7.2. сущность финансового планирования

7.2. сущность финансового планирования

Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников, отношений хозяйствующего субъекта.

Планирование — это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определение путей их наиболее эффективного достижения. Анри Файоль образно определил план как надлежаще оформленное управленческое решение, обеспечивающее достижение поставленных целей.

Эти цели разрабатываются в виде «дерева целей» и отражают желаемое будущее, выраженное стоимостными или количественными показателями, ключевыми для данного уровня управления. Цели финансового планирования тождественны целям финансового менеджмента.

Планирование финансов на предприятии осуществлялось и в прежние годы. В условиях административно-командной экономики пятилетний финансовый план государственного предприятия определялся заданиями отраслевого министерства, а годовые финансовые планы составлялись на основе контрольных цифр, которые доводились до предприятий вышестоящими организациями. Утверждаемые самим предприятием годовые финансовые планы тем не менее были регламентированы «сверху» по важнейшим показателям: по объему реализуемой продукции, номенклатуре выпускаемых изделий, сумме прибыли, рентабельности, платежам в бюджет. Планы получались громоздкие, трудно применимые для управления. В этих условиях предприятию, его финансовой службе отводилась роль простых исполнителей, а потребность в финансовом планировании на низовом уровне при директивном управлении утрачивалась.

Рыночная экономика как более сложная и организованная социально-экономическая система требует качественно иного финансового планирования, так как за все негативные последствия и просчеты планов ответственность несет само предприятие ухудшением своего финансового состояния.

Сложившаяся уже за последнее десятилетие система финансового планирования в организациях имеет ряд серьезных недостатков.

7. Процесс планирования по традиции начинается с производства, а не со сбыта продукции.

7. Планирование сегодня — процесс очень трудоемкий. Сущест вующие планово-экономические службы продолжают подготавли вать огромное число документов, большинство из которых не при годны для использования финансовой службой в целях анализа и . корректировки действий.

7. Процесс финансового планирования затянут во времени, что не позволяет использовать плановые показатели для принятия оператив ных управленческих решений, так как они больше отражают историю.

7. При планировании преобладает затратный механизм ценооб разования: оптовая цена предприятия формируется без учета рыноч ной конъюнктуры.

6. На предприятиях, как правило, отсутствует разделение затрат на переменные и постоянные, не используется понятие маржиналь ной прибыли, не всегда проводится анализ безубыточности продаж.

6. В процессе финансового планирования не оценивается эф фект операционного рычага, не ведется расчет запаса финансовой прочности.

6. Существующая система планирования не дает возможности проводить достоверный анализ финансовой устойчивости предпри ятия к изменяющимся условиям деятельности на рынке.

Западная финансовая наука рассматривает финансовое планирование не только как главную функцию финансового менеджмента, но и как индикатор эффективности всей деятельности организации. Большинство российских предприятий еще не приобщились к управлению финансами через механизм финансового планирования. Это вызвано рядом причин:

отсутствием ясных целей и понимания миссии организации ее руководством;

трудностями многих хозяйствующих субъектов при определе нии реальной потребности в текущих ресурсах (производст венные, трудовые и т.п.);

недостаточным умением современной российской организа ции ориентироваться в рыночной ситуации, так как планы и финансовые средства им уже не отпускают «сверху»;

отсутствием на современных предприятиях отлаженной сис темы представления достоверной информации в нужное вре мя, нужным людям, в нужные сроки.

Однако наряду с осознанной необходимостью широкого применения современного финансового планирования в нынешних условиях действуют факторы, ограничивающие его использование на предприятиях:

высокая степень неопределенности на российском рынке, связанная с продолжающимися глобальными изменениями во всех сферах общественной жизни {их непредсказуемость за трудняет планирование);

незначительная доля предприятий, располагающих финансо выми возможностями для осуществления серьезных финансо вых разработок;

отсутствие эффективной нормативно-правовой базы отечест венного бизнеса.

Большие возможности для осуществления эффективного финансового планирования имеют крупные компании. Они обладают достаточными финансовыми средствами для привлечения высококвалифицированных специалистов, обеспечивающих проведение широкомасштабной плановой работы в области финансов.

На небольших предприятиях, как правило, для этого нет средств, хотя потребность в финансовом планировании больше, чем у кругшьгх. Мелкие фирмы чаще нуждаются в привлечении заемных средств для обеспечения своей хозяйственной деятельности, в то время как внешняя среда таких предприятий менее поддается контролю и более агрессивна. И как следствие — будущее небольшого предприятия более неопределенно и непредсказуемо.

Для хозяйствующего субъекта финансовое планирование:

воплощает выработанные стратегические цели в форму кон кретных финансовых показателей;

обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в произ водственном плане экономические пропорции развития;

дает возможность определить жизнеспособность проекта предприятия в условиях конкуренции;

служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой — с уменьшением числа неиспользованных возможностей.

Практика хозяйствования в условиях рыночной экономики выработала определенные подходы к планированию развития отдельного предприятия в интересах ее владельцев и с учетом реальной обстановки на рынке.

Основные задачи финансового планирования на предприятии следующие:

обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами произ водственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибы ли за счет экономного использования денежных средств;

установление рациональных финансовых отношений с бюд жетом, банками и контрагентами;

соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Отечественная финансовая наука выработала ряд принципов финансового планирования.

1. Научность финансового планирования отражает состояние развития финансовой науки и требует совершенствования методов разработки финансовых планов. На этой основе возможно неуклонное повышение качества финансовых планов и их роли в эффективном управлении финансами организаций. Более полный учет реальных экономических условий, объективных законов рыночной экономики, силы их воздействия в конкретных ситуациях ведет к появлению новых схем и моделей финансового планирования, позволяющих более полно учесть специфику финансов различных отраслей экономики и даже отдельных хозяйствующих субъектов.

5. Целевая направленность финансового планирования — один из основных принципов организации управления финансами. В со ответствии с ним необходимо прежде всего четко сформулировать миссию организации и определить те стратегические цели, в реше нии которых большое значение отводится финансовым планам. Це левая направленность не остается неизменной: она меняется на ка ждом этапе жизненного цикла организации.

5. Системный характер планирования состоит в том, что финан совое планирование представляет собой совокупность взаимосвя занных элементов (финансовые планы или бюджеты всех структур ных подразделений хозяйствующего субъекта), которые направлены на достижение стратегической цели организации.

5. Координация финансовых планов заключается в том, что фи нансовые планы всех структурных подразделений взаимосвязаны и взаимозависимы.

5. Непрерывность и гибкость процесса финансового планирова ния — это важнейшая предпосылка эффективного управления фи нансами, состоит в систематической разработке и корректировке всех планов организации (план продаж — план производства — план закупок).

5. Соответствие источников финансирования цели их привле чения. Инструмент должен соответствовать цели. Например, для модернизации основных фондов целесообразно привлекать долго срочные источники финансирования, для покупки дополнительных оборотных средств — краткосрочные.

5. Обеспечение ликвидности и финансовой устойчивости органи зации при финансовом планировании ее деятельности. Например, сумма оборотных средств организации должна всегда превышать сумму его краткосрочной задолженности.

Финансовый план должен быть направлен на обеспечение финансовыми ресурсами предпринимательского плана хозяйствующего субъекта; он оказывает большое влияние на экономику предприятия. Это обусловлено рядом обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями и в результате корректировки достигается материально-финансовая сбалансированность.

Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия и увязаны с основными разделами предпринимательского плана: производством продукции и услув, научно-технического развития, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности производства, капитального строительства, материально-технического обеспечения, труда и персонала, прибыли и рентабельности, экономического стимулирования и т.п. Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта посредством выбора объектов финансирования, направление финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

Финансовое планирование тесно связано с маркетинговыми, производственными и другими планами хозяйствующего субъекта. Никакие финансовые прогнозы не приобретут практическую ценность до тех пор, пока не проработаны производственные и маркетинговые направления деятельности. Финансовые планы будут нереальны, если маркетинговые цели не конкретны, а, следовательно, трудно достижимы. Неприемлемость финансовых планов выявится и при нарушении согласованности, направленности финансовых целей в краткосрочном и долгосрочном аспектах.

Финансовое планирование также тесно связано с целью организации и общей его стратегией. Комплексный характер финансового планирования представлен на рис. 7.2.

Объектом финансового планирования организации служат все виды ее деятельности: текущая (операционная), инвестиционная и финансовая и их отдельные элементы:

выручка от продажи продукции;

прибыль и ее распределение;

объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сборов;

взносы в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога;

объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

объем капитальных вложений и источники их финансирования;

плановая потребность в оборотных средствах и финансирова ние их прироста.

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод многовариантности, экономико-математическое моделирование.

Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормати

вов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами служат ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. Существуют и нормативы хозяйствующего субъекта — это нормативы, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Современные методы калькулирования затрат стандарт-кост и маржинал-костинг основаны на использовании внутрихозяйственных норм.

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Очень важно точно выбрать дату: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

Метод дисконтированных денежных потоков при составлении финансовых планов универсален; это инструмент прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, чтобы выбрать из них оптимальный, при этом могут задаваться разные критерии выбора.

Например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом — рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Процесс финансового планирования. Процесс финансового планирования включает несколько этапов.

На первом этапе анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансовые документы предприятий: бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Они имеют важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Сложная аналитическая работа на этом этапе несколько облегчается тем, что форма финансовой отчетности и планируемые финансовые таблицы одинаковы по содержанию.

Баланс предприятия входит в состав документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс служит исходной базой на первой стадии планирования. Западные компании используют для анализа, как правило, внутренний баланс, включающий наиболее достоверную информацию для внутрифирменного пользования. Внешний баланс, обычно составляемый для публикации, по ряду причин (налогообложение, создание резервного капитала и др.) показывает уменьшенные размеры прибыли.

На втором этапе составляют основные прогнозные документы: прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств (движение наличности); их относят к стратегическим финансовым планам и включают в структуру научно-обоснованного бизнес-плана предприятия.

На третьем этапе происходит уточнение и конкретизация показателей прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.

На пятом этапе процесс финансового планирования завершается практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

В корпорациях США широкое распространение получила модель финансового планирования LONGER, построенная американскими финансистами Майерсом и Погом. Эта модель линейного программирования создана специально для финансового планирования, ее цель — максимизация чистой приведенной стоимости компании. Модель позволяет оптимизировать управленческие решения и рассчитать наиболее приемлемый для организации финансовый план с учетом заданных допущений и ограничений. Преимущества модели LONGER состоят в том, что:

она построена на теоретических концепциях корпоративных финансов, а не на бухгалтерской отчетности;

основывается на отлаженном механизме функционирования рынка капиталов;

строится в соответствии с концепцией Модильяни-Миллера выгодности деятельности организации за счет кредитных ис точников.

В зависимости от его периода осуществления и поставленной цели финансового планирования можно различать стратегическое, текущее (годовое) и оперативное планирование.