3.1.3. факторный анализ рентабельности активов
3.1.3. факторный анализ рентабельности активов
Методику факторного анализа по двухфакторной мультипликативной модели проиллюстрируем поданным Приложения 2 интегральным методом. Сначала введем обозначения:
и — коэффициент рентабельности активов (Р/К); х — коэффициент рентабельности продаж (P/N); у — коэффициент деловой активности (N/K).
Тогда формула примет вид:
|
|
|
|
|
y0 . , или 0,105504 = 0,119611 х 0,882057.
|
x1 y1.
или 0,111324 = 0,126253 х 0,881757.
Определим влияние:
а) коэффициента рентабельности продаж
|
x y 0,006642
2
|
0,006642 (
2
0,0003)
0,005859
|
|
т.е. 0,5858\%;
б) коэффициента деловой активности
|
x y 0,0003
2
|
|
|
|
|
т.е. -0,0038\%.
Отклонение рентабельности активов составило: 0,111324 - 0,105504 =
0,005820, т.е. 0,5820\%, в том числе за счет первого фактора плюс 0,5858\%, за счет второго минус 0,0038\%.
Методику факторного анализа трехфакторной и последующих моделей проиллюстрируем упрощенным методом цепных подстановок на примере пятифакторной модели рентабельности.
Анализ пятифакторной модели рентабельности активов предприятия позволяет выявить влияние на рентабельность: оплатоемкости (трудоемкости) продукции; материалоемкости продукции; аморти-зациеемкости продукции; фондоемкости основных средств и оборачиваемости оборотных средств (коэффициента закрепления).
Дадим упрощенные обозначения пяти факторов интенсификации:
U/N— оплатоемкость продукции, отражающая трудоемкость в стоимостной форме (γU);
M/N — материалоемкость продукции (γM);
A/N — амортизациеемкость продукции (γA);
F/N — фондоемость продукции по основным фондам (средствам) (γF);
E/N — оборачиваемость оборотного капитала (коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции) (γE).
Пятифакторная модель рентабельности активов (авансированного
капитала) примет в новых обозначениях следующий вид:
|
|
|
|
|
F E
Анализ рентабельности проведем на примере данных из Приложения 2.
На основе базовых показателей рассчитаем показатели интенсификации производственных ресурсов, содержащиеся в формуле (табл. 3.1).
Методику анализа пятифакторной модели рентабельности активов проиллюстрируем методом цепных подстановок.
Сначала найдем значение рентабельности для базового и отчетного годов:
для базового года
|
|
|
0 F E
A (0,145897
0,630213
0,104279)
1 0,880389
0,119611
|
|
|
|
или 10,55\%
0,932873
0,200841
1,133714
1,133714
для отчетного года
|
|
|
1 F E
A (0,142327
0,627054
0,104365)
1 0,873746
0,126254
0,1113, ил
|
|
|
и 11,13\%.
0,939852
0,194247
1,134099
1,134099
Таблица 3.1
ПОКАЗАТЕЛИ ИНТЕНСИФИКАЦИИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РЕСУРСОВ, в коэффициентах
Показатели | Условные обозначения | Первый базовый год (0) | Второй отчетный год (1) |
1. Оплатоемкость (трудоемкость) продукции | γU | 0.145 897 | 0,1423 27 |
2. | γM | 0,6302 | 0,6270 |
Материалоемкость продукции | 13 | 54 | |
3. Амортизациеемкост ь продукции | γA | 0,1042 79 | 0,1043 65 |
4. Фондоемкость продукции | γF | 0,9328 73 | 0,9398 52 |
5. Коэффициент закрепления оборотных средств | γE | 0,2008 41 | 0,1942 47 |
Разность в коэффициентах рентабельности отчетного и базисного годов
составила 0,005821, а в процентах — 0,58\%.
|
1. Влияние фактора трудоемкости (
k p ). Сделаем первую подстановку,
|
базисной:
|
0,630213
0,104279
1 0,876819
0,123181
|
kU
|
|
0,932873
0,200841
1,133714
1,133714
|
|
|
|
0,1055
0,0032,
или 0,31\%.
|
k p ). Сделаем вторую
|
|
|
0,627054
0,104279
1 0,87660
0,126340
0,111439,
k M
|
|
0,932873
0,200841
1,133714
1,133714
|
|
|
|
0,1086
0,0028,
или 0,28\%.
|
k p ). Сделаем третью
|
|
рентабельностью:
|
0,627054
0,104365
1 0,873746
0,126254
|
k А
или 11,14\%;
0,932873
0,200841
1,133714
1,133714
|
|
|
|
|
|
|
k p ). Сделаем четвертую
|
|
|
p 1 (0,142327
0,627054
0,104365
1 0,873746
0,126254
0,1107,
k F
0,939852
0,200841
1,140693
1,140693
|
|
|
|
|
0,1114
0,0007,
или -0,07\%.
|
k p ). Сделаем
|
|
|
|
1 С учетом данной точности расчетов.
|
|
|
|