13.4. рынок займов и договор займа

13.4. рынок займов и договор займа

Один из основных составляющих финансового рынка РФ — рынок займов. В условиях высокой стоимости кредитов, предоставляемых отечественными банками, российские предприятия важную

долю своей потребности в финансовых ресурсах удовлетворяют за

счет предоставления коммерческих кредитов и займов друг другу непосредственно, минуя финансовых посредников.

Основой нормативного регулирования рынка займов РФ служит Гражданский кодекс РФ (ГК РФ).

По договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумма займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенньгм с момента передачи денег или других вещей (ст. 807 ГК РФ).

Таким образом, предметом договора займа могут быть либо денежные средства, либо вещи, определенные родовыми признаками, т.е. вещи, не имеющие конкретных, индивидуальных, присущих только им черт. Они не отличаются от других однородных вещей и юридически заменимы. (Например, в заем нельзя передавать подлинники картин, но вполне можно передать краски, кисти, холст и др.)

Ограничение, помимо индивидуально определенных вещей, касается и имущества, ограниченного в обороте (ст. 129 ГК РФ). Нельзя давать в заем имущество, которое вправе принадлежать лишь определенным участникам гражданского оборота или требовать лицензию, если у заемщика лицензии нет. Например, иностранная валюта — по договору займа как предмет — передается заемщику в собственность, т.е. возвращаются лишь аналогичные вещи того же рода и качества, первоначально полученная вещь остается у заемщика. Передать деньги или вещи в заем может любое юридическое и физическое лицо за некоторым исключением.

Не могут выступать в роли заимодавцев полностью финансируемые собственником учреждения, поскольку имеющееся у них право оперативного управления подобные правомочия по распоряжению имущества собственника не включает (п. 1 ст. 298 ГК РФ).

Казенные предприятия могут быть заимодавцами, но только при

наличии на то согласия их собственника (п. 1 ст. 297 Г). Индивидуальные предприниматели и граждане могут заключать договоры

займа как в бытовой, так и в предпринимательских областях, как

платно, так и бесплатно.

Договор займа и договор ссуды В соответствии со ст. 809 ГК РФ «Если иное не предусмотрено законом или договором займа, заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размерах и в порядке, определенных договором. При отсутствии в договоре условия о размере процентов их размер определяется в месте жительства заимодавца, а если заимодавец юридическое лицо, в месте его нахождения ставкой банковского процента (ставкой рефинансирования) на день уплаты заемщиком суммы долга или его соответствующей части. При отсутствии иного соглашения проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы займа».

Договор займа предполагается беспроцентным, если в нем прямо не предусмотрено иное, в случаях, когда:

договор заключен между гражданами на сумму, не превышающую пятидесятикратного установленного законом минимального размера оплаты труда, и не связан с осуществлением .предпринимательской деятельности хотя бы одной

из сторон;

по договору заемщику передаются не деньги, а другие пещи, определенные родовыми признаками.

Согласно ст. 810 ГК РФ заемщик обязан возвратить заимодавцу полученную сумму займа в срок и в порядке, которые предусмотрены договором займа. В случае, когда срок возврата договором не установлен или определен моментом востребования, сумма займа должны быть возвращена заемщиком в течение 30 дней со дня предъявления заимодавцем требования об этом, если иное не предусмотрено договором.

ГК РФ отличает заем от ссуды. Согласно ст. 689 ГК РФ договор ссуды определяется как аналог договора безвозмездного пользования, существо которого состоит в том, что одна сторона передает другой

стороне в безвозмездное пользование вещь с обязательством последней вернуть ту же вещь в том же состоянии, в каком она получена.

Таким образом, в настоящее время Законом РФ проведена четкая грань, различающая по предмету правового регулирования договоры займа (кредита) и договор ссуды, которая должна учитываться сторонами заемных отношений. Это означает, что если между предприятием и, например, его работником заключается договор, по которому предприятие передает работнику какое-либо имущество с обязательством последнего вернуть именно то имущество, которое он получил, и в том состоянии, в котором оно было ему предоставлено (с учетом нормального износа либо степени износа, определенной в договоре), то налицо отношения безвозмездного пользования (ссуды). Если же предприятием и работником заключается соглашение, по которому работник должен вернуть предприятию не то имущество, которое ему было передано ранее, а совершенно другое, но того же рода и качества (а если это денежные средства, такую же сумму, как он получил), то такие признаки свидетельствуют о том, что между сторонами заключен договор займа (ст. 807 ГК РФ).

Кредитное соглашение в данном случае исключается, поскольку согласно ст. 819 ГК РФ такой вид гражданско-правового договора заключается только тогда, когда заимодавцем выступает банк или иная финансово-кредитная организация, предметом займа являются только деньги.

Следует отметить, что поскольку возвращается именно эта вещь, то согласно п. 3 ст. 607 ГК РФ в договоре ссуды должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче ссудополучателю. Ими могут служить указания на состав передаваемого имущества, место его расположения и т.д. При отсутствии лих данный условие об объекте, подлежащем передаче в ссуду, считается не согласованным сторонами, а соответствующий договор не считается заключенным.

В ссуду могут быть переданы земельные участки, предприятия, транспортные средства, но не деньги, поскольку предметом ссуды может быть только индивидуально определенная вещь. Вещь, передаваемая в ссуду, должна быть юридически незаменимой. Поэтому

не подходят и нематериальные активы.

Следует еще раз подчеркнуть, что ссуда характеризуется своей

безвозмездностью, г.е, бесплатностью использования. Иначе дело обстоит с договором займа, который (если иное не предусмотрено

законом или договором) изначально предполагается возмездным, т.е. заимодавец имеет право на получение процентов.

Указанные особенности ссуды, зафиксированные в ГК РФ, определяют ограниченную сферу использования ссуды и соответственно отсутствие рынка ссуд в РФ.

13.5. Рынок кредитов

Кредиты могут предоставляться только организациями, имеющими статус кредитных и градиционно выступающими в качестве

финансовых посредников. Согласно ст. 819 ГК РФ по кредитному

договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на

нее. Рынок кредитов преимущественно обеспечивается в РФ коммерческими банками. Поэтому кроме ГК РФ кредитные операции регулируются Законом «О банках и банковской деятельности* 1990 г. в редакции Федерального закона 1996 г. и Законом «О Центральном банке РФ» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ. С 1 января 2007 г. вступают в силу Федеральный закон от 3 мая 2006 г. № 60-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "'О банках и банковской деятельности"» и Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации».

15 Финансы

В последние годы рынок кредитов активно развивался. На 1 мая 2006 г. в Российской Федерации действовало 1233 кредитных организации с 3274 филиалами.

Минимальный размер уставного капитала для создаваемых банков на день подачи документов в территориальное учреждение Банка России должен составлять сумму, эквивалентную 5 млн евро.

Объем рынка кредитов и его структуру иллюстрирует табл. 13.3.

Таблица 13.2. Группировка действующих кредитных организаций по величине зарегистрированного уставного капитала* в 2006 г.

По 3 млнруб 0т 3 От 10 От 30 От 60 . От ISO до От 300 млн В

П ру ' до 10 мин руб. до 30 млн руб. до 60 млн руб. до 150 млн руб. 300млн руб. руб. и выше

Коли- уд. Коли- Уд. Коли- Ж Коли- Ж Коли- Ж Коли- Ж Коли- Ж Коливес вес вес вес вес вес вес

чество (\%) чество (\%) чество (\%) чество (\%) чество (\%) чество <\%) чество (\%) чество

20)™^ 56 4,5 106 8,5 205 16,4 212 16,9 227 18,1 204 16,3 243 19,4 1253

20ф6грШШ 54 4,3 103 8,3 202 16,2 214 17,2 221 17,7 210 16,8 243 19,5 1247

Проблемами отечественного кредитного рынка остается низкая капитализация, снижающая возможности обслуживания крупных компаний, объем бизнеса которых часто во много раз превосходит капитал банков. Следствием этого является тенденция расширения операций российских компаний на зарубежных финансовых рынках.

Положительным моментом современного состояния кредитного рынка является достаточно высокое качество кредитного портфеля

30 крупнейших банков, о чем свидетельствуют данные табл. 13.4.

В то же время, несмотря на благоприятную картину, многие экономисты высказывают озабоченность значительным ухудшением качества портфеля потребительских кредитов, что в перспективе может

привести к возникновению кризисных ситуаций у ряда банков.

Среднее значение

Таблица 13.4. Качество кредитов 30 крупнейших банков в начале 2006 г. (\%)

40,14 47,45 10,17

Качество кредита

I (высшая) категория качества (стандартные суды) — отсутствие кредитного риска

умеренII категория качества (нестандартные ссуды)

ный кредитный риск

Ш категория качества (сомнительные ссуды) — значительный кредитный риск ,

IV категория качества (проблемные ссуды) — высокий

кредитный риск

V (низшая) категория качества — отсутствие вероятности возврата ссуды в силу неспособности или отказа заемщика выполнить обязательства по ссуде

2,24

Для предоставления кредитов коммерческие банки должны привлекать средства физических и юридических лиц и таким образом обеспечивать формирование своих финансовых ресурсов. Следовательно, обратной стороной рынка кредитов является рынок депозитов. Для привлечения средств на срок или до востребования

банк может заключить договор банковского вклада (депозита).

В соответствии со ст. 834 ГК РФ по договору банковского вклада (депозита) одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренном договором.

Для хранения средств клиентов, необходимых для обеспечения их текущей деятельности, заключается договор банковского счета.

По договору банковского счета банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту (владельцу счета),

денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету. Банк может использовать имеющиеся на счете денежные средства, гарантируя право клиента беспрепятственно распоряжаться этими средствами.

13.6. Рынок драгоценных металлов

Россия, как страна, обладающими собственными значительными запасами и месторождениями драгоценных металлов, имеет практически все необходимые предпосылки для развития внутреннего рынка драгоценных металлов. В последние годы на создание рынка оказали положительное влияние такие факторы, как:

формирование основных участников рынка;

рост объемов добычи металлов и соответственно рост предложения;

приток иностранных инвестиций в добывающую отрасль;

увеличение промышленного потребления;

повышение спроса со стороны частных инвесторов;

формирование цены на металлы с учетом конъюнктуры мирового рынка.

В соответствии с участниками рынка и характером сделок рынок драгоценных металлов может быть разделен, как и рынок ценных бумаг, на первичный и вторичный. В РФ более развит первичный рынок, основными участниками которого выступают предприятия добывающей и перерабатывающей промышленности. На вторичном рынке наибольшее развитие получили межбанковский, оптовый и экспортный рынки. В стадии развития находится розничный сектор, а биржевой только формируется.

Субъекты добычи и производства драгметаллов представлены на первичном рынке предприятиями золотоплатиновой промышленности. В качестве институциональных инвесторов выступают государственные органы в лице Гохрана России, уполномоченных органов исполнительной власти субъектов РФ и Банка России, специально уполномоченных банков. Промышленные потребители — российские и иностранные предприятия. Объектом операций и сделок на первичном рынке выступает, как правило, металл в физической форме (слитки, порошки, гранулы, прокат) — первичный металл, добытый из недр, а также полученный в ходе переработки вторичного сырья (лома и отходов).

Первичный рынок представлен тремя секторами:

(1) прямой внутренний, субъектами которого выступают государственные органы, за исключением ЦБ РФ, уполномоченные

банки и промышленные предприятия, так как они в соответствии с законодательством могут приобретать металл у производителей с целью стратегических или промышленных запасов. Кроме того, они могут использовать драгоценные металлы для проведения операций на внутреннем и внешнем

рынках. Уполномоченные банки приобретают металл для

формирования собственных активов или его реализации на

вторичном рынке, а также по поручению клиентов;

(2) посреднический внутренний, на котором операции проводят

уполномоченные банки, реализующие драгоценный металл промышленным потребителям и ЦБ РФ. Законодательно ЦБ РФ. не имеет права проводить операции напрямую с производителями металлов и свои права на покупку может реализовать только через посредничество уполномоченных институтов. Приобретенные драгоценные металлы ЦБ РФ может направлять на увеличение золотых резервов (однако на практике они уже длительный период остаются без изменений), на чеканку монет с последующей их реализацией

коммерческим банкам и на проведение операции на внутреннем и внешнем рынках;

(3) прямой экспортный, субъектами которого являются добывающие компании, имеющие право самостоятельно экспортировать драгоценные металлы их потребителям — иностранным покупателям.

Вторичный рынок представлен более широким кругом участников и операций. Кроме участников первичного рынка это и частные инвесторы (тезавраторы и спекулянты). Помимо сделок с металлами в физической форме на вторичном рынке проводятся операции в обезличенном виде (обезличенные металлические счета,

ценные бумаги), которые имеют значительное преимущество над первыми, поскольку не облагаются НДС.

Ведущее место на вторичном рынке занимают коммерческие банки. Однако расширению их деятельности, с одной стороны, препятствует низкий уровень спроса, а с другой — неразвитость нормативной базы, взимание НДС при операциях со слитками и

монетами, отсутствие полностью сформированной рыночной инфраструктуры.

Важный шаг в развитии рынка золота был сделан в июне 2006 г. Российская торговая система (РТС) и рамках своей срочной секции FORTS начала торговать фьючерсными контрактами на золото. Первая «номинальная» сделка по фьючерсному контракту на золото была заключена с расчетом в июле по цене 626,5 долларов за унцию. Только в течение одного дня торгов заключено 70 сделок на 46, 793 млн руб.