1.3. участники международного финансового рынка

1.3. участники международного финансового рынка

1 Пензин К. EUREX слагаемые успеха // Рынок ценных бумаг. -2005. № 3. С. 37.

С институциональной точки зрения, МФР это совокупность кредитно-финансовых организаций, через которые совершается движение капитала под воздействием спроса и предложение на рынке капитала. Основными участниками МФР являются национальные правительства, Центральные банки, международные финансовые организации, межнациональные агентства, транснациональные и национальные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании.

Участников МФР можно классифицировать по следующим признакам1:

характер участия субъектов в операциях:

прямые;

косвенные.

По характеру участия субъектов в операциях, к прямым участникам относятся биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами, которые являются косвенными участниками.

цель и мотивы участия:

хеджеры;

спекулянты (трейдеры и арбитражеры).

Типы эмитентов и их характеристики:

международные и межнациональные агентства;

национальные правительства и суверенные заемщики;

региональные органы власти;

муниципальные органы власти;

корпорации, банки, другие организации.

Типы инвесторов и должников:

частные инвесторы (физические лица);

институциональные инвесторы (финансовые институты коллективного инвестирования).

1 Суэтин А. А. Международный финансовый рынок. М.: КНОРУС, 2004. С. 23-27.

К частным относятся физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами. Институциональные инвесторы это банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, взаимные инвестиционные фонды, менеджеры вкладов, крупные корпорации.

5) Страна происхождения/местонахождения субъектов:

развитые страны;

развивающиеся страны;

международные институты;

оффшорные зоны.

Вопросы для самоконтроля

Через какие рынки осуществляется движение финансовых потоков на международном уровне?

Кто является субъектом и что является объектом международного финансового рынка?

Какова структура международного финансового рынка?

Каковы особенности мировых финансовых рынков?

По каким признакам классифицируются мировые финансовые рынки?

Каковы предпосылки развития мировых финансовых рынков?

Какие факторы повлияли на развитие глобализации?

Какое влияние оказывает глобализация экономики на мировые финансовые рынки?

Какова объективная необходимость функционирования международного финансового рынка?

Почему создаются биржевые альянсы из фондовых площадок разных стран, но не возникают международные альянсы, совершающие операции с производными ценными бумагами?

Вопросы для обсуждения, темы рефератов (докладов)

Значение мировых финансовых центров.

Оффшорные и свободные экономические зоны.

Особенности развития глобального финансового рынка.

Проблемы регулирования мировых финансовых рынков.

Роль России на международном финансовом рынке.

Тест

Международный финансовый рынок это:

а) сфера рыночных отношений, которая обеспечивает перелив и перераспределение капитала;

б) сфера кредитных отношений, которая обеспечивает перелив и перераспределение капитала;

в) рынок капитала;

г) все ответы верны.

По масштабу рынки бывают:

а) закрытые и открытые;

б) постоянные и нерегулярные;

в) национальные, региональные и мировые;

г) первичный и вторичный.

К функциям международного финансового рынка относятся:

а) перераспределение и перелив капитала;

б) централизация капитала;

в) межвременная торговля;

г) все ответы верны.

К особенностям международного финансового рынка относятся:

а) небольшие масштабы рынка;

б) отсутствие географических единиц;

в) круглосуточное проведение операций;

г) все ответы верны.

Глобализации мировых финансовых рынков во многом способствовало распространение Интернета.

а) да, это утверждение верно.

б) финансовый рынок это отдельный сегмент глобального

рынка, и Интернет не имеет к нему никакого отношения.

в) воздействие Интернета на финансовые рынки носит слишком незначительно, поэтому такое утверждение не совсем

точное.

г) Интернет способствует глобализации лишь кредитных

рынков, поэтому считать, что Интернет воздействует на

весь финансовый рынок, неверно.

Финансовая глобализация это:

а) тенденция к образованию единой экономической среды;

б) тенденция к образованию единой политической среды;

в) тенденция к образованию единой культурной среды;

г) все ответы верны.

Национальные фондовые биржи, например, ММВБ, можно рассматривать как структурный элемент МФР:

а) структурным элементом МФР могут быть международные,

а не национальные фондовые биржи;

б) биржи вообще не входят в инфраструктуру МФР;

в) да, такое утверждение верно;

г) национальные биржи являются элементом лишь международных фондовых бирж, а не всего МФР.

Биржевой альянс Euronext не допускает к широким торгам на своих площадках акции других стран.

а) да, это обычная практика практически всех национальных

бирж и биржевых альянсов.

б) нет, к торгам допускаются акции любого государства.

в) нет, к торгам допускаются акции любых стран Евросоюза.

г) решение о допуске каждой акции принимает Еврокомиссия.

В рамках альянса Euronext функционирует единая система проведения клиринга.

а) нет, такой системы пока нет.

б) создать такую систему в принципе невозможно.

в) да, такая система действует.

г) клиринговое обеспечение достигается в Euronext только при

совершении мультивалютных сделок.

10. К первичному рынку относится такой рынок ценных бумаг, на котором в сделках с ценными бумагами принимает непосредственное участие эмитент ценной бумаги. Согласны Вы с таким утверждением?

а) да, в этом и состоит смысл первичного рынка.

б) нет, на первичном рынке проводится андеррайтинг, и эмитент вообще не участвует в сделках.

в) нет, непосредственное участие эмитента в сделках может

происходить и на вторичном рынке.

г) нет, такое определение неполное, поскольку первичный

рынок предполагает также первичное отчуждение ценных

бумаг эмитентом другому владельцу.

Задачи и задания

Составьте структуру международного финансового рынка.

Приведите пример сделок, которые могут совершаться на внебиржевом рынке.

Составьте обзор по объему сделок на международном финансовом рынке за последние два года.

Составьте краткий отчет деятельности биржевого альянса Euronext за последний год.

Сформируйте список 10 крупнейших инвесторов, совершивших сделку на МФР.