1.8. информационные технологии в инвестиционном проектировании

1.8. информационные технологии в инвестиционном проектировании

Для исследования удобно рассматривать информационные технологии в инвестиционном проектировании с объектно-ориентированных позиций самой же информатики. Для финансовой системы, в которой изучаются инвестиционные процессы, можно выделить соответствующие им свойства, функции и способность реагировать на сообщения внешней среды, а также генерировать сообщения для этой среды.

Создание открытого информационного экономического общества для инвестиционной деятельности предполагает поддержку использования информационных технологий и систем. Здесь общие понятия, относящиеся к информатизации и информационным системам, конкретизируются следующим образом. Для инвестиционной деятельности актуальна информация, включающая сведения об объектах и субъектах инвестиционной деятельности, а также факты, характеризующие результаты прошлых инвестиций и события, явления, процессы рыночной экономики, которые влияют на результаты инвестиционной деятельности.

От применения в инвестиционной деятельности в 70-90-х в гг. ХХ века комплексов автоматизации задач, был осуществлен переход

27 к функциональному принципу построения информационных систем. В частности, десятки часто используемых финансовых функций, необходимых для инвестиционного анализа, уже доступны в среде электронных таблиц EXCEL и в электронных книгах системы MATHCAD. Эти функции и доступность языков программирования для создания собственных пользовательских функций на порядок сокращают жизненные циклы разработки прикладных программных средств, ориентированных на информационную поддержку инвестиционных решений. Следующим этапом развития информационной технологии для инвестиционной деятельности является применение объектно-ориентарованных технологий, которые позволяют интегрировать и тиражировать эффективные для инвестора и аналитика электронные книги и базы данных.

Программные средства помогают инвестору обосновать и оптимизировать его решения. В частности, надстройка электронных таблиц EXCEL программа «Поиск решений» позволяет проводить оптимизацию портфельного и реального инвестирования, а надстройка этих же таблиц «Анализ данных» проводить статистическую обработку первичной информации и генерировать выборки случайных чисел.

Другие программы, предназначенные для проведения фундаментального анализа на этапах формирования и пересмотра портфеля активов, предусматривают поиск активов по критериям прибыли, отношения прибыли к цене, номинальной стоимости и дивидендного дохода. Некоторые программы функционируют в режиме реального времени, сохраняют в базах данных рабочие записи, и инвестор способен отслеживать изменение стоимости своего портфеля.

Для разработки инвестиционных проектов в российской практике широко применяются универсальные системы Project Expert и Альт-Инвест. Системы позволяют оценить основные показатели экономической эффективности проектов, сгенерировать прототипы решений и отладить бизнес-план проекта, проводить компьютерные эксперименты с моделью инвестиционного цикла. В такие системы также встраиваются функции, обеспечивающие корректную подготовку и верификацию первичной информации о проекте, ставки сравнения; интерпретацию показателей эффективности и финансовой состоятельности для обоснования принимаемых управленческих решений.

28

Практическое задание

Задания по теме 1

На сайте www.rost.ru изучите структуру и содержание приоритетных национальных проектов. Для проектов агропромышленного комплекса определите, каким образом стимулируется инвестиционная деятельность этой отрасли в рамках национальных проектов.

На сайте компании «Газпром» www.gazprom.ru ознакомьтесь с инвестиционными проектами. Изучите, какие синергетические эффекты намерена извлечь компания в среднесрочной и долгосрочной перспективе в результае выполнения своей инвестиционной программы.

Сайт www.ivr.ru имеет поисковую систему, для базы данных иннвестиционных проектов. Используя эту систему, проанализируйте инвестиционную привлекательность проектов Вашего региона.

Росстат РФ на сайте www.gks.ru предоставляет в интерактивном режиме доступ к информации об инвестиционном климате регионов РФ. Получите соотвествующую информацию для Вашего региона и соседних с ним областей.

Центральный банк РФ в разделе Макрэкономика сайта www.cbr.ru регулярно обновляет информационно-аналитические данные, относящиеся к инвестиционной деятельности. Ознамьтесь с этими материалами и сделайте выводы о динамике инвестиций в основной капитал и её связи с динамикой ВВП для последних лет. Какие изменения в ставке рефинансирования ЦБ отмечены в 2007 г.?

На сайте газеты «Ведомости» www.vedomosti.ru имеются рейтинги FT500 рыночной капитализации по итогам 2005 г. Ознакомьтесь с изменениями рейтингов для российских компаний за последний год, сделайте выводы.

Темы форумов по теме 1

Принять участие в форумах по теме 1 для обсуждения следующих вопросов:

I. Приоритетные национальные проекты. Каким образом возможно участие моего предприятия, моего домохозяйства и региона в этих проектах.

29

Может ли иметь стимулирование инвестиционной деятельности принудительный характер?

Инвестиции в основной капитал и развитие фондового рынка: позволят ли они кратно увеличить ВВП РФ.

Практическая ситуация по теме 1: «Газпром будет инвестировать в энергетику»

Ключевой темой саммита Большой восьмерки 2006 г. являлась энергетическая безопасность. Возникновение проблемы обусловлено крайней неопределенностью ситуации на рынках энергоносителей. На Х Петербургском экономическом форуме председателем правления Газпрома Алексеем Миллером заявлено, что электроэнергетика является профильным бизнесом для компании. К середине 2006 г. Газпром владеет 11.6\% акций РАО ЕЭС и около 1/3 акций компании «Мосэнерго» и планирует участие в проектах по строительству электростанций на территории РФ, а также за рубежом, поскольку это обеспечит значительный синергетический эффект. Кроме того, Газпром рассматривает возможности участия в проектах не только газовой генерации для высвобождения значительных объемов газа. Следует прогнозировать масштабные инвестиции в энергетическую отрасль со стороны Газпрома. В настоящее время энергетика нуждается в инвестициях для модернизации своих предприятий. С другой стороны, инвестиционную привлекательность для усиления синергетических эффектов проектов «Голубой поток» и СЕГ для Газпрома имеют инвестирование в приобретение и строительство энергогенерирующих предприятий в Западной Европе и Турции (по материалам сайтов www.finam.ru и www.gazprom.ru).

Дополнительные задачи по теме 1

Для углублённого изучения материала решить следующие задачи.

Используя EXCEL, самостоятельно найдите уравнение линейной регрессии (1.4) пособия. Каким образом изменяются параметры линейной регрессии, если использовать статистические данные до 2003 г., 2004 г., 2005 г.?

Выведите формулу для прогнозирования роста ВВП на следующий год при условии, что имеется прогноз роста инвестиций в основной капитал.

30

Используя уравнение линейной регрессии (1.4) для зависимости между ростом ВВП и ростом инвестиций в основной капитал, найдите зависимость относительного изменении ВВП для 2006 г. при соответствующем относительном изменении инвестиций в основной капитал 2006 г.

Постройте регрессионную модель, которая связывает рост ВВП с ростом рыночной капитализации национальной экономики.

Найдите коэффициенты модели Шарпа для трёх крупнейших по рыночной капитализации компаний РФ. Сделайте выводы о степени их оцененности рынком и чувствительности к изменениям доходности рынка.

31

Тесты по теме 1

Результатом инвестиционного проектирования могут быть:

A) проект предприятия для производства новых товаров;

Б) согласование налога на прибыль;

B) оценка числа сокращенных рабочих мест в результате выполнения проекта;

Г) оптимизация рынка сбыта.

Для повышения экономической эффективности производства в ИП предполагается провести:

перемещение производства в регион с дешевым сырьем; Б) снижение ставки рефинансирования;

снижение инфляции;

Г) оптимизацию портфеля ценных бумаг.

Рентабельность проекта швейного производства повышает эффективность проекта по выпуску пуговиц. Одновременно с этим прогнозируется рост объемов необходимого ИП производства пуговиц. Такие проекты называют:

комплексные проекты;

Б) синергетические проекты;

продвинуты проекты; Г) взаимные проекты.

Инвестиционное проектирование даёт возможность:

оценить технико-экономическую эффективность ИП; Б) провести анализ социальных последствий ИП;

провести анализ экологических последствий ИП;

Г) разработать инструментарий, повышающий вероятность успеха ИП.

Целью выполнения ИП могут служить:

увеличение объема производства;

Б) вытеснение конкурентов на существующем рынке;

производство нового товара;

Г) исследование влияния макроэкономических показателей аэрокосмической отрасли на динамику демографических процессов.

Между ростом стоимости компании и критериями эффективностью ее проектов:

А) существует прямая связь;

32

Б) корреляция отсутствует;

В) зависимость устанавливают органы государственной статистики;

Г) зависимость регулирует фондовый рынок.

Инвестиционное проектирование может быть:

высокодоходным бизнесом; Б) долговым обязательством;

деятельностью по надзору на финансовых рынках; Г) регламентной работой.

Системный подход в инвестиционном проектировании:

предполагает выбор целевого назначения проекта;

Б) является обязательным для использования в машиностроении;

служит интересам только кредиторов проекта;

Г) невозможно сочетать в применении с объектно-ориентированным подходом.

Эффективный инвестиционный портфель в инвестиционном проектировании:

имеет минимальный риск при заданной доходности;

Б) имеет максимальную доходность риск для требуемого уровня риска;

необходим только ЦБ РФ;

Г) возможен только в аналитических решениях для этого портфеля.

Динамика инвестиций в основной капитал для современной экономики РФ:

совпадает с динамикой ВВП; Б) отстаёт от динамики ВВП;

не зависит от динамики ВВП; Г) опережает динамику ВВП.

33

Вопросы для самопроверки по теме 1

В чем состоят основные особенности процесса проектирования?

Что представляет собой основной результат инвестиционного проектирования?

Какие цели достигаются в результате выполнения ИП?

Каковы основные проблемы инвестиционного проектирования?

Какие взаимосвязи по рентабельности могут присутствовать между проектами?

Каким образом связаны между собой инвестиции в основной капитал и рост ВВП?

Какие информационные технологии и каким образом используются в инвестиционном проектировании?

В чем проявляются результаты инвестиционной деятельности компаний?

Какие проектные решения могут использоваться для достижения целей проекта?

10. Какие принципы и технологии применяются для снижения риска проектных ошибок?

34