15.2. взаимосвязь счетов платежного баланса. колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса

15.2. взаимосвязь счетов платежного баланса. колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса: Макроэкономика, Агапова Татьяна Анатольевна, 2004 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике дано систематическое ихчожение основных макроэкономических проблем и моделей. Отличительной особенностью учебника является то, что он представляет собой полный учебно-методический комплекс.

15.2. взаимосвязь счетов платежного баланса. колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса

Взаимосвязь текущего счета и финансового счета может быть представлена алгебраически путем последовательных преобразований основного макроэкономического тождества:

Y = C + I + G + Xn

Y-C-G = C + I + G + Xn-(C + G)

' ■ ' 11

Sn = I + Xnt где S„ национальные сбережения

(I S) + Xn = 0 (нейтральное представление

платежного баланса в режиме гибкого валютного курса без вмешательства Центрального Банка)

Величина (I S) представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и характеризует сальдо счета движения капитала и финансовых операций. Счет текущих операций фиксирует, каким образом формируется сумма, получаемая из-за границы в обмен на отечественный чистый экспорт (включая чистую выручку от использования отечественных факторов производства). Поэтому величина Х„ отражает сальдо счета текущих операций.

Из основного макроэкономического тождества следует, что финансовый счет и текущий счет платежного баланса уравновешивают друг друга, то есть

X-M-Xn--(I-S) =j^^

внешний баланс внутренний баланс

Это означает, что дефицит платежного баланса по текущим операциям финансируется в основном чистым притоком капитала

на финансовый счет:

Хп<0^> X М <0^> X < М

I~S>0=$I>S=> приток капитала из-за рубежа

( должники )

Если инвестиции превышают национальные сбережения (/>5), то излишек инвестиций должен финансироваться из-за рубежа, за счет иностранных займов. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортировать (М>Х), то есть чистый экспорт является отрицательной величиной (Хп<0). На мировой арене страна выступает в качестве должника.

Наоборот, если национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, то избыточные сбережения используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти кредиты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной страны превышает импорт (Х>М), то есть чистый экспорт является положительной величиной {Хп>0). На мировой арене страна выступает в качестве кредитора.

Следовательно, активное сальдо текущего счета сопровождается чистым оттоком капитала, так как избыточные средства текущего счета будут использованы для покупки недвижимости за рубежом или предоставления займов другим странам:

хп>о^>х-м>о^>х>м

I I-S<0=>I<S=$ отток (вывоз) капитала за границу

(кредиторы)

Для того чтобы поступления от всех сделок балансировали совокупные расходы, необходимо, чтобы дефицит текущего счета в точности соответствовал положительному сальдо финансового счета, или наоборот дефицит счета движения капитала и финансовых операций должен в точности соответствовать активному сальдо текущего баланса. Такое взаимоурегулирование счетов платежного баланса осуществляется при условии, что Центральный Банк не предпринимает валютных интервенций и не изменяет величины официальных валютных резервов. В этом случае на фоне притока капитала появляется тенденция к относительному удорожанию национальной валюты, а на фоне оттока капитала к ее относительному удешевлению. Свободные колебания валютного курса являются механизмом автоматического уравновешивания текущего и финансового счетов платежного баланса.

Макроэкономика

Макроэкономика

Обсуждение Макроэкономика

Комментарии, рецензии и отзывы

15.2. взаимосвязь счетов платежного баланса. колебания валютного курса как инструмент автоматического урегулирования платежного баланса: Макроэкономика, Агапова Татьяна Анатольевна, 2004 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике дано систематическое ихчожение основных макроэкономических проблем и моделей. Отличительной особенностью учебника является то, что он представляет собой полный учебно-методический комплекс.