44. анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации

44. анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации

Денежныепотокипоткущейдеятельностиформируютсяврезультате деятельности организации, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели (для коммерческих организаций) либо не имеющей извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (для некоммерческой организации).

Денежныепотокипоинвестиционнойдеятельностискладываются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпускомоблигацийидругихценныхбумагдолгосрочногохарактера.

Денежныепотокипофинансовойдеятельностигенерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском

и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера.

Анализ достаточности объема денежных средств (ДС) целесообразно проводить прямым методом, условием финансовой стабильности по этому методу признается такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Методика анализа движения ДС прямым методом довольно проста. Необходимо дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности № 4 «Отчет о движении ДС» расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам деятельности.

Прямой метод анализа движения ДС по видам деятельности позволяет оценить:

• в каком объеме, из каких источников были получены поступившие ДС и каковы направления их использования;

• о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности;

• об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации;

• о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных; количестве акций, выпущенных, но не оплаченных или оплаченных частично; номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, его дочерних и зависимых обществ;

• о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличии их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода;

• о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности;

• об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам (отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности);

• о составе затрат на производство (издержках обращения);

• о составе внереализационных доходов и расходов;

• о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях;

• о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и платежей организации;

• о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной деятельности;

• о прекращенных операциях;

• об аффилированных лицах;

• о государственной помощи;

• о прибыли, приходящейся на одну акцию.

денежных средств. В процессе анализа проводят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Основным источником информации для анализа является смета движения денежных средств и форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Для оценки достаточности денежных средств рассчитывают следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости денежных средств

(число оборотов в течение анализируемого периода):

K^ = Выручка от реализации / Средние остатки денежных средств;

2) длительность оборота в днях:

Дад = Средние остатки денежных средств х Т /

Выручка отреализации,

где Т длительность анализируемого периода в днях.

В нормальной ситуации текущая деятельность организации должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывающий либо отток средств по инвестиционной деятельности, либо большую часть оттока средств по инвестиционной деятельности с привлечением притока средств по финансовой деятельности для покрытия оставшейся части «инвестиционного оттока».

Данные показатели каждая организация определяет с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса, однако если «финансовый приток» не содержит долгосрочных кредитов и в тоже время является основным источником «инвестиционного оттока», организация должна рассматривать такую тенденцию как достаточно опасную (которая с большой вероятностью приведет организацию в «кредитную ловушку»).

* в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.

Этот метод не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движением ДС на счетах организации. Информация о наличии и движении ДС должна разъяснять руководителю причину расхождения размера прибыли и изменения ДС. С этой целью лучше воспользоваться косвенным методом анализа движения ДС.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период.

В результате осуществления корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка ДС за анализируемый период:

ЄР= ЛДС ,

где Р,Ор скорректированная величина чистой прибыли;

А ДС изменение остатков ДС за период.

Для получения скорректированной величины чистой прибыли за период необходимо к величине прибыли прибавить сумму корректировок:

.op

где Р сумма чистой прибыли организации за период;

SUM КОР сумма корректировок.

Указанные корректировки целесообразно проводить по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой):

SUM КОР = SUM KOPTJ( + SUM КОР„.Я + SUM КОРФ.Д, где SUM КОРТД сумма корректировок по текущей деятельности;

SUM КОР. дсумма корректировок по инвестиционной деятельности;

SUM КОРф.д сумма корректировок по финансовой дея-

Сбыт, прямые переменные затраты (9) ххх

(первичные затраты на сбыт) могут

быть детализированы по пунктам (1) (5)

Сбыт, переменные косвенные затраты (10) ххх могут быть детализированы по

пунктам (1)-(5 )

Итого, сбытовые затраты (11) = (9) + (10) ххх

(сбытовые маржинальные издержки)

Производство, постоянные затраты (12) ххх

(могут быть далее детализированы по пунктам (1) (5), а при необходимости как прямые и косвенные)

Сбыт, постоянные затраты (могут быть (13) ххх далее детализированы по пунктам (1) (5),

а при необходимости как прямые и косвенные)

Итого, абсорбционные издержки (14) = (12) + (13) ххх

Налог на прибыль (30\%) (< 16) (15)) х 30\% ххх Доля в цене фактически полученной (17) ххх выручки

Прибыль на единицу продукции (16) (15) ххх

Прибыль с учетом выручки на единицу (17) — (15) ххх продукции

Кост-карта имеет две особенности: она приведена к виду, близкому к используемому в бухгалтерском учете, и показатели приводятся в расчете на единицу продукции. Понятно, что при необходимости зги показатели могут легко быть пересчитаны на объем выпущенной продукции и в идеале показатели выручки, итоговых затрат, налога на прибыль и итоговой прибыли должны совпасть с соответствующими показателями отчета о прибылях и убытках.