4.16. фондовые индексы
4.16. фондовые индексы
Фондовый индекс отражает среднюю динамику фондового рынка. Например, индустриальный индекс Доу-Джонса рассчитывается на основе 30 акций промышленных предприятий США с учетом веса акций в общей группе. Состав акций периодически изменяется.
Индекс Доу-Джонса (DJI)
Чарльз Доу и Эдвард Джонс основали в 1882 году фирму Доу-Джонс, 3 июля 1884 г. ими была выведена средняя сумма акций.
Первый индекс включал 11 акций, в том числе 9 ж/д.
В 1897 г. — разделился на — ж/д — 20, промышленный — 12.
В 1927 г. — в промышленный входит 30 корпораций.
В 1929 г. появился коммунальный.
Сейчас существует 4 индекса Доу-Джонса.
Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Industrial Average, DJIA) — простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе, на его составляющие приходится от 15 до 20\% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор.
Пример расчета индекса DJIA
4 корпорации A = 26, B = 20, С = 45, Д = 17, средняя цена на конец рабочего дня — 27.
Компания С слилась с другой компанией и выпустила акции Е с ценой 37. Если вести простой пересчет, то мы увидим скачок — 25. Для того чтобы избежать подобных скачков, поступают следующим образом: сумма цен акций делится не на их количество, а на некоторый знаменатель Х — деноминатор (divisor), который выбирается из условия, что индекс откроется с тем же значением, с которым закрылся вчера.
(A + B + D + E)/x = 27.
Таким образом:
Х = (26 + 20 + 37 + 17)/27 = 3,704. Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. Life High — 11 993 p. — 24.09.99, Low — 41,2 р. — 1932 г. (Великая Депрессия).
С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго.
Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Transportation Average, DJTA) — средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).
Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Utility Average, DJUA) — средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газои электроснабжением.
Составной индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Composite Average, DJCA) — показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.
Курсы валют находятся в прямой зависимости от данных индексов.
Индекс S&P (Стандарт энд Пурз)
Индекс S&P (Стандарт энд Пурз) — этот индекс публикуется независимой компанией Standard & Poors, он составляется по двум вариантам — по акциям 500 (в основном акции NY биржи) и 100 (акции Чикагской биржи) корпораций. S&P-500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80\% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже.
Индекс S&P-100 исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существуют зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации.
NASDAQ — индекс внебиржевого оборота
Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг (National Association of Security Dealers) исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей.
В феврале 1971 г. впервые был рассчитан NASDAQ (Automatic Quotation). В расчет в качестве компонентов входит около 4500 корпораций (кроме котируемых на биржах).
NASDAQ является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих.
Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской товарной бирже.
Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE Index
NYSE (New York Stock Exchange) Index — взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-Йоркской фондовой бирже, то есть, по сути, это показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Нью-йоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощений).
В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-Йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-Йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-Йоркской фондовой биржи.
Индекс Американской фондовой биржи AMEX
Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.
AMEX major market Index (основной рыночный индекс AMEX) — простой средний показатель движения цен 20 ведущих промышленных корпораций.
Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.
AMEX Market Value Index (индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты.
С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.
Пример значений фондовых индексов
Торговый центр | Индекс | Значение | Время |
New York | DJ Indus | 9293,80 | Jun 18 |
Nasdaq | 1677.14 | Jun 18 | |
NYSE Comp | 5706,06 | Jun 18 | |
S&P 500 | 1010,09 | Jun 18 | |
Russell 2000 | 457,51 | Jun 18 | |
Wilshire 5000 | 9646,42 | Jun 18 | |
Toronto | TSX 300 | 7103,49 | Jun 18 |
London | FTSE100 | 4205,00 | Intraday |
FTSE 250 | 5081,80 | Intraday | |
Frankfurt | Xetra DAX | 3310,63 | Intraday |
Paris | CAC40 | 3212,64 | Intraday |
Tokyo | Nikkei 225 | 9110,51 | Close |
Nikkei 300 | 172,62 | Close | |
Hong Kong | Hang Seng | 9993,39 | Intraday |
Sydney | All Ords | 3070,90 | Close |
DJ EURope | STOXX 600 | 210,66 | Intraday |
STOXX 50 | 2503,04 | Intraday | |
EURoSTOXX50 | 25 |
Обсуждение Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами
Комментарии, рецензии и отзывы