2.4. конкуренция на рынках сбыта

2.4. конкуренция на рынках сбыта

Возможно использование следующей литературы:

Лапуста М.Г., Поршнев А.Г., Старостин Ю.Л., Скамай Л.Г. Предпринимательство. М. тема 10, § 5.

Черняк В.З. Бизнес-планирование. М.: ЮНИТИ, 2003. -глава 7, § 5;

При этом целесообразно обратить внимание на следующие положения:

Внутриотраслевая и межотраслевая конкуренция.

Конкуренция на рынках сбыта. Метод сегментации рынков по основным конкурентам.

Расчет индекса качества/затраты, чистого дисконтированного дохода, эквивалентного годового денежного потока, внутренней нормы доходности и периода окупаемости вложенных средств.

Для закрепления теоретического материала следует решить задачи №22-27 и пройти тест №1, 1гункты 14-16.

Изучив подтему 2.4, студент должен уметь правильно оформлять раздел 4 бизнес-плана и уверенно выполнять практические расчеты, необходимые для данного раздела.

Существуют два типа конкуренции: внутриотраслевая и межотраслевая.

Внутриотраслевая конкуренция сводит различные индивидуальные стоимости к единой рыночной стоимости и рыночной цене.

Межотраслевая конкуренция приводит к уравнению годовых норм чистой прибыли во всех отраслях производства.

Правовое регулирование конкуренции осуществляется на основе Гражданского кодекса РФ, а также Федеральных законов РФ: «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг», «О рекламе», «О естественных монополиях», «О защите прав потребителей».

Основными средствами конкурентной борьбы являются: качество, технико-экономические показатели, цена, затраты потребителя на обслуживание в процессе потребления, сервисное обслуживание,

20

ассортимент изделий, условия поставок и платежей, реклама, соблюдение прав потребителей.

Для оценки собственных сравнительных преимуществ можно использовать метод сегментации рынков по основным конкурентам, позволяющей систематизировать информацию по конкурентоспособности фирм. Эту информацию целесообразно представить в виде таблицы.

Важнейшие факторы конкурентоспособности предлагаемых товаров.

оптовые посредники

комиссионеры и маклеры

дилеры

Степень охвата рынка

Размещение складских помещений

Система транспортировки

Система контроля запасов Продвижение товаров

на рынках

Реклама

Индивидуальная продажа

Продвижение товаров по каналам сбыта

Телевизионный маркетинг

Продажа через СМИ

Итого сумма баллов

При сравнении суммарных баллов по каждой фирме расхождение сумм более чем на 20\% свидетельствует о достаточно тяжелом положении фирмы, а при расхождении сумм более чем на 40\% необходимо либо уходить с этого рынка, либо коренным образом менять стратегию. В этом разделе необходимо также ответить на следующие вопросы:

Какие планы существуют у конкурентов в отношении их доли рынка, повышения рентабельности производства и увеличения объема продаж товаров (услуг)?

Какой рыночной стратегии придерживаются конкуренты в настоящее время?

С помощью каких средств и методов они обеспечивают реализацию своей стратегии?

Каковы их сильные и слабые стороны (финансы, производство, организация и управление, маркетинг, кадры)?

Какие действия можно ожидать в будущем от нынешних и возможных конкурентов и какие ответные шаги могут быть предприняты?

22

Основные формулы к разделу 2.4.

Конкурентоспособность товара оценивается индексом качество/ затраты (I доли ед.):

I = K/З : ЬО/Зб = K/Кб х Зб/З,

где К, Кб комплексные показатели качества двух конкурирующих товаров (данного и базового, с которым ведется сравнение) (1,0 ... 5,0 баллов);

З, Зб затраты на приобретение и использование этих товаров

(руб.).

Затраты на приобретение вычисляются по формуле З = Ц + Зэ + Зпр + Зр + Зу,

где Ц цена товара;

Зэ затраты на эксплуатацию;

Зпр затраты на профилактическое обслуживание;

Зр затраты на ремонт;

Зу затраты на утилизацию.

При I > 1 данный товар более конкурентотособный, чем базовый.

При I < 1 менее конкурентоспособный.

При I = 1 товары равноценны по конкурентоспособности.

(I 1) указывает на степень превосходства товара.

Альтернативные издержки по инвестициям представляют собой доходность по инвестициям в безрисковые ценные бумаги. Альтернативные издержки по инвестициям также называют стоимостью капитала, минимально необходимой нормой прибыли, ставкой дисконтирования или процентной ставкой.

Выбор наиболее конкурентоспособных (прибыльных) инвестиционных проектов рекомендуется проводить по одному из так называемых «показателей эффективности инвестиций».

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость) NPV (руб.). Этот показатель позволяет выбрать из несколь 

23

ких возможньгх инвестиционных проектов тот проект, который принесет максимальную выгоду.

Расчет NPV по различным проектам производится по формуле

т D — P

NPV = ±— K,

t-i (1 + E )'

где t шаг расчета, t = 1, 2, 3, ... Т; Т число лет жизни проекта; Dt доходы от проекта в t-ом году (руб.); Pt расходы от проекта в t-ом году (руб.);

Е альтернативные издержки по инвестициям (ставка дисконтирования) (доли ед.);

K сумма дисконтированных капиталовложений (руб.).

т к

где Kt капиталовложения на шаге расчета t.

При этом предпочтение отдается тому проекту, у которого при прочих равных условиях NPV максимально.

Если NPV > 0, то реализация проекта более выгодна (если NPV < 0, то менее выгодна), чем помещение средств в безрисковые ценные бумаги.

При NPV = 0 предприятию безразлично, принять проект или отвергнуть его.

3. Эквивалентный годовой денежный поток R (руб.).

Данный показатель позволяет выбрать из нескольких возможных инвестиционных проектов с разными сроками реализации тот проект, который принесет максимальную выгоду.

Расчет R (руб.) по различным проектам производится по формуле:

R = NPV X E = 1 — (1 + E)—T '

24

Предпочтение отдается инвестиционному проекту с большим эквивалентным годовым денежным потоком. Задача.

Какой из двух инвестиционных проектов является наиболее прибыльным?

Проект А (первоначальные затраты К = 1,2 млн руб.).

Проект В (первоначальные затраты К = 1,7 млн руб.).

Оценка чистых денежных поступлений (Dt Pt) приведена в таблице:

Решение:

R = NPV х E

= 1 -(1 + E )-T

t D — P

NPV = £ rf K

t-i (1 + E )'

№У(А) = 0,6 : (1+ 0,1) + 0,4 : (1+ 0,1)2 + 0,9 : (1+ 0,1) 3 1,2 = 0,353 млн руб.

NPV (В) = 0,3 : (1+ 0,1) + 0,5 : (1+ 0,1)2 + 0,4 : (1+ 0,1) 3 + 0,8 : (1+ + 0,1)4 + 0,9 : (1+ 0,1) 5 1,7 = 0,392 млн руб.

R = 0,353 х 0 Д = 0Д42 млн руб>

1 1 -(1 + 0,1)-3

R = 0,292 х 0 Л = о,103 млн руб.

2 1 (1 + 0,1)5

R1 > R2 , следовательно проект А предпочтительнее.

25

5. Внутренняя норма доходности IRR (внутренняя норма прибыли или рентабельности) это ставка дисконтирования Е0, при которой NPV = 0.

IRR можно рассчитать методом линейной интерполяции. Подбирается значение ставки дисконтирования Е_ при которой NPV (Е_) < 0. Затем подбирается значение ставки дисконтирования Е+, при которой NPV (Е+) > 0.

Тогда

IRR «E (Е + _ Е_)х NPV (Е_) NPV (Е + )_ NPV (Е_)

Задача.

Определить IRR инвестиционного проекта А из задачи 1.

V ' 1 + Е (1 + Е )2 (1 + Е )3

При Е+ = 0,22 NPV (0,22) = 0,492 + 0,268 + 0,495 1,2 = 0,055 млн руб. При Е_ = 0,27 NPV (0,27) = 0,472 + 0,248 + 0,439 1,2 = 0,041 млн руб.

IRR = 0,27 _ (°,22 _ °,27()х(-°,041) = 0,27 _000205 0,25 .

0,055 _(_ 0,041) 0,096

4.4. Период окупаемости At показывает, сколько времени понадобится для того, чтобы инвестиционный проект окупил первоначально инвестируемую сумму.

Например, период окупаемости для инвестиционного проекта А в задаче 1 рассчитывается следующим образом.

Для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 1,2 млн рублей необходимо поступление (0,6 + 0,4) млн рублей за 2 года и 1,2 -(0,6 + 0,4) = 0,2 млн рублей в 3-й год.

Поэтому период окупаемости проекта А равен: At = 2 + 0,2 : 0,9 « и 2,2 (лет).

Чем короче период окупаемости, тем инвестиционн^гй проект лучше.

26