Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

14.1 Рынок ценных бумаг: функции и виды

Важнейший сегмент финансового рынка — рынок ценных бумаг,

представляющий собой совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе

выпуска и обращения ценных бумаг.

Функции рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг выполняет ряд

функций, которые можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические функции,

которые отличают его от остальных рынков. К общерыночным функциям относятся:

коммерческая — связана с получением прибыли от операций на данном рынке;

ценовая, обеспечивающая процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение, и т.д.;

информационная — на ее основе рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;

регулирующая — связана с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

• перераспределительную, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и

финансирование дефицита бюджета;

страхование ценовых и финансовых рисков, т.е. или хеджирование, которое осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг — фьючерсных и опционных контрактов.

Виды рынков ценных бумаг Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг:

первичный и вторичный;

организованный и неорганизованный;

биржевой и внебиржевой;

кассовый и срочный.

Первичный рынок — это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке. Вторичный рынок — это обращение ранее вьпгущенньгх ценных бумаг, т.е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока

обращения ценной бумаги.

На организованном рынке ценные бумаги обращаются на основе правил, установленных органами управления, между лицензированными профессиональными посредниками — участниками рынка по поручению других участников. Неорганизованный рынок — это

обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на

фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным или неорганизованным.

Организованный биржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения какихлибо правил.

Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней. Срочный рынок — это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

Инфраструктура рынка Важнейшую роль в функционировании

рынка ценных бумаг играет его инфраструктура, которая способствует заключению сделок и выполняет функции информационной

поддержки эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников. К инфраструктуре рынка ценных бумаг относятся:

• организаторы торговли — биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам;

системы расчетов и учета прав на ценные бумаги — клиринговые системы, регистраторы и депозитарии, обеспечивающие расчеты по заключенным сделкам, учет и перерегистрацию прав на ценные бумаги;

посредники на рынке ценных бумаг — дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на рынке;

информационно-аналитические системы поддержки инвестиций — информационные и рейтинговые агентства, представляющие инвесторам полную информацию о состоянии эмитентов.