13.3. негосударственные пенсионные фонды

13.3. негосударственные пенсионные фонды

Пенсионные фонды —достаточно новое явление на кредитно-бан-ковском рынке, получившее свое развитие после второй мировой войны.

Организационно структура пенсионного фонда отличается от структуры иных кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает какой-либо формы собственности, а создается при корпорациях, которые и являются их владельцами. Для управления эти фонды могут передаваться трастовым отделам коммерческих банков, и тогда эти фонды являются незастрахованными, либо страховым компаниям, которые обеспечивают дальнейшую выплату пенсий, и такие фонды называются застрахованными.

Наряду с негосударственными пенсионными фондами создаются и государственные фонды на уровне центрального правительства и местных органов власти.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, поступающие от юридических лиц (работодателей), а также от самих рабочих и служащих, доля которых составляет 20—30\% всех поступлений. Особенностью капитала пенсионных фондов является, как и при страховании жизни, длительный характер накоплений (10 и более лет).С учетом этого факта особенностью активных операций пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги. Почти 80\% активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций, причем около 30\% активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций.

Проанализировав данные табл. 4, мы увидим, что на долю страховых компаний и пенсионных фондов в США приходится около одной четверти всех активов, находящихся в руках финансовых посредников. Их деятельность отличается от деятельности банков, ссудо-сберегательных институтов и взаимных фондов, однако у них есть одна общая черта — они удовлетворяют потребности своих клиентов в активах и пассивах. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают свои долговые обязательства (пассивы) в форме аннуитетов, которые их клиенты хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем. Страхование жизни проводится на случай преждевременной смерти, для того, чтобы обеспечить финансовую безопасность лиц, зависящих от страхуемого материально. Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов средствами на период после выхода на пенсию.

Как страховые компании, так и пенсионные фонды выпускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые специально предназначены для этих целей. Этот вид обязательств и носит название аннуитет.

В качестве вторичной цели некоторые виды страхования жизни обеспечивают держателям страховых полисов определенную степень ликвидности, т.е. владельцы полисов могут обратить их в наличные деньги на определенных условиях. Клиенты пенсионных фондов такими правами не пользуются, т.е. документы на право получения пенсии ликвидностью не обладают.

Как уже отмечалось выше, взносы в пенсионные фонды и оплата страхования жизни составляют существенный источник денежных средств, поскольку каждый клиент осуществляет выплаты на протяжении целого ряда лет, прежде чем аннуитеты или требования о выплате страхового вознаграждения будут предъявлены к оплате.