11.7. показатели платежеспособности
11.7. показатели платежеспособности
Платежеспособность — это способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов. С помощью этих показателей оценивают финансовый риск, вероятность банкротства. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства:
Общие активы > Внешние обязательства.
Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.
Для измерения платежеспособности используют ряд показателей.
Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, — отношение собственного капитала к итогу баланса:
Собственный капитал / Итог баланса.
Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут свидетельствовать о расширении или сокращении деятельности предприятия. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности — 0,5, или 50\% и более.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств — отношение собственных средств к внешним обязательствам:
Собственный капитал / Внешние обязательства.
Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33\% финансирования осуществляется из заемных средств. На практике для промышленности достаточна величина, равная 1,0.
Отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам:
Собственный капитал / Долгосрочные обязательства.
Приведенные коэффициенты платежеспособности объединяют в группу показателей самофинансирования. Напомним, что источники самофинансирования предприятия — нераспределенная прибыль и амортизация.
Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств — это отношение операционной прибыли (прибыли от основной деятельности) к сумме выплачиваемых за год процентов:
Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты.
В основу исчисления этого коэффициента положено предположение о том, что операционная прибыль, т.е. доход от реализации за вычетом переменных и постоянных издержек до оплаты процентов и налогов, может служить основным источником оплаты долгов. Чем больше значение коэффициента, тем более платежеспособно предприятие.
Коэффициент маневренности — отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к величине собственных средств:
(Собственный капитал — Долгосрочные активы) : : Собственный капитал.
Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции. Высокая величина коэффициента ослабляет опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием. Считают, что оптимальная величина этого показателя может приближаться к 0,5 (50\%).
Доля собственных средств в долгосрочных активах — отношение долгосрочных активов к собственному капиталу:
Долгосрочные активы / Собственный капитал.
Коэффициент показывает, какая часть собственных средств направлена на финансирование долгосрочных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к оборотным активам:
(Собственный капитал — Долгосрочные активы) : : Оборотные активы.
Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами. Для промышленности предпочтительна величина не менее 0,1 (10\%).
Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами — отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам:
Собственный капитал — Долгосрочные активы) : : Товарные запасы.
Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами. Предпочтительная величина — 0,6—0,8.
Обсуждение Экономический анализ
Комментарии, рецензии и отзывы