Глава 2 методические основы анализа эффективности банковской деятельности 2.1. анализ капитала банка

Глава 2 методические основы анализа эффективности банковской деятельности 2.1. анализ капитала банка

Анализ эффективности деятельности банка необходимо начать с пассива, в частности с его собственного капитала, так как непосредственно от величины собственного капитала зависит состав и структура активов, а следовательно, величина доходов банка. Наличие этой зависимости обусловлено спецификой банковской деятельности, в частности тем, что банк работает в основном на привлеченных средствах, а значит, имеет большую сумму обязательств перед вкладчиками. Собственный капитал выполняет защитную функцию, т.е. ограждает банк от больших потерь, связанных с проведением рискованных активных операций и, как следствие, невозможностью выполнить свои обязательства по привлеченным средствам. Рисковые же операции могут принести больший доход, а чем больше капитал банка, тем больше возможности проводить рисковые операции без боязни в случае неблагоприятного» исхода понести большие убытки.

Следовательно, при анализе эффективности деятельности банка возникает необходимость анализа достаточности капитала, т.е. способности банка выполнять взятые на себя обязательства перед кредиторами и вкладчиками, компенсировать неожиданные убытки при сложившейся структуре активных операций.

Основополагающим принципом методов определения адекватно-» сти капитала является сопоставление его размера с размером активов, взвешенных по уровню риска, т.е. оптимальное значение величины капитала обусловливается степенью подверженности банка риску. Чем выше удельный вес рискованных активов в балансе банка, тем большим должен быть его собственный капитал. Эта зависимость также установлена законодательно в форме норматива достаточности капитала (HI).

Существует несколько методик оценки достаточности капитала банка, среди которых наиболее известны метод, рекомендованный

I «июльским соглашением 1988 г., и метод, входящий в систему CAMEL, разработанную Федеральной резервной системой США.

В соответствии с Базельским соглашением достаточность капитала . напивается с помощью соотношения между капиталом первого (основного) и второго (дополнительного) уровней, а также нормативов доста-іочности, рассчитанных как соотношение основного капитала и совокупного капитала к активам, взвешенным по степени риска.

В соответствии с методикой CAMEL достаточность капитала оце-иивается по соотношению капитала и активов, взвешенных с учетом риска. Такая же система установлена и в России Инструкцией Банка России от 1 октября 1997 г. № 1 «О порядке регулирования деятельности банков».

Федеральная резервная система США для определения банков, испытывающих трудности с обеспечением необходимого уровня ликвидности и с недостаточным капиталом, предложила при исчислении этого показателя уменьшать сумму собственного капитала на величину некачественных активов, т.е. активов, отнесенных к уровню ниже стандартных, сомнительных и безнадежных. При значении коэффициента меньше 2,74\% банк попадает в список проблемных банков1.

Таким образом, все системы оценки достаточности основываются на определении отношения собственного капитала к активам, взвешенным по уровню риска. Различия состоят в особенностях методики определения размера собственного капитала и в уровне оптимального значения показателя достаточности. Составляющие собственного капитала необходимы для факторного анализа показателя его достаточности.

Определить величину капитала банка можно на основании рыночной оценки и бухгалтерских оценок. Бухгалтерская оценка дается на основании данных бухгалтерской отчетности. Для определения величины собственного капитала на основании бухгалтерских данных в соответствии с Базельским соглашением необходимо разделить собственный капитал на капитал первого уровня, или основной (базовый) капитал, и капитал второго уровня (дополнительный).

Капитал первого уровня включает:

1 См.: Бухгалтерский учет. 1995. № 4.

■ оплаченный акционерный капитал (полностью оплаченные простые акции банка). При этом стоимость переданного в оплату акций имущества и нематериальных активов указывается в реальной оценке, удостоверенной аудиторами;

привилегированные некумулятивные акции, бессрочные и срочные;

раскрытые резервы. Включаются законодательно установленные и другие виды резервов, созданные за счет отчислений части нераспределенной прибыли банка, а также доход от продажи акций по цене выше номинальной;

нераспределенная прибыль прошлых лет;

обыкновенные акции дочерних консолидированных компаний банка, оплаченные третьими лицами — участниками.

Капитал второго уровня (дополнительный капитал) состоит из следующих элементов:

резервы для переоценки активов в результате колебания курсов валют;

резервы для переоценки активов в виде ценных бумаг;

резервы для покрытия убытков, возможных в будущем, но не наблюдающихся в момент оценки. Эти резервы не должны превышать 1,25\% суммы активов, взвешенных по степени риска;

резервы на случай обесценения активов в пределах 1,5\% сумм, взвешенных по степени риска активов;

бессрочные не подлежащие выкупу привилегированные акции;

бессрочные привилегированные акции, которые могут быть выкуплены на базе опциона эмитента;

субординированные облигации, конвертируемые в обыкновенные акции на базе опциона эмитента;

бессрочные субординированные обязательства;

субординированные обязательства на фиксированный срок (преференциальные акции с фиксированным сроком погашения, субординированные займы).

В России расчет капитала банка регламентируется Положением Банка России от 10 февраля 2003 г. № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитной организации». В соответствии с этой методикой капитал подразделяется на основной и дополнительный. Составляющие основного и дополнительного капитала отражены в форме № 134 банковской отчетности «Расчет собственных средств (капитала)». Рассчитать капитал банка на основе формы 101 «Оборотная ведомость по счетам кредитной организации» можно лишь с определенными оговорками.

Собственные средства банка раньше рассчитывали на основании методики, изложенной в Инструкции Банка России «О порядке регулирования деятельности банков». Эта методика не разделяла составляющие капитала на основные и дополнительные. Расчет величины собственных средств по ней также требовал десятка отдельных расшифровок, которые не всегда имелись в распоряжении аналитика. Часто аналитики сумму балансовых счетов уменьшали на 25\%1.

В связи с тем, что аналитики, проводящие внешний анализ, не всег-la располагают информацией, необходимой для расчета величины соб-ггвенных средств по вышеуказанным методикам, в практике анализа чс'ятельности российских банков часто используются собственные ме-I одики, разработанные банками и аналитическими агентствами.

Все методики в своей основе имеют два показателя: 1) капитал п фонды, за минусом долей в собственном уставном каптале, выкупленных банком; 2) нераспределенная прибыль, т.е. доходы, за минусом расходов, прибыль, за минусом убытков и отвлеченных средств из прибыли. Полученная величина корректируется на ряд регулирующих показателей, своих для каждой методики расчета.

Наиболее простая методика предлагает корректировать эту величину на сумму доходов (расходов) будущих периодов в части авансов и предоплат, хотя можно и уменьшать ее на стоимость нематериальных активов. Это связано с тем, что некоторая часть нематериальных активов неотделима от организации, т.е. ее нельзя реализовать отдельно от банка. Целесообразно уменьшать величину собственного капитала на стоимость этой части нематериальных активов, за минусом износа (если он начисляется). В Положении же Банка России «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитной организации» из величины основного капитала предлагается вычитать стоимость всех нематериальных активов, стоящих на балансе, за вычетом начисленного износа. Базельское соглашение предписывает исключать из основного нематериальные активы, не имеющие реальной оценки.

1 См.: Бухгалтерия и банки. 1999. № 11. С. 33.

Для расчета коэффициента достаточности Банком международных расчетов рекомендуется вычитать из величины собственного капитала суммы инвестиций в дочерние неконсолидированные компании, кредиты инвестиционного характера (субординированные ссуды) заемщикам, связанные с банком, инвестиции в капитал кредитных организаций, деловую репутацию. В России величины вычитаются в сумме превышения лимитов, установленных нормативами Н9, Н9.1, НЮ, Н10.1 согласно Инструкции Банка России «О порядке регулирования деятельности банков».

В соответствии с международными стандартами соотношение между основным и дополнительным капиталом должно быть в пределах 1:1, т.е. дополнительные элементы не должны превышать основной капитал. Если требование не соблюдается, банк несет повышенный риск потери капитала при неблагоприятной конъюнктуре рынка, поскольку исчезновение текущей прибыли приведет к быстрому расходованию фондов и уменьшению вспомогательного капитала, имеющему большой удельный вес в совокупном капитале.

Соотношение между основным капиталом и активами не должно быть менее 4\%, и, следовательно, отношение совокупного капитала к активам — не менее 8\%. Большая величина показателя достаточности, значительно превышающая норматив, свидетельствует о наличии у байка возможностей наращивать объем активных операций с различным уровнем риска (при существующем объеме капитала). Приближение уровня достаточности капитала к нормативу свидетельствует о необходимости увеличения капитала или реструктуризации портфеля в сторону менее рисковых активов.

В России норматив достаточности отдельно по основному и дополнительному капиталу не установлен. Общий норматив с 1 января 2000 г. принят на уровне 10\% для банков с капиталом от 5 млн евро и выше и 11\% — менее 5 млн евро.

Существуют методики, которые при оценке достаточности капитала, помимо вышеуказанного показателя, предлагают использовать ряд дополнительных.

К ним относятся соотношение собственных и привлеченных средств, уровень капитализации основных средств, защита вкладчиков и обеспеченность вексельных обязательств.

Соотношение собственных и привлеченных средств C/L,

где С — собственный капитал, L — привлеченные средства;

уровень капитализации основных средств — F/C,

где F— основные средства по остаточной стоимости;

защита вкладчиков — Lp : К,

где Lp — средства физических лиц;

обеспеченность вексельных обязательств — Л С,

где V— выпущенные вексели и акцепты.

Два последних показателя показывают риск банка по привлеченным средствам физических лиц и выпущенным собственным долговым обязательствам соответственно.

Норматив НІ по Инструкции Банка России «О порядке регулиро-нания деятельности банков» и его аналог в методологии Мирового банка (коэффициент Кука) учитывают качество активов только в зависимости (>т вида операции без оценки ее конкретной реализации (например, оста-кж на ностро-счете банка-банкрота). Поэтому необходимо также сопоставить размер капитала банка с активами, взвешенными по степени риска, определенной при непосредственной классификации, осуществляемой в процессе анализа кредитных рисков банка. Для этого можно использовать коэффициент иммобилизации капитала, который покапывает, какая часть собственных средств банка отвлечена в другие виды деятельности или омертвлена в виде активов, не приносящих доход.

Существует понятие собственных средств-нетто и собственных . редств-брутто. Необходимо определить величину собственных средств-нстто, так как именно они рассматриваются в качестве ресурса для ак-I ивных операций, причем ресурса долгосрочного (или стабильного).

Величина собственных средств-нетто определяется как разница между собственными средствами-брутто и суммой иммобилизации.

Собственные средства-брутто содержат:

зарезервированные собственные средства-брутто резервный и страховой фонды, а также другие фонды специального назначения;

собственные средства-брутто, используемые в обороте. Это капитал и фонды банка (уменьшенные на стоимость выкупленных собственных акций и нематериальных активов), а также прибыль банка .іа отчетный год и прибыль прошлых лет.

Иммобилизация выступает как отрицательный фактор банковской деятельности. Чем она больше, тем ниже уровень доходности банковских операций. Кроме того, иммобилизация негативно складывается и на платежеспособности банка.

Иммобилизация капитала складывается из:

остаточной стоимости капитализированных активов банка (стоимость основных средств банка, за минусом износа), капитальных вложений;

паев и прочих долгосрочных вложений в другие организации, и том числе кредитные;

банковских расходов;

убытков (например, суммы «мертвых» кредитов, т.е. официально заявленной просрочки по кредитам и учтенным векселям).

Иммобилизация показывает, какой объем капитала отвлекается в неликвидные и не приносящие доход активы.

Исходя из формулы расчета собственных средств-нетто, эта величина может получиться отрицательной, что означает: на покрытие собственных затрат банка направляются привлеченные средства. Это показатель неэффективной работы банка.

Итак, для оценки качественного состава собственных средств определяется коэффициент иммобилизации (К,), характеризующий стеі пень использования собственного капитала в активных операциях, не приносящих доход:

К і = 1т:С, (2.1)

где 1т сумма иммобилизации;

С сумма собственных средств-брутто. Увеличение коэффициента в динамике считается негативным признаком. Если значение приближается к 100\%, это свидетельствует о нехватке собственных средств для финансирования активных операций, если больше 100\%, то для фондирования операций, не приносящих доход, банк использует весь собственный капитал, а также часть привлеченных средств.

Тем не менее средним нормальным значением коэффициента иммобилизации считается 0,5, или 50\%. Это объясняется тем, что недоходные активы, к которым относятся наличные деньги в кассе, средства на счетах в Банке России, основные средства и нематериальные активы, средства в расчетах с прочими дебиторами, не приносят банку прибыли, но гарантируют сохранность средств вкладчиков.

В настоящее время большинство мелких и средних российских , банков арендуют занимаемые помещения и имеют на балансах в каче1 стве основных средств только стоимость оборудования. Такое положение негативно складывается на показателях надежности этих банков.

Положение Банка России «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитной организации» устанавливает порядок расчета собственных средств с учетом суммы превышения затрат на приобретение материальных активов над собственными источниками (т е собственными средствами-брутто). Таким образом, если аналитик пользуется при анализе данными формы № 134 банковской отчетности, он сразу видит величину собственных средств-нетто. j

В странах с развитым фондовым рынком эффективным инструмен, том управления собственным капиталом является политика в области дивидендов по выпущенным банком акциям. Например, повышение ди, видендов влечет увеличение цены на акцию, а следовательно, возможность продажи дополнительных акций и, как результат,— рост собствен■

мого капитала банка. Для этого руководители банка должны следить и показателем уровня дохода на одну акцию и показателем дивидендного дохода (отношение дохода на одну акцию к стоимости акции).

В то же время от размера выплачиваемых дивидендов зависит возможность прироста собственного капитала за счет внутренних источников, т.е. за счет прибыли банка. Для этого рассчитывают коэффициент выплаты дивидендов как отношение общей суммы дивидендов і. доходам банка. От этого коэффициента зависит величина оптимального стабильного роста банка, что является альтернативным подходом . оценке эффективности работы банка.

Стабильный оптимальный рост банка определяют по-разному, но наибольшее распространение получил подход, который определяет оптимальный рост активов банка (G). Он рассчитывается по формуле G = ROE(l-DPR) = ROAxLf(i-DPR), (2.2)

. .с DPR коэффициент выплаты дивидендов; Lf финансовый рычаг.

Таким образом, стабильный рост основан на способности банка итерировать денежные средства от дивидендной политики и уровня финансового риска (показателя финансового рычага, или соотношения ІКТИВОВ и собственного капитала). Активы можно увеличить за счет пнутренних резервов в соответствии с ожидаемым уровнем финансо-..огс) рычага и дивидендной политикой банка.

На основе формулы (2.1) можно предположить, что теоретически рост активов тем выше, чем больше рентабельность активов, выше финансовый рычаг и ниже величина дивидендных выплат. Очевидно, что иеличины всех этих факторов должны изменяться одновременно. Іюлее того, если это происходит, то есть основания говорить о неэффективном функционировании банка. Резкий рост активов опасный < и гнал для банка.

Какой же уровень финансового рычага положительно влияет па эффективность? Показатель финансового рычага является обратным показателю достаточности собственного капитала. Следовательно, верхний предел его величины установлен законодательно. Так, если шачение норматива достаточности должно быть не менее 10\%, то финансовый рычаг — не больше 10. Так как при расчете норматива доста-ючности учитываются активы, взвешенные по уровню риска (реальная величина активов банка больше), то верхний предел финансового рычага меньше 10.

Модель определения уровня рентабельности собственного капи-іала через показатель рентабельности активов и финансовый рычаг позволяет выявить влияние фактора финансового рычага на прибыльность банка. В том случае, если соотношение прибыли до уплаты налогов и процентов к сумме активов больше стоимости заемного капитала (уровень процентной ставки за привлеченные ресурсы), влияние финансового рычага благоприятно для банка с точки зрения прибыльности его работы. Если же это соотношение меньше стоимости заемного капитала, то финансовый рычаг оказывает неблагоприятное воздействие на прибыльность банка. При равенстве стоимости привлеченных средств и соотношения прибыли до уплаты налогов и процентов к активам влияние финансового рычага нейтрально.