12.5. собственный капитал коммерческой организации

12.5. собственный капитал коммерческой организации: Финансы, Поляк Г.Б., 2008 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Учебник дает совокупность необходимых знаний как целостной учебной дисциплины высшего профессионального образования по специальности «Финансы и кредит». Рассматриваются сущность и функции финансов, финансовая политика, финансовая система и ее звенья...

12.5. собственный капитал коммерческой организации

Собственный капитал коммерческой организации представляет собой разницу между суммой активов и суммой внешних обязательств

организации. Его величина может быть определена только путем расчета на основе данных баланса.

По своему составу собственный капитал подразделяется на постоянный (уставный) и переменный. Переменная часть собственного капитала во многом зависит от финансовых результатов деятельности. За счет него формируются резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль. Формирование резервного и добавочного капитала имеет разную.экономическую природу. Резервный капитал формируется за счет чистой прибыли, добавочный

капитал — в результате переоценки отдельных статей внеоборотных активов, а также за счет эмиссионного дохода. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), которая используется на накопление имущества предприятия либо направляется на пополнение оборотных средств и другие нужды.

Организация использует свой уставный (постоянный) капитал на формирование основного и оборотного капитала, которые находятся в процессе непрерывного движения, принимая различные формы в зависимости от стадии кругооборота. Деление капитала на

основной и оборотный связано с характером их кругооборота и

формой участия в создании готовой продукции.

Основной капитал и основные средства Часть активов организации, вложенная в основные средства, незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, — это основной капитал.

Часть имущества, используемая в качестве средств труда для производства и реализации товаров, выполнения работ или оказания услуг со сроком полезного использования, превышающим 12 месяцев, представляет собой основные средства.

Кругооборот основных средств включает:

износ основных средств;

начисление амортизации;

накопление средств для полного восстановления;

замену основных средств путем финансирования реальных

(прямых) инвестиций.

Незавершенные долгосрочные инвестиции представляет собой затраты на приобретение оборудования и вложенные в незавершенное строительство, которые еще не могут быть использованы в хозяйственной деятельности и на которые еще не начисляется амортизация.

Нематериальные активы — активы, не имеющие физической, осязаемой формы, но имеющие стоимостную оценку. Их приобретение

связано с долгосрочными вложениями, кругооборот которых аналогичен кругообороту основных средств. Это патенты, торговые марки,

торговые знаки, объекты интеллектуальной собственности и др. Основные способы приобретения нематериальных активов:

приобретение нематериальных активов при осуществлении

долгосрочных инвестиций;

создание объектов нематериальных активов как своими силами, так и путем привлечения стороннего исполнителя на

долгосрочной основе;

приобретение нематериальных активов на условиях обмена;

(4) безвозмездное получение нематериальных активов.

Долгосрочные финансовые вложения — это затраты на долевое

участие в уставном капитале других организаций, вложения в ценные бумаги разного вида на долгосрочной основе, стоимость имущества, переданного в аренду на праве финансового лизинга.

Основные способы поступления основных средств в коммерческие организации:

« приобретение основных средств путем долгосрочных инвестиций;

передача объектов учредителями акционерных обществ в

счет вклада в уставный (акционерный) капитал; безвозмездное получение объектов основных средств от государственных органов, юридических и физических лиц. иПроцесс простого и расширенного воспроизводства основных средств и нематериальных активов осуществляется с помощью долгосрочных инвестиций. При этом простое воспроизводство означает строительство и приобретение основных средств и нематериальных активов в размерах, соответствующих начисленной сумме износа по действующим основным средствам и нематериальным активам.

Расширенное воспроизводство предполагает обновление основных средств и нематериальных активов в размерах, превышающих начисленную сумму износа.

Источники долгосрочных инвестиций Все возможные источники долгосрочных инвестиций можно представить в следующем виде:

собственные средства хозяйствующего субъекта;

привлеченные денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;

денежные средства, поступающие впорядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;

долгосрочные кредиты банков;

средства иностранных инвесторов;

средства внебюджетных фондов;

средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации.

Собственные средства хозяйствующего субъекта включают первоначальные взносы учредителей и часть денежных средств, полученных в результате финансово-хозяйстве иной деятельности. К последним относятся амортизационные отчисления и прибыль. Собственные средства предприятий являются основным источником

финансирования инвестиций. Их доля 1998 г. составляет примерно

60\% всех источников.

Основным собственным источником финансирования капитальных вложений является амортизация. По своей экономической сущности это процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимую продукцию, превращения в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства основных средств. Амортизационные отчисления

представляют собой денежную форму перенесенной на продукт

труда части стоимости основных средств. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Амортизация начисляется на нормативный срок службы основных средств. В амортизационной политике государства произошли существенные изменения, отвечающие требованиям сегодняшнего дня. Согласно Положению о бухгалтерском учете основных средств

(ПБУ 6/97), утвержденному Министерством финансов РФ 19 сентября 1997 г. № 65н, организации получили право самостоятельно определять срок полезного использования приобретаемого актива. Ранее такое право было предоставлено предприятиям только в отношении нематериальных активов. Использование этого права дает предприятию возможность полнее учитывать высокий уровень технического прогресса и своевременно обновлять основные средства.

Срок полезного использования основных средств — период, в течение которого использование объекта основных средств может приносить доход. Самостоятельное определение срока полезного использования объекта основных средств при принятии данного объекта к бухгалтерскому учету возможно только в случае, если такой срок отсутствует в технических условиях. При самостоятельном установлении срока полезного использования предприятие должно исходить из:

• ожидаемого срока использования объекта в соответствии с1 ожидаемой производительностью или мощностью применения;

ожидаемого физического износа в зависимости от режима эксплуатации;

имеющихся нормативно-правовых и других ограничений использования этого объекта (например, срока аренды, срока деятельности предприятия, установленного при регистрации).

Амортизируемое имущество классифицируется по десяти амортизационным группам в висимости от срока полезного использования. Для основных средств, не указанных в амортизационных группах, срок полезного использования определяется самой организацией в зависимости от технических условий и рекомендаций организации-изготовителя. Для целей налогообложения сумма амортизационных отчислений определяется ежемесячно по каждому

объекту амортизируемого имущества линейным или нелинейным

способом.

Другие важным источником финансирования воспроизводства основных средств является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Направления ее использования, величина прибыли, направляемая на финансирование инвестиций, определяются организацией

самостоятельно. В настоящее время доля прибыли в источниках финансирования незначительна из-за кризисного состояния реального

сектора экономики и низкой рентабельности производства.

Привлеченные финансовые средства включают денежные средства, полученные от размещения акций, взносов членов трудовых коллективов, юридических и физических лиц.

К заемным средствам относятся долгосрочные ссуды коммерческих банков, приобретение основных средств на основе финансового лизинга и инвестиционный налоговый кредит. Однако удельный вес кредитов составил в 1998 г. лишь 3,4\%. Коммерческие банки из-за инфляции, нестабильности политической ситуации в стране,

высокой степени риска неохотно вкладывают деньги в инвестиционные проекты.

Реальная возможность использовать заемные средства — расширение практики финансового лизинга.

Финансовый лизинг — относительно ноиый для России вид инвестиционной деятельности. Потенциальные возможности этого финансового механизма, по оценке экспертов российского правительства и зарубежных специалистов, очень велики. Суть финансового лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором купли-продажи

имущество у определенного продавца и предоставляет это имущестимущ

во временное владение и пользование.

Понятие «финансовый лизинга в нашей стране закреплено на

законодательном уровне в Гражданском кодексе РФ (часть вторая, ально-экономических задач, структурной перестройки экономики.

де—

Они могут быть использованы как на возвратной, так и на безвозвратной основе. Финансирование государственных централизованных капитальных вложений за счет средств, аккумулируемых в бюджете развития, осуществляется в том случае, если объекты

включены в утвержденный перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд.

Одна из форм простого воспроизводства основных средств капитальный ремонт, с помощью которого частично возмещается

физический износ основных средств. Финансирование капитального ремонта осуществляется на основе плана капитального ремонта с отнесением затрат на себестоимость продукции в составе прочих затрат.

Оборотный капитал Это наиболее подвижная часть капитала организации, вложенная в его текущие активы (рис. 12.4). В бухгалтерском балансе оборотный капитал (оборотные средства) представляет собой превышение текущими активами организации ее краткосрочных обязательств. В практике оооротный капитал иногда называют оборотным фондом предприятия. Его часть авансирована в сферу производства и формирует оборотные производственные фонды, другая его часть находится в сфере обращения и образует фонды

е Президента РФ oi 17 сентября 1994 г. № 1929, Постановл нии Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633 с дополнениями, ставшими первыми правовыми актами, с которых начался процесс

регулирования лизинговых отношений. Следующими шагами были

Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября 1998 г. (№ 164-ФЗ)

и Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О лизинге"» от 29 января 2002 г. (№ 10-ФЗ).

Предприятия малого бизнеса имеют право использовать инвестиционный налоговый кредит на приобретение некоторых видов оборудования в соответствии с Законом РФ «Об инвестиционном

налоговом кредите».

Средства иностранных инвесторов в основном используются путем создания на территории России предприятий с иностранными инвестициями. Однако объемы привлекаемых иностранных инвестиций невелики. Их сдерживают нестабильность политической и

JMJ ним исчеткий ищуации, отсутствие ссоответствующих гарантии, высокий банковский процент.

Средства федерального бюджета и бюдм ' ФедерчЛТтГ?гЛтЛЛяЛЛгаЛтеЛртщга?ЩттргяЛ?птЛгаяЛЛ)УТе1иЧе(;кИК СоЦИ

снова

щения.

Оборотные производственные фонды включают в себя материально-производственные запасы, незавершенное производство и расходы включают в фонды будущих периодов. Они обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции; изменяя первоначальную форму в течение производственного цикла.

Фонды обращения, хотя и не участвуют в процессе производства,

но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе, отгруженные товары, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в коммерческих банках, дебиторская задолженность, средства в расчетах. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие — «фонды обращения».

Находясь в постоянном движении, оборотный капитал обеспечивает бесперебойный оборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена авансированной стоимости: из денежной—)наПпревращается в товарную, затем в производственную и

но и ои а П т"\"т

снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объе в то ^vnimunfTL папнптпяпиия rnenrTR R ТТРПЯУ nfienne4PT-. .■; непрерывного движения оборотных производственных фондов и

фондов обращения для создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Первоначально в момент создания организации формирование оборотных средств происходит за счет уставного капитала. В процессе финансово-хозяйственной деятельности источниками пополнения оборотных средств служат: прибыль, остающаяся в распоряжении организации, постоянная минимальная кредиторская задолженность, банковский и коммерческий

кредиты.

Фонды обращения

Оборотные средства организации

Готовая продукция, отгруженные товары

Оборотные производственные фонды

Расчеты с дебиторами

Мэтериально-п роиз во детве иные запасы

нок, как это происходит в развитых странах и широко использовалось в России до 30-х годов.

Процент за пользование краткосрочным банковским и коммерческим кредитами включается заемщиком в себестоимость продукции (работ, услуг) в пределах учетной ставки Центрального банка,

увеличенной на три пункта. В остальной части он уплачивается из чистой прибыли предприятия.

Формирование основного и оборотного капитала служит объективной предпосылкой для начала предпринимательской деятельности. Результаты этой деятельности проявляются в форме готовой продукции (выполненных работ и оказанных услуг). В сфере обращения _ это товар, стоимость которого выявляется при продаже. В стоимости товара отражаются стоимость прошлого (овеществленного) труда и стоимость живого труда или вновь созданная стоимость. Вновь созданная стоимость включает заработную плату занятых в производстве продукции работников и чистый доход, который принимает форму прибыли. Как уже отмечалось, обязательное условие для получения прибыли — превышение выручкой от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг) затрат на

производство и реализацию продукции (выполнение работ, оказание услуг).

Подпись: Финансовый менеджмент представляет собой систему оптималь¬ного управления денежными потоками, возникающими в про¬цессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия в це¬лях достижения поставленной цели и максимизации прибыли.
• Объектом управления в финансовом менеджменте является де¬нежный оборот хозяйствующего субъекта. Он предполагает разра¬ботку рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия
на основе анализа финансовой отчетности, прогнозных оценок де¬нежных потоков (поступлений и выплат), их зависимости от изме¬нения структуры активов и пассивов организации.
Незавершенное производство

Краткосрочные финансовые вложения

Расходы будущих периодов

Денежные средства

Рис. 12.4. Структура оборотных средств организации

Инфляционные процессы, высокий уровень процентных ставок за пользование краткосрочными ссудами усиливают роль собственных источников в формировании оборотных средств. Наибольшая доля кредитов выдается организациям, занятым торгово-посреднической деятельностью, почти вдвое меньше — организациям и предприятиям, занятым промышленным производством.

Банковский кредит оформляется кредитным договором. Коммерческий кредит оформляется векселем. Он представляет собой кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей проводится покупателем позже, в оговоренные поставщиком сроки. Вексель — это наиболее дешевый способ получения кредита и пополнения оборотных средств. Вексель широко используется для залоговых операций, решения проблем снижения взаимных задолженностей и проведения расчетов. В перспективе вексель как средство платежа за товары и услуги все больше будет завоевывать ры 

Финансы

Финансы

Обсуждение Финансы

Комментарии, рецензии и отзывы

12.5. собственный капитал коммерческой организации: Финансы, Поляк Г.Б., 2008 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Учебник дает совокупность необходимых знаний как целостной учебной дисциплины высшего профессионального образования по специальности «Финансы и кредит». Рассматриваются сущность и функции финансов, финансовая политика, финансовая система и ее звенья...