§8.1. определение и идентификация рисков

§8.1. определение и идентификация рисков

Р

иск — возможность неудач, убытков в предпринимательской деятельности, которые могут повлечь нежелательные последствия, ущерб.

Степень экономического риска в условиях неопределенности оценивается при помощи точки безубыточности (ТБ), которая позволяет провести финансовый анализ проектов и динамичности основных показателей эффективности (прибыль, рентабельность).

Цель анализа безубыточности — вычислить ТБ. Она представляет собой точку на прямой, показывающей рост продукции в системе двух координат осей, в которой доходы от продажи соответствующего количества продукции равны затратам на ее изготовление, прибыль равна нулю.

Значение ТБ служит надежным ориентиром в оценке риска инвестиций. Чем выше ТБ в системе координат, тем больше нужно реализовать продукции для обеспечения рентабельности.

В таблицах 8.1—8.5 сгруппированы виды простых рисков по разным стадиям.*

Анализ рисков подразделяется на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ риска может быть сравнительно простым. Его главная задача — определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает, то есть установить потенциальные зоны риска, после чего идентифицировать все возможные риски.

Количественный анализ риска, то есть численное определение размера отдельных рисков и риска проекта в целом — проблема довольно сложная, а порой и недоступная.

При количественном анализе риска могут использоваться разные методы. Наиболее распространенными являются:

«Фстатистический метод;

Ф анализ учетности затрат;

Ф использование .аналогов.

Статистический метод используется в системе ПЕРТ для вычисления оценки неопределенности, при которой рассчитываются затраты и оценивается неопределенность каждого элемента проекта.

Выражая эти неопределенности через среднеквадратичное отклонение и вычисляя дисперсии, можно количественно выразить неопределенность оценки в целом.

В практике применяются и другие методы. В последнее время популярен метод статистических испытаний («метод Монте-Карло»). Преимуществом этого метода является возможность анализировать и оценивать различные «сценарии» реализации проекта и учитывать разные факторы риска в рамках единого подхода.

Степень коммерческого риска определяют типы и вероятность наступления тех или иных "событий, а также наносимый ущерб. Оценка коммерческого риска является интегральной и определяет выбор формы и условий страхования.

В целях минимизации коммерческого риска финансовые расчеты, составляемые в связи с разработкой бизнес-плана, следует ориентировать на соблюдение принципиальных условий, обеспёчивающих (при определенной неполноте исходных данных) надежное финансирование работ. К таким условиям относятся:

Ф взаимная увязка объемов и сроков получения и использования финансовых средств с учетом различных сроков окупаемости;

' Ф обеспечение платежеспособности на любой стадии осуществления проекта;

использование наиболее экономичных способов финансового обеспечения проекта, привлечения заемных средств, как правило, в случае повышения рентабельности собственных средств;

Ф ориентация на сокращение сроков окупаемости, увеличение рентабельности используемых финансовых средств;

Ф обоснованный расчет точки безубыточности инвестиций.

При оценке инвестиционных проектов учитываются внешние и внутренние виды рисков.

Внешние риски

Ф риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

Ф внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т. п.);

Ф возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;

Ф возможность изменения природно-климатических условий, стихийных бедствий;

Ф неправильная оценка спроса, конкурентов и цен на продукцию проекта;

Ф колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т. п. Внутренние риски

Ф неполнота или неточность проектной документации (затраты, сроки реализации проекта, параметры техники и технологии);

производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т. п.);

^ непосредственность целей, интересов и поведения участников' проекта;

Ф риск изменения приоритетов в развитии предприятия и потери поддержки со стороны руководства;

риск несоответствия существующих каналов сбыта и требований к сбыту продукции проекта;

неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).