5.6. кто и почему заинтересован в осуществлении бизнес-проектов?

5.6. кто и почему заинтересован в осуществлении бизнес-проектов?

В успешном завершении проекта и эффективной эксплуатации его заинтересованы все основные участники, реализующие таким образом свои индивидуальные интересы.

Инвесторы в этом случае получают возврат вложенных капиталов и предусмотренные дивиденды.

Заказчик (владелец, клиент) получает реализованный проект и доходы от его использования.

Руководитель проекта и его команда получают плату по контракту, дополнительное вознаграждение по результатам работы и образованной прибыли, а также повышение профессионального рейтинга.

Органы власти собирают налоги со всех участников, тем самым удовлетворяют общественные, социальные и экологические нужды и требования на вверенной им территории.

Потребители получают необходимые им товары, продукты и услуги, плата за которые возмещает расходы на проект и образует прибыль, получаемую активными участниками проекта.

Мониторинг в ходе разработки и реализации бизнес-проектов позволяет легче преодолеть помехи и препятствия, связанные с такими внешними и внутренними факторами, характерными для переходного периода в России, как:

нестабильная экономика;

дефицит и ограничения средств и ресурсов;

инфляция и возрастание стоимости;

возрастающая сложность;

появление и усиление конкуренции;

социальные проблемы и требования;

экологические изменения и требования;

проблемы потребительского рынка;

возрастающие требования к качеству работ.

Если же эти изменения не анализируются и не учитываются при управлении бизнес-проектами, то это приводит к таким негативным результатам, как:

снижение доходов и прибылей участников;

превышение установленных стоимости, продолжительности и сроков завершения проекта;

увеличение штрафов за нарушение обязательств;

повышение установленных лимитов на потребляемые трудовые и материально-технические ресурсы;

запаздывание с введением новых технологий;

отставание во внедрении и практическом использовании результатов научных исследований и опытно-конструкторских разработок;

отставание выпуска новой продукции на потребительский рынок;

поспешность и непродуманность в принятии решений и неизбежная расплата за них;

низкая эффективность инвестиций и большие сроки окупаемости проектов;

возрастание трудностей в определении сроков достижения целей бизнес-проекта.

5.7.

Жизненный цикл бизнес-проекта

и его влияние на деловую активность

компании

Развитие инвестиционного проекта от первоначальной идеи до ее реализации может быть представлено в форме цикла, включающего три отдельные фазы: предынвестиционную, инвестиционную и оперативную.

Различные виды деятельности осуществляются в предынвес-тиционной фазе параллельно, продолжаясь и в последующей инвестиционной. Таким образом, если изучение возможностей инвестирования дало достаточные результаты о жизнеспособности проекта, то продвижение инвестиций и планирование реализации начинаются одновременно. Однако основные усилия концентрируются на окончательной оценке проекта и инвестиционной фазе (рис. 5.2). Для уменьшения излишних затрат при ограниченных ресурсах требуется четкое понимание последовательности событий при разработке делового проекта, начиная с этапа разработки концепций, путем активных усилий по переводу проекта на оперативный этап. Важно также понимать роль, которую предстоит сыграть инвесторам, коммерческим банкам, поставщикам оборудования, компаниям по страхованию экспортных кредитов и консультационным фирмам.

На всех этапах цикла проекта приходится прибегать к услугам консультационных и инжиниринговых фирм. Большое значение следует придавать предынвестиционной фазе как основному центру внимания, потому что успех или неудача делового проекта, в конце концов, зависит от маркетинговых, технических, финансовых и экономических изысканий и их интерпретации, особенно при исследовании ocyufecmeuMocmu проекта. Необходимые на это расходы не должны становиться препятствием проверке и оценке проекта в предынвестиционной фазе, так как это поможет сэкономить значительные суммы, включая затраты после начала функционирования проекта.

Анализ на осуществимость и бизнес-план как предынве-стиционные этапы проекта. Предынвестиционная фаза (см. рис. 5.2) включает несколько этапов: установление факторов, бла-

Инвестиционная фаза

| Переговоры и заключение контрактов (Negotiating & Contacting) I Проектирование (Engineering Design) [

[строительство (Construction)] I Маркетинг (Pre-Production Marketing) | [ Обучение (Training) |

Эксплуатационная (оперативная) фаза

[Приемка и запуск (Commissioning & Start)} [Замена оборудования (Replacement)| Расширение, инновация (Expansion, Innovation)

Рис. 5.2. Схема разработки бизнес-проекта1

1 Управление проектами / Н. И. Ильин, И. Г. Лукманова, А. М. Намчин и др.; Под ред. В. Д. Шапиро. СПб.: Два Три, 1996.

гоприятствующих инвестированию (выявление возможностей инвестирования), анализ альтернатив проекта и предварительный выбор проекта, а также его подготовка (предварительное ТЭО и составление бизнес-плана) и решение об инвестировании (отчет об оценке).

Функциональные исследования и рассмотрение возможностей поддержки также являются частью этапа подготовки проекта и обычно проводятся раздельно для дальнейшего включения в предварительные ТЭО и бизнес-план. Поэтапная разработка проекта также облегчает продвижение инвестиций и создает лучшую основу для решений по проекту и его внедрению, делая процесс более прозрачным.

При делении инвестиционной фазы на этапы следует избегать прямого перехода от идеи проекта к бизнес-плану без пошаговой проверки идеи проекта или представления альтернативных решений. Это также отсекает большую долю ненужных ТЭО тех проектов, которые будут иметь малые шансы на перевод в инвестиционную фазу. Более того, оценки, которые предстоит сделать национальным или международным финансовым организациям, становятся более простыми при обосновании проектов хорошо подготовленными бизнес-планами.

Выявление возможностей инвестирования является отправной точкой в последовательности инвестиционных действий. В конечном счете это может быть началом мобилизации инвестиционных фондов. Потенциальные инвесторы, открытые акционерные общества или частные фирмы заинтересованы в получении информации по вновь открываемым жизнеспособным инвестиционным возможностям и благоприятствующим им факторам реализации проекта:

состояние природных ресурсов, возможностей их обработки, например, леса для деревообрабатывающей промышленности;

существующие сельскохозяйственные угодья, которые могут быть основой агропромышленного комплекса;

будущий спрос, который имеет перспективу роста, как результат роста численности населения или покупательной способности, спроса на новые товары, такие как синтетические волокна, бытовая электротехническая продукция;

номенклатура импорта, с тем чтобы определить области его замещения;

влияние на окружающую среду;

состояние аналогичных отраслей, успешно развивающихся в других странах с подобным экономическим уровнем (уровень капитала, трудовых и естественных ресурсов);

возможности кооперирования с другими отраслями внутри страны и за рубежом;

возможности расширения существующих производственных линий путем их интеграции, например, нефтехимической и неф-теперерабаты вающей;

возможности диверсификации производства, например, создания на нефтехимическом комплексе фармацевтического предприятия;

возможности расширения существующих производственных мощностей для экономии на масштабах производства;

общее состояние инвестиционного климата;

промышленная политика.

возможности для экспорта;

наличие и стоимость других необходимых производственных факторов.

Исследование благоприятствующих факторов достаточно поверхностно по природе и в большей степени основывается на общих оценках, чем на детальном анализе. Данные по затратам обычно берутся из существующих похожих проектов, а не из расчетов цен, установленных поставщиками оборудования. В зависимости от доминирующих условий должно быть выбрано или общее изучение благоприятствующих факторов (отраслевой подход), или изучение благоприятствующих факторов для конкретного делового проекта (оценка предприятия), или оба эти исследования.

Изучение возможностей конкретного инвестиционного проекта. Изучение благоприятствующих конкретному проекту факторов должно следовать за первоначальным выяснением общих инвестиционных возможностей производства продуктов, обладающих потенциалом для местного потребления. Оно может быть определено как трансформация идеи делового проекта в развернутое инвестиционное предложение. Поскольку целью проекта является стимулирование инвесторов, изучение благоприятствующих конкретному бизнес-проекту факторов должно включать некоторую базовую информацию. Простого же перечисления продуктов, которые имеют привлекательность для местного производства, недостаточно. Поэтому необходимо, во-первых, тщательно отбирать рекомендованные продукты и, во-вторых, приводить данные по каждому продукту так, чтобы потенциальный инвестор, внутренний или внешний, мог решить, достаточно ли привлекательны открывающиеся возможности, чтобы перейти к следующему этапу подготовки проекта.

Предварительные ТЭО. Идея инвестиционного проекта должна быть разработана более детально. Однако подготовка обоснования проекта, которое позволило бы принять определенное решение о его осуществлении, является дорогостоящей и длительной задачей. Поэтому, прежде чем выделить большие суммы на подобные исследования, следует выполнить дальнейшую оценку идеи проекта в форме предварительного ТЭО, основной целью которого является выяснение следующих вопросов:

. Проверены ли все возможные проекту альтернативы?

Оправдывает ли концепция проекта необходимость проведения детального анализа в форме исследования его осуществимости?

Насколько различные аспекты проекта критичны к его осуществимости и есть ли необходимость в углубленных функциональных изучениях, таких, как обзоры рынка, лабораторные тесты и создание экспериментальных производств?

Рассматривается ли на основе имеющейся информации идея проекта с точки зрения ее жизнеспособности и достаточной привлекательности для конкретного инвестора или группы инвесторов?

Соответствуют ли условия окружающей среды и характер потенциального влияния производственного процесса национальным стандартам?

Предварительное ТЭО следует рассматривать как промежуточный этап между исследованием благоприятствующих проекту факторов и детальным бизнес-планом. Причем разница между ними заключается в уровне детализации получаемой информации и интенсивности, с которой обсуждаются альтернативы проекту. Структура предварительного ТЭО должна быть по возможности такой же, как и структура бизнес-плана.

Детальный обзор имеющихся альтернатив должен проводиться на этапе предварительного ТЭО, поскольку было бы слишком дорого проводить такую работу на этапе составления бизнес-плана. В частности, обзор должен охватывать различные альтернативы, содержащиеся в следующих основных разделах ТЭО:

проектная или корпоративная стратегия и масштаб проекта;

рынок и маркетинговая концепция;

сырье, материалы и полуфабрикаты;

месторасположение, строительная площадка и окружающая среда;

14-604

209

инжиниринг и технология;

организационные и накладные расходы;

трудовые ресурсы, в особенности команда менеджеров;

финансовая стратегия.

Сопутствующие ТЭО функциональные исследования охватывают специфические аспекты инвестиционного проекта и необходимы как поддержка предварительных и основных исследований осуществимости инвестиционных предложений, особенно крупномасштабных. Примерами подобных исследований могут быть:

исследования рынка предлагаемых к производству товаров, включая прогноз спроса на планируемом рынке с учетом ожидаемого проникновения на него;

исследования сырьевых материалов и полуфабрикатов, охватывающие текущее и прогнозируемое наличие сырьевых материалов и полуфабрикатов, основных для данного проекта, а также текущие и прогнозируемые ценовые тренды на подобные материалы и полуфабрикаты;

лабораторные тесты и тесты на пилотных заводах, проводимые в масштабах, необходимых для определения пригодности конкретных сырьевых материалов и продуктов;

исследования места расположения объекта, в особенности для тех потенциальных проектов, в которых транспортные затраты составят основную детерминанту;

оценка влияния на окружающую среду, которая охватывает состояние окружающей среды в прилегающих к планируемой строительной площадке областях (текущие выбросы и потенциальные объемы загрязнений), возможные безотходные технологии, альтернативные площадки, использование альтернативных сырьевых и вспомогательных материалов;

изучение возможности экономии на масштабах производства, что обычно выполняется как часть работы по выбору технологии. Этот пункт рассматривается отдельно, когда в проект включается несколько технологий и ориентация выбрана на рынки различных размеров. Однако проблемы сводятся к экономии на масштабах производства и не относятся к тонкостям технологии. Принципиальной задачей подобных исследований является выбор оптимальных размеров фирмы, чтобы проект стал наиболее экономичным после рассмотрения альтернативных технологий, инвестиционных затрат, производственных затрат и цен;

• работа по подбору оборудования на этом этапе необходима тогда, когда предполагается создание больших предприятий с многочисленными подразделениями, а источники поставок и затраты заметно различаются. Заказ оборудования, включая подготовку и переговоры по ценам, контрактам и поставкам, обычно выполняются на этапе осуществления проекта.

Когда привлекаются крупные инвестиции, структура и экономичность проекта существенно зависят от типа оборудования, его цены и производственных затрат.

Содержание исследования функциональной поддержки варьируется в зависимости от типа инвестиционного проекта. Однако, поскольку оно является жизненно важным аспектом проекта, его выводы должны быть достаточно ясны, для того чтобы определить направление последующих этапов подготовки проекта. В большинстве случаев результаты исследования поддержки, выполняемые до или параллельно с разработкой бизнес-плана, составляют его неотъемлемую часть и уменьшают трудоемкость и стоимость подготовки проекта.

Разработка бизнес-плана. Выполнение этого этапа призвано обеспечивать все данные, необходимые для принятия решения об инвестировании. Коммерческие, технические, финансовые, экономические предпосылки и условия окружающей среды по отношению к деловому проекту должны быть определены и тщательно проверены на основе рассмотрения альтернативных решений, изученных в предварительном ТЭО, Результатом этих решений является бизнес-план, фоновые условия и цели которого были четко определены по отношению к главной цели и возможным маркетинговым стратегиям, возможной достижимой доли рынка, соответствующим производственным мощностям, расположению предприятия, существующим сырьевым материалам, подходящей технологии и оборудованию, оценке влияния на окружающую среду. Финансовая сторона исследования охватывает масштаб инвестирования, включая оборотный капитал, производственные и маркетинговые затраты, доходы от продаж и прибыль на вложенный капитал.

Окончательные оценки инвестиционных и производственных затрат и последующие расчеты рентабельности проекта имеют значение лишь в том случае, если размеры проекта определены однозначно.

При одинаковой структуре и форме построения не существует какого-либо обязательного образца бизнес-планов. Более того,

14*

211

акцент и глубина рассмотрения различных вопросов варьируются от проекта к проекту. Для большинства бизнес-планов форма, предлагаемая в этом издании, общеприменима. При этом следует помнить, что чем крупнее проект, тем сложнее требуемая информация.

Бизнес-план должен разрабатываться с максимальной точностью как оптимизационный процесс, включающий обратную связь, взаимосвязь отдельных частей, а также оценки коммерческого, технического и других рисков.

При возникновении слабых «мест» или установлении неадекватной рентабельности бизнес-плана следует внимательно проанализировать такие чувствительные параметры, как размер рынка, производственная программа, оборудование, и попытаться найти лучшие альтернативы с тем, чтобы повысить осуществимость проекта и его эффективность. Все допущения, использованные данные и выбранные в бизнес-плане решения должны быть описаны и обоснованы для того, чтобы сделать его более понятным инвестору, проводящему собственный анализ.

Оценка результатов. Чем выше качество бизнес-плана, тем проще работа по оценке проекта. До того как дело дойдет до оценки результатов реализации первоначальной идеи, могут быть потрачены большие денежные и временные ресурсы. Оценочный отчет покажет, разумно ли были осуществлены предпроизводст-венные затраты. Оценка бизнес-плана, выполняемая финансовыми органами, концентрируется на «здоровье» компании, которую предстоит финансировать, прибылях, получаемых акционерами, и защите кредитов.

Продвижение проектов. Процесс продвижения инвестиционного проекта захватывает всю предынвестиционную фазу и даже может продолжиться в инвестиционной фазе. Он охватывает несколько взаимосвязанных видов деятельности, таких как установление потенциальных спонсоров, переговоры и заключение соглашений о сотрудничестве на весь проект или на отдельные его части (экспортный маркетинг, передача менеджерского или технологического ноу-хау, особо важные поставки и т. д.), а также определение потенциальных источников финансирования. Для достижения успехов продвижение проекта требует эффективного сотрудничества всех вовлеченных сторон.

Реализация инвестиционного проекта. Инвестиционная фаза может быть подразделена на следующие этапы:

V определение законодательной, финансовой и организационной базы для реализации проекта;

V приобретение технологии и ее передача, включая общее инженерное проектирование;

V детальный инженерный проект и контрактация, включая подачу предложений, оценку затрат и переговоры;

V приобретение земельного участка, строительные работы и монтаж оборудования;

V предпроизводственный маркетинг, включая обеспечение поставок;

V набор и обучение персонала;

V приемка предприятия и пуск его в эксплуатацию.

Детализированный инженерный проект включает подготовительную работу по проработке места расположения предприятия, окончательный выбор оборудования и технологии, полный комплекс схем по строительным работам, а также подготовку диаграмм материальных потоков, и широкого набора сведений об издержках.

На этапе определения цен особенно важно получить разнообразные предложения по товарам и услугам для проекта от достаточно большого числа внутренних и внешних поставщиков, надежных и обладающих высокой дисциплиной поставок. Переговоры и контрактация связаны с юридическими обязательствами, вытекающими из приобретения технологии, строительства зданий, закупки и монтажа машин и оборудования, а также с финансированием. Этот этап включает подписание контрактов между инвестором, с одной стороны, и финансовыми институтами, консультантами, архитекторами и поставщиками сырьевых материалов и полуфабрикатов с другой. Во время переговоров страны СНГ сталкиваются в основном с большими проблемами, которые обусловливают необходимость сотрудничества с опытными консультационными фирмами. Но даже выбор подходящих консультационных фирм часто оказывается сложным, так как он основан на соответствующем экспертном знании и доверии.

Этап строительства включает подготовку места расположения будущего предприятия, строительство зданий и другие гражданские работы, а также установку и монтаж оборудования в соответствии с надлежащей программой работ и схемами.

Этап набора и обучения персонала необходимо проводить одновременно с этапом строительства. Он может оказаться решающим для производительности и эффективности функционирования фирмы.

Приемка предприятия и его пуск обычно являются кратким, но технически важным промежутком времени в реализации проекта. Этот период объединяет фазу, предшествовавшую строительству, и последующую операциональную (производственную) фазу. Достигаемый в этой точке успех демонстрирует эффективность планирования исполнения проекта.

Любые задержки и пробелы в планировании внедрения какого-либо из вышеупомянутых этапов отрицательно скажутся на успехе его осуществления. В этих целях были разработаны различные методы, например, метод критического пути (МКП), и техника оценки и обзора проекта (ТООП). Какие бы методы ни выбирались, важно регулярно пересматривать первоначальное расписание работ в ходе реализации проекта с тем, чтобы выявить расхождения, которые могли произойти во время строительных работ, и учесть их влияние на объем затрат.

В целях мониторинга и контроля результирующих изменений в общей рентабельности инвестиционного проекта следует непрерывно сравнивать прогнозы, сделанные в бизнес-плане, с реальными данными по инвестиционным и производственным затратам, формирующимся в инвестиционной фазе, что, в свою очередь, может потребовать согласований в краткосрочном кредите и акционерном финансировании инвестиционного проекта.

Следует заметить, что в предынвестиционной фазе качество проекта более важно, чем фактор времени, в то время как в инвестиционной фазе фактор времени более существенен для того, чтобы удержать проект в рачках прогнозов, сделанных в исследовании осуществимости проекта. Промышленное инвестирование обычно привлекает долговременные финансовые обязательства, и время, затраченное на исследования всевозможных стратегических, рыночных, технических, управленческих, организационных и финансовых проектных альтернатив для нахождения оптимального решения, обычно многократно окупает себя.

Функционирование (эксплуатация) проекта как фаза получения дохода на вложенный капитал. Проблемы фазы функционирования проекта следует рассматривать как в краткосрочном, так и в долгосрочном аспекте. К краткосрочному аспекту относится первоначальный период после начала производства, когда могут возникнуть проблемы, связанные, например, с применением производственного оборудования или несоответствующей производительностью труда из-за нехватки квалифицированного персонала. Большинство из этих проблем можно объяснить недоработками на фазе реализации проекта. Долгосрочный аспект включает в себя избранную стратегию развития компании и связанные с ней производственные и маркетинговые затраты, а также доходы от продаж. Последнее непосредственно связано с прогнозами, сделанными в предынвестиционной фазе проекта. Если стратегия и предположения окажутся неверными, всякие «лечебные» мероприятия будут не только сложны, но могут оказаться слишком дорогими.

Типичной для российских компаний, производящих наукоемкую продукцию, требующую значительных вложений в рыночные исследования, является структура прибыли и затрат, приведенная ниже.

Показатели Доля, \%

Годовая продажа 100

В том числе:

себестоимость реализованной продукции 50

прибыль и накладные расходы 50

из них:

расходы на маркетинг 15

расходы на реализацию 10

расходы на содержание аппарата управления 8

прибыль до уплаты налогов 17

Из структуры затрат видно, что показатели компании, производящей наукоемкую продукцию и выбравшую активную инновационную стратегию развития, характеризуются высоким удельным весом расходов на маркетинг при сравнительно низких затратах на содержание аппарата управления.

После завершения реализации проекта главной задачей его инициаторов и владельцев является зарабатывание средств в процессе эксплуатации результатов осуществления бизнес-идеи. На этом этапе владельцам проекта предстоит решать следующие основные задачи:

возвратить собственные и заемные средства на осуществление инновационной деятельности согласно ранее утвержденному графику, содержащемуся в бизнес-плане проекта;

обеспечить высокий доход на вложенный капитал, уровень которого не может быть ниже среднеотраслевого, в противном случае начнется процесс оттока средств инвесторов из компании, что, в свою очередь, поставит под угрозу осуществление всего пакета инноваций компании, призванного обеспечить ее развитие;

• создать оптимальную продолжительность жизненного цикла проекта с целью получения большего дохода.

Выполнение этих задач, составляющих смысл и содержание инновационного развития компании, во многом зависит от профессионального владения методами, средствами и инструментами финансового анализа и финансового менеджмента.

Вышеприведенный обзор содержания предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фаз делового проекта является достаточно упрощенным. В ходе осуществления проекта могут быть выявлены другие аспекты, которые могут иметь большое краткоили долгосрочное влияние на успех бизнеса.

Широкий круг вопросов, которые необходимо рассмотреть на этих фазах, еще раз показывает важность и сложность предынвестиционной фазы, которая составляет основу всей последующей работы. Адекватность предынвестициотюго анализа в значительной степени определяет окончательный успех или неудачу производственной деятельности при условии, что в период ре-ализации и функционирования не возникает серьезных проблем. Если предынвестиционное исследование основывается на недостаточной и неадекватной информации и допущениях, то разработка бизнес-плана потеряет реальный смысл, будет очень сложным процессом, как бы квалифицированно ее ни осуществляли.

Влияние реализации проекта на деловую активность компании. Как уже отмечалось, каждый проект имеет окружение. В качестве ближнего окружения большинства проектов выступает «родительская организация», где данный проект является составной частью «жизненного цикла деловой активности организации». Проект может быть тесно связан с выпуском новой продукции или услуг и осуществлением необходимых для этих целей изменений. Кроме того, он является составной частью общего пакета инноваций развития компании на определенный период ее развития. Жизненные циклы проекта и компании имеют свои четкие границы и взаимосвязи. Установление прозрачных границ для этих жизненных циклов очень важно для того, чтобы определить сферу деятельности и компетенции управления родительской организацией, инновационными проектами (изменениями в организации) для выполнения технических, экономических и других специальных функций компании. На рис. 5.3 схематически показано соотношение жизненных циклов деятельности родительской организации и инновационного проекта.

Рис. 5.3. Жизненный цикл бизнес-проекта в составе этапов жизненного цикла родительской организации

Очевидно, что наиболее скоротечен жизненный цикл проекта, представляющий часть жизненного цикла деловой активности родительской организации. Это весьма наглядно показано на рис. 5.4,

Правильное понимание роли и места проекта в жизни организации позволяет эффективно организовать его подготовку и осуществление с привлечением постоянных работников функциональных подразделений родительской организации при тесном взаимодействии с ее руководством и консультантами.

Влияние инновационной деятельности компании на изменение эффективности ее работы детально рассмотрено в последующих главах книги.