4.2. формирование погасительного фонда по более высоким процентам
4.2. формирование погасительного фонда по более высоким процентам
Взятый заем может погашаться разными способами. Например, заемщик может создать специальный погасительный фонд и накапливать на нем средства, чтобы погасить заем единым платежом в конце срока займа. Понятно, что это имеет смысл, если у заемщика есть возможность получать на деньги погасительного фонда большие проценты, чем те, под которые он взял заем.
Рассмотрим три варианта формирования погасительного фонда.
1. Основной долг погашается из фонда в конце срока разовым платежом. Сумма взносов в фонд с процентами на них должна быть равна долгу на момент его уплаты. Проценты по долгу выплачиваются не из фонда.
Пусть накопление средств в фонде производится путём регулярных ежегодных взносов, размер которых равен R, и на эти взносы начисляются проценты по ставке і. Одновременно происходит выплата процентов, начисляемых на долг по ставке g (проценты выплачиваются не из фонда). Тогда срочная уплата Y = Dg + R, где Dg проценты по долгу, R — платежи в фонд.
Размер платежа (взноса) в фонд
С учетом этого срочная уплата
Y = D
f 1 '
g+
Sn,i J
2. Основной долг и проценты выплачиваются из фонда в конце срока.
Если условия финансового обязательства предусматривают присоединение процентов к сумме основного долга, то взносы в фонд к концу
срока должны обеспечить накопление суммы £>(1 + g)". В этом случае
Y^D(l + g)n
3. Фонд формируется таким образом, чтобы обеспечить периодическую выплату процентов по долгу (из фонда) и в конце срока возврат
основного долга.
Рассмотрим процесс формирования фонда. Первая выплата в фонд в сумме R осуществляется в момент взятия кредита. На сумму R начисляются проценты за л лет (л общий срок кредита) по сложной ставке L В конце срока эта сумма будет равна Л(1 + і)п. В начале второго года в фонд вносится сумма R и выплачиваются из фонда проценты по долгу /. Таким образом, фактически в фонд вносится сумма (R -1). На неё будут начисляться проценты в течение (л 1) лет, к концу срока получим сумму (R—/XI + О""'В начале третьего года вносим в фонд сумму R и одновременно берём из фонда сумму /. На этот взнос (за вычетом процентов по долгу) будут начисляться проценты в течение (и 2) лет. В результате к концу срока получим сумму (R /)(1 +1')"-2. Последний взнос в фонд осуществляется в момент времени (л 1) и он вместе с начисленными процентами (с учетом изъятия из фонда суммы процентов по долгу) даст сумму (R 7)(1 + і). В конце срока необходимо обеспечить выплату суммы, размер которой равен (D + I) (основной долг плюс проценты по долгу за последний год).
Составим балансовое уравнение. В нем все взносы в фонд за вычетом процентов по долгу, с учётом начисления на них процентов в фонде, приравниваем к сумме долга плюс проценты за последний год. Имеем
R(l + і)" + (Л - + і)""' + -• + (R/)(1 + if +{R/)(1 + i) = D + I. Из этого уравнения определяем размер взносов в фонд
(1+/>„,, l+i Эта сумма и будет равна срочной уплате: Y= R.
Обсуждение Математическая экономика
Комментарии, рецензии и отзывы