1 основы финансового менеджмента

1 основы финансового менеджмента

В рамках современной теории финансов сформировалась прикладная дисциплина финансовый менеджмент как наука, посвященная методологии и технике управления финансами крупных предприятий.

Синтез теории управления, теории финансов и аналитического аппарата бухгалтерского учета в самостоятельное направление финансовый менеджмент обусловлен усилением управленческих аспектов, смысл которых заключается в том, что учет и анализ важны не только и не столько сами по себе, а лишь с позиции повышения эффективности управленческих решений.

Основной целью финансового менеджмента является максимизация цены фирмы, для достижения которой в рамках управления предприятием должны приниматься решения по трем основным направлениям:

инвестиционная политика;

управление источниками средств (откуда брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования);

дивидендная политика.

Все эти направления жестко взаимосвязаны, решения по направлениям средств являются многовариантными, так как все они связаны с определенным риском.

Логика выделения разделов финансового менеджмента наглядно интерпретирована балансом предприятия, представляющего собой одну из наиболее полных и эффективных моделей описания ее имущественного и финансового положения: актив баланса показывает, во что инвестированы средства предприятия; пассив каковы источники этих средств.

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы.

К функциям объекта управления относятся: организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), организация финансовой работы и др.

Функции субъекта управления это общий вид деятельности людей в хозяйствующем процессе, который последовательно складывается из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения. Речь идет о таких функциях, как планирование, прогнозирование, организация, регулирование, стимулирование.

Финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

риск-менеджмент;

менеджмент кредитных операций;

менеджмент операций с ценными бумагами;

менеджмент валютных операций;

менеджмент операций с недвижимостью.

По временному признаку финансовый менеджмент делится на:

стратегический менеджмент;

оперативно-тактический менеджмент.

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели и отражает:

финансовую оценку проектов вложения капитала;

отбор критериев принятия инвестиционных решений;

определение источников финансирования;

выбор оптимального варианта вложения капитала.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью, которая выражается показателем "кэш флоу" (поток наличности = общие источники наличности общее использование наличности).

Управление денежной наличностью направлено, во-первых, на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств, во-вторых, на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала.

Могут быть три цели управления денежной наличностью:

увеличение скорости поступления наличных денег;

снижение скорости денежных выплат;

обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег.

Финансовый менеджмент выступает как орган управления и как форма предпринимательской деятельности. Аппарат управления финансами возглавляет в акционерном обществе финансовый директор, которому подчинены финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория экономического анализа. Основными направлениями в управлении финансами являются:

определение цели финансового развития;

разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития предприятия и его подразделений;

определение инвестиционной политики;

разработка кредитной политики;

установление сметы финансовых ресурсов по подразделениям предприятия;

разработка плана денежных потоков и финансовых планов предприятия;

участие в разработке бизнес-плана;

обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т.д.);

осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и т.д.;

осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и др. финансовых операций;

ведение бухучета и статистического учета в области финансов;

анализ финансовой деятельности предприятия и его подразделений.

На крупных предприятиях целесообразно формировать группу финансовых менеджеров, за каждым закрепляется определенное направление. Во главе группы стоит ведущий финансовый менеджер (лидменеджер).

Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто административным.

Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инновации). Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (холдинговые компании, траст-компании).

Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок, где проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительской стоимостью.