ* (таможенные органы оценивают импорт по ценам СИФ). Как и в таможенной статистике, экспорт товаров отражается по ценам ФОБ

2. Услуги

Услуги, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам

Б. Доходы

от инвестиций и оплата труда

Доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала) нерезидентам (или наоборот)

1. Оплата труда

Вознаграждение работников, полученное ими от нерезидентов, например зарплата сезонных и приграничных рабочих

2. Доходы от инвестиций

Доходы от владения иностранными финансовыми активами, которые нерезиденты выплачивают резидентам, или наоборот (проценты, дивиденды и другие аналогичные формы дохода)

В. Текущие трансферты

Трансфертом признается операция, в которой одна институциональная единица предоставляет другой товар, услугу, актив или права собственности, не получая взамен в качестве эквивалента товара, услуги или актива. Трансферты подразделяют на текущие и капитальные.

Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребления товаров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора (например, гуманитарная помощь потребительскими товарами и услугами). Эти трансферты отражаются в счете текущих операций

2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

А. Счет операций с капиталом

1. Капитальные трансферты

Капитальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя и отражаются в счете операций с капиталом. Если донор и получатель являются нерезидентами по отношению друг к другу, капитальный трансферт приводит к изменению в уровне национального богатства экономик, которые они представляют. Пример капитальных трансфертов представляют безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальный трансферт только в том случае, если эти средства предназначены для приобретения основных фондов или капитального строительства (например, безвозмездное финансирование правительством Германии строительства жилья для российских военнослужащих)

Б. Финансовый счет

Отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам за отчетный период. Изменение задолженности в результате переоценки активов и обязательств в финансовом счете не отражается.

Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных

активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств в результате операций. Положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных обязательств.

В счете активы и обязательства классифицируются по функциональному признаку: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, резервы и прочие инвестиции. Границы между этими группами достаточно условны

1. Прямые инвестиции

Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия в его капитале. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования, в форме, отличной от участия в собственном капитале этого предприятия, например предоставление кредитов, классифицируются, так же как прямые инвестиции. Для разграничения прямых и портфельных инвестиций на практике используется следующий критерий: если инвестор владеет более 10\% обыкновенных акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций

1.1. За границу

1.2. В экономику РФ

2. Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т.п., которые приобретаются главным образом для получения дохода

2.1. Активы

2.2. Обязательства

3. Прочие инвестиции

Все операции, которые не рассматриваются как операции с прямыми, портфельными инвестициями и резервными активами. Прочие инвестиции так же, как и портфельные, классифицируются в соответствии с тем, является ли финансовый инструмент активом или обязательством резидентов. Активы и обязательства по этой статье классифицируются по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, ссуды и займы, просроченная задолженность, прочие активы и обязательства.

Во многих случаях указываются сектор дебитора-резидента (для обязательств) или кредитора-резидента (для активов)

3.1. Активы

Наличная иностранная валюта

Чистый рост / снижение наличной иностранной валюты в кассе банков и вне банковской сферы (например, «на руках» у населения)

Остатки на текущих счетах и депозиты

Изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах резидентов (банковского и небанковского сектора) в банках-нерезидентах. Торговые кредиты и авансы предоставленные. Изменение (в результате операций) задолженности по авансам и рассрочкам платежей за импорт товаров и услуг

Торговые кредиты и авансы предоставленные

Изменение (в результате операций) задолженности по авансам и рассрочкам платежей за экспорт и импорт товаров и услуг

Ссуды и займы

предоставленные

(непросроченные)

Все операции, приводящие к изменению задолженности по непросроченным ссудам и займам. Операциями, приводящими к росту задолженности, являются использование новых кредитов и образование нового долга в результате реструктуризации (или переноса сроков погашения) старого. Снижение непросроченной задолженности по ссудам и займам происходит в соответствии с графиком ее погашения и в результате ее досрочного погашения

Просроченная задолженность

Все операции, приводящие к изменению просроченной задолженности (кроме просроченной задолженности по торговым кредитам, которая показывается по отдельной статье): накопление, включая накопление задолженности по просроченным процентам, погашение, в том числе погашение за счет реструктуризации и переоформления в новое кредитное соглашение.

Например, если ссуда была просрочена, то по статье «Ссуды и займы» показывается, что ссуда была погашена, но при этом проводится возникновение нового требования по статье «Просроченная задолженность». Считается, что если ссуда была просрочена, то задолженность по ней более не является ссудной, так как последняя по определению представляет собой предоставление кредитором финансовых средств дебитору в рамках первоначального соглашения. Сходный подход используется для отражения просрочек по процентам. Например, если

Подпись: Задолженность по товарным поставкам на основании межправитель¬ственных соглашений Подпись: проценты, подлежащие выплате, фактически не были выплачены, то в счете текущих операций показывается график платежей процентов, а в финансовом счете возникновение просроченной задолженности по процентам. Если же в отчетном периоде проценты, просроченные в предыдущих периодах, фактически выплачиваются, то в финансовом счете показывается погашение просроченной задолженности по процентам, но не выплаты процентов в счете текущих операций. Если же непросроченная ссуда была переоформлена в новый кредит, то по статье «Ссуды и займы» показывается ее погашение и одновременно по этой же статье проводится возникновение новой задолженности в соответствии с новым соглашением. Аналогично показывается переоформление в новый кредит просроченной задолженности: по статье «Просроченная задолженность» проводится снижение задолженности, а по статье «Ссуды и займы непросроченные» возникновение задолженности.
Если реструктуризация непросроченных и просроченных ссуд происходит посредством выпуска ценных бумаг, то по статьям «Ссуды и займы непросроченные» и «Просроченная задолженность» показывается соответственно снижение задолженн</div>
			</div>
<ul class=
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • 24
  • 25
  • 26
  • 27
  • 28
  • 29
  • 30
  • 31
  • 32
  • 33
  • 34
  • 35
  • 36
  • 37
  • 38
  • 39
  • 40
  • 41
  • 42
  • 43
  • Финансы

    Финансы

    Обсуждение Финансы

    Комментарии, рецензии и отзывы

    7.4. платежный баланс: Финансы, Миляков Н.В., 2004 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике раскрываются темы курса «Финансы», предусмотренные государственным общеобразовательным стандартом высшего профессионального образования. Подробно рассматриваются общетеоретические проблемы финансов...

    Электронная библиотека: учебники в электронном виде © 2014-2024 | Политика конфиденциальности | Скачать электронные книги

    Все материалы сайта охраняются авторским правом! Наш сайт предоставляет возможность онлайн чтения учебников, но не скачивания. Если вас заинтересовала какая то книга, купите её в издательстве.
    Если вы автор книги и не хотите, чтоб она была на сайте, то напишите нам и она будет немедленно удалена. По всем вопросам обращаться на почту [email protected]