Глава 4 динамический анализ финансово-экономической устойчивости, абсолютной платежеспособности, безопасности/риска

Глава 4 динамический анализ финансово-экономической устойчивости, абсолютной платежеспособности, безопасности/риска

§ 4.1. Укрупненная и дифференцированная динамическая шкала ФЭУ. Ранжирование переходов от одного уровня ФЭУ к другому (13 рангов и 33 ранга)

Переход предприятия от одного уровня ФЭУ к другому характеризуется определенным значением приростного индикатора устойчивости, который исчисляется по формуле:

ли = и, и0, (4.1)

где: И0 — индикатор устойчивости на начало отчетного периода; И, — индикатор устойчивости на конец отчетного периода; ЛИ — приростной индикатор за отчетный период.

Формуле (4.1) равносильна формула:

ди = дск-дна, (4.2)

где: ДСК — прирост собственного капитала; ДНА — прирост нефинансовых активов.

1 Термин «прирост* употребляется в значении «изменение», которое может быть положительным, отрицательным и равным нулю.

Переход от устойчивого состояния к неустойчивому выражается отрицательным значением приростного1 индикатора (ДИ < 0); поддержание устойчивого (или сохранение неустойчивого) состояния на прежнем уровне означает отсутствие динамики (ДИ = 0); переход от неустойчивого состояния к устойчивому

характеризуется положительным значением приростного индикатора (ЛИ > 0). Кроме того, возможны переходы от менее устойчивого состояния к более устойчивому (ЛИ > 0), от неустойчивого к еще более неустойчивому (ЛИ < 0), а также от достаточно устойчивого к менее устойчивому (ЛИ < 0) и от более неустойчивого к менее неустойчивому (ЛИ > 0). Все эти переходы, — общее число которых в укрупненной динамической шкале ФЭУ равно тринадцати, — могут быть проранжированы, т.е. оценены с учетом статики и динамики (см. табл. 4.1).

Укрупненная динамическая шкала (13 позиций) соответствует укрупненной статической шкале ФЭУ, состоящей из трех позиций (см. табл. 3.1).

Дифференцированной статической шкале ФЭУ, состоящей из пяти позиций, соответствует дифференцированная динамическая шкала, состоящая из 33 позиций (рангов), которая приводится в Приложении 1.

И в укрупненной, и в дифференцированной шкале ранги располагаются по нисходящей: с возрастанием номера ранга оценка снижается.

Математическая процедура перебора вариантов обязывает рассмотреть все возможные варианты, даже те, которые экономически маловероятны, например переход от состояния риска к суперустойчивости. Тем не менее, такая вероятность все-таки существует.

Дифференцированная динамическая шкала формируется путем выявления типовых процессов:

S изменение уровня ФЭУ в каждой из четырех зон (повышение, сохранение, снижение);

S переходы от каждого из четырех состояний устойчивости к вышестоящим уровням;

S переходы на нижестоящие уровни;

S переходы от каждого из четырех состояний к равновесию;

S переходы от равновесия к каждому из четырех состояний; s сохранение равновесия.

Каждый переход обозначается в Приложении 1 приростным значением индикатора ФЭУ (ЛИ > О, ЛИ = О, ДИ < 0). В Приложении 2 дается описание финансово-экономического процесса по каждому из 33 рангов.