Тема 2. краткосрочное кредитование

Тема 2. краткосрочное кредитование

Задание 1

Вы — работник кредитного отдела коммерческого банка. Предприятие — ваш постоянный клиент — остро нуждается в денежных средствах. Вы знаете, что погасить кредит предприятие сможет из выручки 260 ООО руб., которую оно получит через 4 месяца. Ваша процентная ставка по краткосрочным кредитам — 12\% годовых.

Какова будет величина Вашего кредита предприятию?

Тема 3. Долгосрочное кредитование

Задание 1

Ваше предприятие получило в коммерческом банке ссуду в 20 ООО руб. на 4 года под 8\% годовых. Однако по истечении этого срока Вы не смогли погасить ссуду. Банк согласился продлить ее еще на 4 года, но уже под 12\% годовых.

Какова будет окончательная сумма для погашения ссуды?

Задание 2

Вы кладете в банк 200 тыс. руб. на 8 лет под 8\% годовых. Какова будет покупательная способность наращенной суммы к моменту погашения, если рост цен будет равен 10\% в год?

Задание 3

Вы выдаете кредиты на значительный срок; процентная ставка, обеспечивающая нормальный уровень рентабельности для банка, — 10\% годовых. Вы, однако, опасаетесь обесценения денег. Экспертная группа сообщает Вам, что ожидаемый среднегодовой уровень инфляции в течение срока действия Ваших кредитных соглашений составит 8\%.

Какую ставку Вы должны предусмотреть в кредитном соглашении, чтобы застраховать платежи по кредитам от обесценения?

Задание 4

Вашим банком предоставляется кредит клиенту в размере 80 ООО руб. сроком на 5 лет. Настоящий клиент кредитуется Вами по годовой ставке, равной 5\%. Погашение кредита осуществляется разовым платежом по окончании срока кредита.

Определите сумму платежа.

ответы к заданиям

Ответы к теме 1

Задание 1

Правомочность получения кредита заемщиком.

Необходимо убедиться, что предприятие должным образом зарегистрировано: иначе оно может быть закрыто, и Вы не получите назад Ваш кредит. Предприятия должны быть зарегистрированы:

госпредприятия — в отраслевом министерстве;

ООО, АО — в Министерстве по налогам и сборам;

коммерческие банки — в ЦБ России;

СП — в Министерстве финансов и в местных органах власти. Если кредит связан с внешнеэкономической деятельностью,

предприятие должно быть зарегистрировано как участник внешнеэкономической деятельности, иметь валютный счет и лицензию на экспортируемые товары.

Следует изучить Устав предприятия с целью убедиться, что оно имеет право заниматься той деятельностью, на которую испрашивает кредит.

Следует потребовать предъявления решения, подписанного руководством предприятия, удостоверяющего право брать ссуды и Указывающего лиц, уполномоченных вести переговоры о получении ссуды и подписывать документы.

Если кредитуется небольшое акционерное общество, уже получившее крупные кредиты от своих акционеров, целесообразно Предоставить кредит лишь в том случае, если другие кредиторы данного заемщика согласятся признать требования Вашего банка первоочередными.

Задание 2

Хотя ООО имеет опыт в проведении строительных работ, настоящий контракт значительно превышает по объему ранее выполненные контракты. Сможет ли ООО выполнить этот контракт?

Вы знакомы с деятельностью ООО в течение достаточно долгого времени. ООО всегда выполняло свои финансовые обязательства. Наблюдается устойчивый рост объемов производственных работ (в среднем на 25\%), тенденция к уменьшению темпов прироста незначительна, устойчивый рост доходов членов ООО (в среднем на 25\%), 20-тысячный остаток на счете директора ООО свидетельствует о хорошем финансовом положении последнего. Нынешний контракт на 18\% превышает объем работ, произведенных в прошлом году. Это составляет разумное соотношение к 25\% среднегодового роста.

Если просьба ООО обоснована, ее следует удовлетворить.

Финансовые условия Требуется предоставление автоматического кредитования по расчетному счету в размере 30 ООО рублей. Это достаточно или слишком много?

Среднемесячная себестоимость — 189 000/9 — 21 ООО (втом числе 14 ООО на оплату рабочей силы и 7 ООО на закупку материалов).

До первой выплаты, которая будет проведена через два месяца, требуется (руб.):

Зарплата рабочим за 2 месяца — 28 ООО.

Материалы за 2 месяца за вычетом

отсрочки платежа на один месяц — 7 ООО.

Итого: — 35000

Однако есть удержания от выплат до полного выполнения работ.

Общий объем контракта — 234 000/9 = 26 000.

За вычетом 10\% удержания — 2 000/23 400.

Таким образом, всего требуется:

Сумма, необходимая для проведения

работ на первой стадии (до первой

выплаты) — 35 000.

Максимальный размер фонда

удержаний (5\% от 234 ООО руб.) 11 700.

Итого: -47 600.

Доля прибыли исключается, так как она практически будет реализована только по исполнении контракта.

У ООО есть 20 000 руб. (председательский кредит) и остаток на счета в размере 7 000 руб. Необходимо принять во внимание возможность плохой погоды и т.д. Лимит кредитования по расчетному счету размером в 30 000 руб. будет достаточным.

Обоснованность объемов ежемесячного производства работ

Чтобы ООО смогло работать до второго платежа, используя только собственные финансовые ресурсы:

Требуется к концу второго — 35 000 руб.

За вычетом первого платежа — 23 400 руб.

Итого: — 11 600 руб.

Зарплата рабочим за 3-й месяц — 140 00 руб.

Итого: — 25 600 руб.

25 600 руб. укладываются в финансовые возможности ООО. Объем ежемесячного производства работ по контракту (26 000 руб.) приемлем.

Обоснованность контракта

Общий объем контракта — 234 000 руб.

Себестоимость — 189 000 руб.

Прибыль — 45 000 руб.

Условия контракта благоприятны, но должны быть уточнены два вопроса:

Как считать себестоимость? Все ли издержки учтены? Учтены ли в контракте выплаты неустойки в случае разрыва?

Достаточно ли у ООО собственных машин и оборудования? Если нет, то учтены ли в себестоимости арендные выплаты?

Прочие вопросы, которые следует выяснить 1. Достаточность рабочей силы.

2. Рассмотреть контракт. „Есть ли какие-либо обременительные оговорки, отсрочки на случай плохой погоды и т.д.

Решение

После выявления вышеназванных вопросов просьбу ООО «Строитель» можно считать приемлемой.

Задание 3

Наличие обеспечения кредита (гарантия или поручительство солидного банка или фирмы, недвижимость, товарные запасы,-товары в пути, счета дебиторов и т.д.); следует убедиться, насколько обеспечение реально и ликвидно.

Следует изучить следующие показатели:

покрытие оборотный капитал

а) краткосрочных = ;

обязательств краткосрочные обязательства

ликвидность _ оборотный капитал минус запасы

б) активов краткосрочные обязательства

Наличие обеспечения — не самый важный из факторов. Кредит предоставляется в расчете на то, что он будет погашен в соответствии с договоренностью, а не на то, что для ее погашения потребуется продать активы, служащие обеспечением ссуды.

Репутация руководства предприятия.

Дееспособность заемщика.

Прибыльность (особенно это важно при предоставлении среднеи долгосрочных кредитов, которые погашаются из прибыли).

Следует проверить следующие показатели:

доходы до вычета налогов

а) ;

' сумма материальных активов чистая прибыль

б)

чистая сумма продаж Норма прибыли на акцию (привилегированную и обычную).

Способность генерировать потоки наличности (кроме прибыли они включают также амортизацию и прочее уменьшение собственных средств). Этот показатель показывает, до каких пределов могут снижаться прибыли фирмы, чтобы она все еще сохраняла способность производить такие платежи, как выплата процентов, арендная плата, взносы в погашение долгов и т.д.

Качество управления предприятием.

Отношение собственных средств заемщика к сумме кредита, зависимость от заемных средств.

Следует проверить следующие показатели:

общая сумма задолженности

а)

б)

общая сумма активов

общая задолженность собственные средства'

ч доходы до выплаты фиксированных платежей и налогов

' 1 ■

фиксированные платежи и налоги

По всей видимости, наиболее важными факторами являются 2,4 и 5. Задание 4

Банк может контактировать с другими банками, которые уже имели отношения с Вашим предприятием; это позволит ему узнать, насколько четко Вы выполняли свои обязательства по возврату кредита.

Банк может получить информацию у Ваших поставщиков., которые расскажут о том, своевременно ли Вы оплачиваете их счета и часто ли просите отсрочку в оплате их поставок, что будет свидетельствовать об устойчивости или неустойчивости Вашего финансового положения.

Банк будет контактировать с Вашими покупателями, которые расскажут о качестве Вашей продукции, количестве своих претензий и т.д., что даст банку представление о Вашей репутации и надежности.

Банк может обратиться к Вашим конкурентам, которые, будучи незаинтересованными в Вашем росте, приоткроют банку такие сведения о Вашем предприятии, которые Вы были бы заинтересованы скрыть и никогда не предоставили бы их банку сами.

Банк, безусловно, обратится в налоговую инспекцию, контролирующую Ваше предприятие. Там он, во-первых, сверит предоставленную Вами финансовую информацию с данными инспекторов, а во-вторых, узнает, насколько своевременно Вы уплачиваете налоги, что также характеризует Ваше финансовое состояние, порядочность и аккуратность.

Задание 5

Предположительно ежемесячные выплаты по новой закладной (15 тыс. руб.) в случае ее составления будут на уровне 170 руб. в месяц.

Предполагается также, что жена Иванова не работает и не будет работать, и что Иванов не может в настоящее время реализовать приемлемым образом свои ценные бумаги.

Исходные данные

Иванов важный клиент банка, который ведет с Вами дела не первый год; он имеет высокий доход и ценные связи. Следует ему помочь, если только это возможно. В то же время следует иметь 8 виду, что этот клиент слишком много тратит и нарушил некоторые договоренности с Вашим банком.

Потребности клиента

Сумма к покрытию в первую очередь: Овердрафт

Долги под повышенные проценты

3 600 руб.

3 ООО руб.

Итого: — 6 600 руб.

Зачем Иванов просит еще 15 тыс. руб.? Может быть, у него есть еще долги, о которых Вы не знаете? 15 тыс. руб. явно завышенная сумма, она показывает, что Иванов собирается тратить слишком много и дальше. Сумма в 10 тыс. руб. выглядит здесь вполне достаточной.

Возможность содействия

Как по закладной, так и по овердрафту (сумма которого будет «плавать» в зависимости от величины дебетового остатка на счете), процентные платежи по 10-тысячному кредиту составят примерно 150—170 руб. в месяц; по займам под повышенный процент, которыми, возможно, воспользуется Иванов, платежи составят примерно 250 руб. в месяц. Таким образом, реструктурирование задолженности может дать экономию порядка 100 руб. в месяц'.

«Излишнее» заимствование Иванова за 2 года составило 6 600 руб., т.е. 3 300 руб. в год или 250—300 руб. в месяц. Видимо, именно на эту сумму Иванову не хватает дохода, чтобы покрыть свои потребности. Рост зарплаты ожидается на уровне 200 руб. в месяц «чистыми». Таким образом, если «текущий перерасход» останется на прежнем уровне, прибавки к зарплате и экономии за счет реструктурирования задолженности едва хватит, чтобы не увеличивать дальше задолженность, и это без учета 2 100 руб. в год, которые Иванов должен будет платить за своего младшего сына.

У Иванова, таким образом, остается два варианта действий: или «ужаться» в расходах, или не отдавать сына в частную Школу. Если он захочет «ужаться» в расходах, вы сможете ему помочь, при условии ужесточения банковского контроля.

Обеспечение

Необходимо уточнить текущую оценку дома Иванова. По всей видимости, удорожания достаточно, чтобы можно было выписать еще одну закладную. Необходимо удостовериться, что Иванов не заложил свой дом и не представил какого бы то ни было обеспечения в конкурирующий с Вами банк, хотя, судя по тому, что кредит там предполагался под повышенные проценты, он должен был быть выдан без обеспечения.

Издержки

Комиссия за управление финансированием в 200 руб. вполне обоснована; кроме того, следует немного поднять процентную ставку по закладной.

Итоговое решение

Иванов, несомненно, склонен «транжирить» и нуждается в жестком контроле. Ему можно помочь только в виде исключения и при условии, что он сократит свои расходы.

Вам не слишком обременительно было бы увеличить Иванову лимит по овердрафту до 15 тыс. руб., но следует отговорить его от-этого, доказав, что высокий кредитный лимит лишь подтолкнет его к новым тратам и он не сможет в конце концов ответить по своим обязательствам.

Только при этом условии можно оформить закладную на 10 тыс. руб.

Если Иванов все же будет интересоваться идеей платного обучения для своего младшего сына (при условии сокращения расходов), можно обсудить возможность целевого кредита на обучение.

Задание 6

Банк в первую очередь будут интересовать следующие показатели за ряд лет:

Оборотный капитал/совокупные активы. Когда фирма испытывает затруднения, это отношение обычно снижается.

Нераспределенная между акционерами прибыль/совокупные активы. Снижение этого показателя свидетельствует об ухудшении прибыльности предприятия и недостаточной работе по созданию собственной финансовой базы. Это соотношение обычно невелико у новых предприятий.

Прибыль до выплаты процентов и налогов/совокупные активы. Этот показатель позволяет проанализировать прибыльность предприятия, абстрагируясь от налогов и заемных средств.

Балансовая прибыль/общая балансовая оценка долгосрочной задолженности. Этот показатель характеризует тенденцию способности предприятия управлять своей задолженностью и отвечать по новым долгосрочным кредитам.

Объем продаж/совокупные активы. Этот показатель характеризует способность предприятия генерировать продажу товаров.

Задание 7

При планируемом обороте в 3,5 млн руб., высокой рентабельности новой фирмы и не лучшем качестве дебиторов-предприятий очевидным решением является факторинг — переуступка задолженности третьему лицу — специальной фирме со значительным дисконтом (скидкой).

Фирмы, занимающиеся покупкой задолженности, обычно хотят иметь дело с высокоприбыльными компаниями, поэтому здесь необходима рекомендация, а возможно, и методическая помощь Вашего банка.

Преимущества факторинга:

финансирование наличными до 80\% суммы задолженности;

всеобъемлющий контроль факторной фирмы за должниками (в условиях небольшого количества постоянных сотрудников фирмы Сергеева и Иванова данная услуга будет очень ценной);

объем кредитования будет расти вместе с оборотом;

гарантия немедленного получения наличности;

можно регулировать объем переуступаемой задолженности, не заключая специального кредитного соглашения;

величина комиссии по факторингу сопоставима с величиной Комиссии при других формах краткосрочного кредитования (от 0,5 до 2\% оборота). Эта комиссия вполне оправданна, учитывая, что новой фирме не придется самой управлять задолженностью.

Однако одного факторинга может оказаться недостаточно.

Следует также рассмотреть:

Овердрафт — возможное дополнение к факторингу. Например, не исключен вариант, когда до того, как будут выписаны счета с текущего счета, будет выплачиваться зарплата. При этом фирме будет установлен лимит дебетового остатка на счете. Необходима гарантия, заверенная директорами фирмы.

Лизинг — возможно высвободить часть капитала фирмы для пополнения собственных оборотных средств путем аренды части основных фондов (в первую очередь автомобилей). В случае финансового лизинга фирма будет обязана в конце срока аренды (лизинга) выкупить арендуемые фонды по остаточной стоимости. Банк может выполнить для фирмы расчет выгодности/невыгодности* лизинга, сравнив дисконтированные потоки наличности (которые понадобятся для внесения арендной платы и выкупа арендуемых фондов) с теми издержками, которые фирма понесет, приобретая за свой счет и покрывая недостаток собственных средств за счет переуступки дебиторских счетов, т.е. факторинга.

Задание 8

Предварительная позиция Долгосрочные клиенты, им следует помочь, если только это возможно.

Анализ предложения

Требуется финансирование с открытой конечной датой. Обычно банк не слишком охотно идет на такое кредитование, однако при наличии достаточного превышения текущих доходов над расходами подобное кредитование вполне возможно.

Банкдолжен потребовать погашения прежней ипотечной задолженности, чтобы выписывать новую ипотеку в обеспечение ссуды.

Превышение баланса продажи над балансом покупки слишком мало для предоставления кредита с открытой бессрочной датой. Накопление процентов по кредиту вскоре «съедят» вышеупомянутое превышение. К тому же, существует опасение, что старый дом Кузнецовых придется продать дешевле 50 тыс. руб. ввиду срочной сделки.

Альтернативы

Как сделать эту схему более привлекательной? Конечно, идеальным было бы превышение доходов над расходами на 20\%, чтобы исключить возможность реквизиции нового дома Васильевых ввиду неуплаты процентов по кредиту. Однако в данном случае это, видимо, невозможно. Процентные выплаты по ипотеке составят 580 руб. в месяц и приблизительно 6 800 руб. в год. Могут ли Васильевы обеспечить эти выплаты? Они зарабатывают 28 тыс. руб. в год вместе. Вероятно, этого достаточно, однако, чтобы исключить трудности в период ожидания ссуды от строительной компании, следует увеличить новую ипотеку, например, до 75 тыс. руб. Тогда у банка будет Уверенность, что в период ожидания долгосрочной ссуды от строительной компании Васильевы будут способны выплачивать проценты. Ипотека все равно будет покрываться стоимостью дома (85 тыс. Руб.), так что интересы банка будут соблюдены. Конечно, у Васильевых могут возникнуть трудности с выплатой процентов в случае затяжки с получением кредита от строительной компании (и им сле-

Свиридов

289

дует указать на это), но их текущий годовой доход позволит в течение ближайших лет выплачивать проценты.

Итак, если Васильевы согласятся на предложенные условия, банку следует предпринять следующие меры:

уточнить стоимостную оценку обоих домов;

организовать выписку новой закладной;

застраховать оба дома от пожара (за счет Васильевых), если это еще не сделано;

получить письменное подтверждение строительной компании о согласии предоставить долгосрочный кредит.

Задание 9

Прежде всего, банк должен проанализировать свой предыдущий опыт выдачи кредитов частным лицам. Далее следует разбить всех предыдущих клиентов на «хороших» и «плохих», в зависимости от того, с прибылью вышел банк от операции с данным клиентом или с убытком. Причем прибыль в данном случае следует понимать, во-первых, как покрытие: а) издержек по привлечению средств (норма процента по депозитам) плюс б) операционных издержек банка; во-вторых, получение чистой прибыли в соответствии с определенным нормативом рентабельности, на который ориентируется данный банк. Что же касается убытков, то под ними понимается превышение издержек (которые помимо перечисленных включают судебные издержки и дополнительные накладные расходы, вызванные необходимостью разбирательств при неплатежах по кредитам) над поступлениями. '

Затем следует составить перечень факторов-характеристик заемщика, которые потенциально могут влиять на результат кредитной операции и количественно (в очках) выразить значение данных факторов. Несомненно, такая оценка всегда будет несколько субъективна и будет отражать различия в подходе разных банков к этим видам операций. Тем не менее она дает возможность формализовать процесс отбора заявок, что очень важно для эффективной работы кредитного отдела. Следует иметь в виду, что конкретные числовые характеристики подобных методик являются коммерческой тайной того банка, который их разработал. По итогам прошлого года составляется следующая таблица:

Следующим шагом должно стать определение предельной границы прибыльности данного вида операций. Эта граница и должна стать основным критерием при решении вопроса о положительном или отрицательном ответе на кредитную заявку. В данном примере эта граница — 300 очков. Очевидно, что клиенты, не набирающие этого балла, получат отказ. При этом отказ получит и часть «хороших» клиентов (21) и, напротив, часть «плохих» (1) получит кредит, однако в условиях неопределенности при принятии текущих решений подобный подход дает определенную гарантию получения минимальной нормы прибыли. Проиллюстрируем вышесказанное на примере.

К Вам обратился клиент с просьбой о предоставлении кредита. Вы предлагаете ему заполнить специально разработанную анкету. Ее примерными пунктами могут быть следующие (см. табл.):

Вы накладываете таблицу на заполненную анкету и видите следующее:

работа +200

отношение кредит/заработок +200

наличие иждивенцев (2) + 50

Общая сумма 350 очков.

Клиент получает согласие на кредит.

В некоторых случаях, особенно когда речь идет о больших суммах, банк не довольствуется данными анкеты и проводит собственное расследование.

Ответы к теме 2

Задание 1

К — сумма выданного кредита; Т — сумма к погашению; N — срок кредита; I — процентная ставка.

„ Т 260 000 .-ПППЛ К = = = 2э0 000 руб.

1 + NxI 1 + 4/12x0,12

Ответы к теме 3

Задание 1

Т = 20 000(1 +0,08)4х(1 +0,12)4 = 20 000 х 1,360 489 х 1,573519 = = 42 815 руб.

Задание 2

Обозначения Т — наращенные суммы с учетом обесценения; К — сумма выданного кредита;

I — процентная ставка; J — темп инфляции; N — срок кредита.

Сумма к погашению с учетом обесценения определяется по формуле:

Т = 20 0000 (1,08/1,10)8 = 170 698 руб. Задание 3

Обозначения

I — процентная ставка, обеспечивающая страхование от инфляции; J — темп инфляции;

R — процентная ставка без учета инфляции. Процентная ставка, страхующая от инфляции, определяется по формуле:

I = R + T + RJ;

I = 0,10 + 0,08. + 0,10 • 0,08 = 0,188

Следует зафиксировать ставку 18,8\% годовых.

Задание 4

Обозначения Т — сумма предоставленного кредита; I — процентная ставка по кредиту; N — срок кредита.

Сумма платежа К определяется по формуле:

К = Т(1 + I)N, К = 80 000 (1 + 0,05)5 = 102 102,56 руб.

м0сс4рии

А

Аваль — вексельное поручительство, при котором лицо, совершившее его, принимает ответственность за выполнение обязательств каким-либо из ответственных по векселю лиц; оформляется либо гарантийной подписью авалиста на векселе или дополнительном листе, либо выдачей отдельного документа.

Авизо — в банковской практике официальное извещение, преимущественно о выполнении расчетной операции, направляемое одним контрагентом другому. Банки высылают авизо своим корреспондентам и клиентам о дебетовых и кредитовых записях по счетам, об остатке средств на счете, иных расчетных операциях.

Авуары — имущество, достояние.

В широком смысле, активы, которыми производятся платежи и погашаются обязательства.

В узком смысле — ликвидная часть активов, включающая денежные средства банка и легко реализуемые ценные бумаги. Чаще всего термин «авуары» применяется к средствам банков в иностранной валюте, находящимся на их счетах в иностранных банках.

Аккредитив — расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка другому произвести за счет специально забронированных во втором банке средств оплату за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег.

Аккредитивная форма расчетов — одна из форм междугородних безналичных расчетов за товары и услуги. В российской банковской практике применяется в ограниченных случаях с целью гарантиро-

вания платежей поставщиком. В международной практике имеет широкое применение и является выгодной для экспортера.

Акт Гласса-Стигалла (или «Банковский акт 1933 г.») — закон, заложивший основы банковского законодательства США. Назван по имени его авторов — конгрессменов Гласса и Стигалла. Принят 16 июня 1933 г. правительством Ф.Рузвельта в качестве меры государственного регулирования кредитной системы США. Актом усиливалась централизация банковской системы США, устанавливался государственный контроль за деятельностью банков, разграничивались банковские операции на краткосрочные и инвестиционные, определялись условия создания банков.

Акт Роберта Пиля — назван по имени премьер-министра Великобритании, принят в 1844 г.; закон, установивший ограничение банкнотной эмиссии жесткими нормами металлического обеспечения (размерами золотого запаса Банка Англии).

Активные операции банков — операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы.

Активы банковские — в бухгалтерском балансе характеризуют размещение и использование банками имеющихся в их распоряжении ресурсов. Активы банковские подразделяются на приносящие и не приносящие доходы. К активам, не приносящим доходы, относятся денежные средства в кассе, на корреспондентском и резервном счетах, а также основные средства, материалы, нематериальные активы и иммобилизованные собственные средства. Активы, приносящие доходы, подразделяются на учетно-ссудные и банковские инвестиции.

Акцепт — согласие на оплату или гарантия оплаты документов во внутреннем и международном товарообороте.

Акцептные дома — банковские учреждения, специализирующиеся на кредитовании внешней торговли.

Акцептный кредит — кредит, предоставляемый банками в форме акцепта переводных векселей, выставляемых экспортерами на банки; одна из форм кредитования банками внешнеторговых операций.

Акцептованное платежное поручение — поручение, имеющее подтверждение банка о наличии на счете плательщика средств, необходимых для платежа.

Акцептованный вексель — вексель, имеющий согласие плательщика на его оплату.

Акцептованный чек — чек, имеющий гарантию банка по зачислению средств на счет получателя в размере указанной в нем суммы.

Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в уставный капитал акционерного общества и дающая право на участие в управлении акционерным обществом и получении части его прибыли в виде дивиденда, пропорционально внесенному паю.

Аллонж — дополнительный лист, прикрепленный к векселю, на котором совершаются передаточные подписи, если они не умещаются на оборотной стороне векселя.

Альпари — соответствие биржевого курса ценных бумаг или рыночного курса валют полиному (паритету).

Аннуитеты — вид государственного долгосрочного займа, по которому кредитор ежегодно получает определенный доход, установленный с расчетом постепенного погашения основной суммы долга вместе с процентами по нему.

Аргентарии — банкиры в Древнем Риме, принимавшие денежные вклады и выдававшие ссуды, а также проводившие безналичные расчеты между своими клиентами.

Арест на вклад — приостановка операций по выдаче денег со счета вкладчика, осуществляется только в установленном законом порядке.

Ассигнации — бумажные деньги, выпускавшиеся в России с 1769 по 1849 г.

Аукцион — продажа движимого (акции, облигации и другие цен-1 ные бумаги) и недвижимого (земельные участки, здания, оборудование, жилые дома и пр.) имущества на публичных торгах в заранее установленное время, в назначенном месте и за наивысшую предложенную цену.

Аудит — проверка финансовой отчетности компании (или банка) на достоверность содержащейся в ней информации, а также на соответствие ее нормам и требованиям действующего законодательства.

Б

Базовая валюта — валюта, по отношению к которой в определенной стране или финансовом центре осуществляется котировка других валют.

Базовая ставка банка — годовая процентная ставка, устанавливаемая банком в качестве отправной величины для начисления процентов на различные виды предоставляемых им кредитов. Вокруг этой ставки, в зависимости от степени риска, колеблются все остальные ставки. С ростом риска к базовой ставке банка прибавляется премия, в ряде случаев кредит выдается по ставке ниже базовой.

Баланс банка — бухгалтерский баланс, отражающий состояние привлеченных и собственных средств, их источники, размещение в активы и т.д. Структура баланса определяется функциональной деятельностью банка. Статьи баланса тесно связаны с выполняемыми банком операциями. Шифры счетов обычно содержат функциональные признаки, обозначающие содержание банковских операций.

Бандероль — лента из плотной светлой бумаги, применяемая в учреждениях банков для упаковки денежных билетов.

Банк-гарант — банк, дающий поручительство за своего клиента. Обычно гарантии выдаются по поручению и за счет клиентов. Наибольшее распространение имеют платежные гарантии.

Банк международных расчетов (БМР) — международная валютно-кредитная организация, созданная в 1930 г. в Базеле (Швейцария) в соответствии с планом Юнга центральными банками Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, Франции, Японии и группой частных банков США. Играет важную роль в организации международного валютного сотрудничества. Участвует в работе органов Международного валютного фонда по вопросам функционирования мировой валютной системы, координирует мероприятия по международной поддержке валют отдельных стран в период кризисов, участвует в операциях «СВОП» и валютных интервенциях. Сотрудничает с Международным банком реконструкции и развития (МБРР).

Банк Испании — центральный банк Испании. Создан в 1856 г. Правление банка в Мадриде. В 1962 г. национализирован.

Банк Канады — центральный банк Канады. Основан в 1934 г. Полностью национализирован в 1938 г. Деятельность направляется федеральным правительством, а директорат назначается Министром финансов.

Банк Португалии — центральный банк Португалии. Создан в 1846 Г. Правление в Лиссабоне. С 1931 г. имеет монопольное право на выпуск денег по всей территории страны.

Банк Японии — центральный банк Японии. Учрежден в 1882 г. Обладает монопольным правом выпуска банкнот. 55 \% капитала принадлежит государству. Остальные акционеры права голоса не имеют.

Банки — особые институты, аккумулирующие временно свободные денежные средства юридических и физических лиц, предоставляющие денежные средства в кредит на условиях срочности, возвратности и платности, осуществляющие выпуск денег в обра-' щение, расчетные операции и операции с ценными бумагами. Возникают на основе развития товарно-денежных отношений и существуют при различных общественно-экономических формациях.

Банки долгосрочных вложений — кредитные учреждения, осуществляющие кредитование капитальных вложений. В зависимости от организационных форм бывают ипотечные, инвестиционные банки.

Банкирские дома — частные банки, принадлежащие отдельным банкирам или группе банкиров, объединенные в товарищества с неограниченной ответственностью. В настоящее время некоторые банкирские дома являются штаб-квартирами финансово-промышленных групп, входят в крупнейшие банковские концерны и международные банковские объединения.

Банкирский дом Моргана — один из старейших банков США, финансовый центр группы Моргана. Создан в Нью-Йорке в 1861 г. Джоном П. Морганом-старшим.

Банкирский дом Ротшильда — крупнейший банк англо-французской династии финансовых магнатов. Основан в XVIII в. Имел отделения во Франкфурте-на-Майне, Вене, Лондоне, Неаполе и Париже. Сохранились лондонский и парижский банки, которые стали основой для создания двух крупных финансовых групп в Великобритании и Франции.

Банкиры — менеджеры и собственники денежного капитала, которые специализируются на ведении банковских операций.

Банкнотное обращение — функционирование выпущенных центральными банками банковских билетов (банкнот) в качестве средства обращения и средства платежа. Возникло на базе вексельного обращения. Вексельное и золотое обеспечение банкнот гарантировало относительную устойчивость и эластичность банкнотного обращения. С изменением характера эмиссии и обеспечения банковских билетов банкнотное обращение перестало быть эластичным, а нарушение его связи с процессом воспроизводства создает условия для возникновения инфляции.

Банковская система — совокупность различных видов банков и банковских институтов в их взаимосвязи, существующая в той или иной стране в определенный исторический период, составная часть кредитной системы, включающей в себя, кроме банковской, и па-Рабанковскую систему.

Банковская тайна:

не подлежащие разглашению сведения о состоянии счетов, клиентов и производимых по ним операциях;

разновидность коммерческой тайны, заключающаяся в сокрытии от других банков сведений о проводимых операциях в целях защиты от конкуренции.

Банковские билеты — разновидность денежных знаков, выпускаемых в обращение центральным банком страны.

Банковские (расчетно-денежные) документы — содержат необходимую информацию для осуществления банковских операций, подтверждают их законность и являются основанием для отражения операций в бухгалтерском учете. Делятся на входные, выходные и внутрибанковские. Входные документы представляются в банк клиентами; к ним относятся документы по безналичным расчетам (платежные поручения и т.д.), документы по кассовым операциям (документы на взнос наличными, денежный чек и т.д.), документы по кредитным операциям, документы по международным расчетам. Выходные документы составляются в банке и выдаются клиентам; к ним относятся лицевыссчета и выписки из лицевых счетов. Внутрибанковские документы обращаются только внутри банков.

Банковские инвестиции — вложения банковских ресурсов на длительный срок.

Банковские операции — операции банков по привлечению денежных средств (пассивные операции), их размещению (активные операции), выпуску денег в обращение и изъятию их из обращения, осуществлению расчетов и т.д.

Банковские ресурсы — совокупность средств, находящихся в распоряжении банков и используемых ими для кредитных и иных активных банковских операций. Структура ресурсов зависит от специализации банков.

Банковский контроль — контроль, осуществляемый банками в процессе выполнения ими операций. Может осуществляться как самими коммерческими и специализированными банками в процессе осуществления ими операций с клиентурой, так и центральным банком страны и специальными контрольными органами, регулирующими деятельность банковской системы. Банковский капитал:

совокупность денежных капиталов, привлеченных в банки, т.е. банковские ресурсы;

собственный капитал банков (уставный, резервный и т.д.), составляющий меньшую часть банковского капитала.

Банковский кредит — основная форма кредита, при которой денежные средства предоставляются банками во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности.

Бегство капиталов — стихийное перемещение капиталов из одной страны в другую в поисках надежного убежища с целью сохранения стоимости или прибыльного помещения.

Безлимитное кредитование — осуществляется в тех случаях, когда нецелесообразно либо невозможно определить предельную плановую величину кредиторской задолженности.

Безнадежные долги — часть дебиторской задолженности, получение которой признано невозможным вследствие отказа суда или арбитража при взыскании, либо вследствие неплатежеспособности должника.

^ Безналичные расчеты — осуществляются посредством перечислений по счетам в кредитных учреждениях и зачетов взаимных требований, применяются как внутри государства, так и в сфере международных расчетов.

Бенефициар — третье лицо, в чью пользу или по чьему приказу совершается платеж. Используется при расчетах документарным аккредитивом, выставлении тратты при инкассо, реализации гарантии или покупке депозитного сертификата банка.

Бесспорное списание средств — способ списания средств со счета в кредитном учреждении без согласия его владельца.

БИБОР — ставка по межбанковским депозитам в иностранной валюте на международном денежном рынке Бахрейна (аналогично с ЛИБОР).

Биржа — организационно оформленный регулярно функционирующий рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами (фондовая), или оптовая торговля товарами по стандартам и образцам (товарная).

Биржевой курс — продажная цена ценной бумаги, обращающейся на бирже; находится в прямой зависимости от величины дивиденда и в обратной — от нормы ссудного процента. Номинальная цена простой акции не влияет на ее биржевой курс, так как она не подлежит выкупу выпустившим ее предприятием. Биржевой курс облигации повышается с приближением срока ее выкупа.

Бланковый кредит — кредит, предоставляемый без обеспечения товарно-материальными ценностями или ценными бумагами.

Блокирование счетов — лишение органами государственной власти владельцев банковских счетов права свободно распоряжаться средствами. Осуществляется для достижения определенных экономических и политических целей.

Блокированная валюта — валюта на счетах в банках, использование которой запрещено либо ограничено органами государственной власти. Обычно связано с, блокированием счетов.

«Большая четверка» — четыре крупнейшие банковские монополии Великобритании: Барклайз бэнк, Нэшнл Вестминстер бэнК] Мидлэнд бэнк и Ллойдз бэнк.

У Бреттон-Вудская валютная система — валютная система, юридически оформленная в 1944 г. на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США). Представляла собой систему межгосударственного золото-девизного стандарта, а по существу золото-долларового стандарта.

/Бумажные деньги — знаки стоимости, замещающие в обращении полноценные деньги; наделены принудительным курсом, в настоящее время неразменны на металл.

«Буферные» кредиты международного валютного фонда — предоставляются с 1969 г. на финансирование так называемых «буферных» запасов сырьевых товаров, создаваемых с целью стабилизации их цен на мировом рынке. Право пользования ими предусмотрено Фондом в отношении соглашений по олову, какао, сахару и каучуку.

В

Валюта:

денежная единица страны;

денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах, применяемые в международных расчетах. В зависимости от режима использования, валюты подразделяются на: а) полностью обратимые (т.е. в законодательстве стран отсутствуют возможные ограничения); б) частично обратимые (т.е. в законодательстве стран сохраняются определенные валютные ограничения, особенно для резидентов); в) необратимые (т.е. в странах действуют различные ограничения и запреты как для резидентов, так и для нерезидентов).

Валюта векселя — денежная единица, в которой выставлен вексель.

Валюта платежа — валюта, в которой происходит фактическая оплата товара или погашение кредита при внешнеторговой операции.

Валютная биржа — организованный рынок для оптовой торговли валютой и основанными на ней финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками валютного рынка (прежде всего банками).

Валютная блокада — совокупность валютных мер, используемых государствами по отношению к другим странам с целью принудить их к выполнению определенных экономических и политических требований.

Валютная выручка — иностранная валюта, вырученная от экспорта товаров и услуг, а также от международных кредитов.

Валютная интервенция — вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, а для снижения курса своей валюты скупает иностранную в обмен на национальную.

Валютная отчетность — информация о состоянии валютных расчетов, представляемая в органы государственного валютного контроля юридическими и физическими лицами.

Валютная позиция — соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте. В случае их равенства валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении — открытой. Открытая валютная позиция может быть «длинной» (требования превышают обязательства) и «короткой» (обязательства превышают требования).

Валютная система:

совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, исторически сложившаяся на основе интернационализации хозяйственных связей;

государственно-правовая форма организации валютных отношений.

Валютная спекуляция — деятельность банков, рассчитанная на получение прибыли от изменения курсов валют на валютных рынках.

Валютное законодательство — совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения сделок с валютными ценностями, порядок ввоза, вывоза, перевода из-за границы и за границу национальной и иностранной валюты и валютных ценностей.

Валютное регулирование — деятельность государства, направленная на регламентирование международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями.

Валютные кредиты — разновидность международного кредита, предоставляемого в денежной форме. Выдаются, как правило, в национальной, реже — в иностранной валюте, а также в международных счетных денежных единицах.

Валютные операции — вид банковской деятельности по купле-продаже иностранной валюты. Различают наличные («спот»), при которых обмен валют происходит в момент заключения сделки, и срочные («форвард») валютные операции, при которых платежи производятся в установленный срок (от недели до пяти лет) по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. Многие валютные операции основаны на комбинации сделок «спот» и «форвард», а также на сочетании валютных и депозитных операций.

Валютные резервы — официальные запасы иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны либо в международных валютно-кредитных организациях; предназначены для осуществления международных расчетов.

Валютные рынки — официальные центры, где сосредоточена купля-продажа валют. Основной операцией валютных рынков являются международные расчеты по внешней торговле, туризму, услугам, частным переводам, движению капиталов и другие расчеты, предполагающие куплю-продажу иностранной валюты.

Валютные соглашения — двусторонние или многосторонние соглашения между государствами относительно их взаимных прав и обязанностей по урегулированию валютных отношений. Как правило, содержат общие и конкретные нормы по осуществлению международных расчетов и кредитования.

Валютные стабилизационные фонды — государственные фонды в золоте, иностранной и национальной валюте, используемые в странах для проведения валютной интервенции в целях воздействия на валютные курсы.

Валютные ценности — ценности, в отношении которых валютным законодательством установлен особый ограничительный ре-Жим обращения на территории страны.

Валютный арбитраж — валютные операции между банками, представляющие покупку (продажу) валют с последующим совершением обратной сделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах: 1) на разных валютных рынках (пространственный); 2) за счет колебаний курса в течение определенного промежутка времени (временной). Основной принцип валютного арбитража — купить валюту дешевле и продать ее дороже.

Валютный демпинг — использование обесценения национальной валюты с целью массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, служит средством борьбы за рынки сбыта.

Валютный кризис — резкое обострение противоречий в валютной сфере, проявляющееся в резких колебаниях валютных курсов, быстрых и значительных по масштабам перемещениях валютных резервов, девальвациях и ревальвациях валют, резком ухудшении международной валютной ликвидности.

Валютный курс — соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Внешне валютный курс представляется как «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицахдругих стран. Определение валютного курса, т.е. котировка, определяется банками на основе соотношения спроса и предложения валют. В целях извлечения прибылей от валютных операций банки устанавливают при покупке и продаже иностранных валют «курс продажи» (высший) и «курс покупки» (низший), отличающийся от среднего курса на доли процента, но ввиду масштабов валютных операций приносящих банкам существенную прибыль.

Валютный паритет — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке, является основой валютного курса, который обычно отклоняется от паритета.

Валютный риск — опасность потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных операций, операций на фондовых и товарных биржах; возникает, как правило, при наличии открытой валютной позиции.

Варрант — производная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить акцию или облигацию выпустившего ее эмитента по заранее определенной цене в течение определенного периода времени. Варранты могут выпускаться отдельно и вместе с основной ценной бумагой.

Векселедержатель — владелец векселя, имеющий право на получение указанной в нем денежной суммы.

Вексель — документ, составленный по законодательно установленной форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство.

Взаимно-сберегательные банки — разновидность кооперативных банковских учреждений в США. Возникли в начале XIX в. в целях мобилизации мелких сбережений населения. Акционерного капитала не имеют, так как первоначальный капитал возвращен учредителям. Основной вид активных операций — ипотечное кредитование и потребительский кредит.

Взаимные расчеты — один из способов платежей в безналичных расчетах. В их основе лежит зачет взаимных требований.

Вкладное (депозитное) свидетельство — документ, подтверждающий взнос денег в кредитное учреждение, по которому они могут быть истребованы. Реквизиты вкладного свидетельства следующие: сумма вклада, дата внесения, фамилия вкладчика, реквизиты кредитного учреждения, характер вклада, размер процентной ставки.

Вкладчик — владелец денежной суммы, внесенной на хранение в кредитное учреждение.

Вклады — денежные средства юридических и физических лиц, внесенные для хранения в кредитные учреждения на определенных условиях.

Вклады в иностранной валюте — средства в иностранной валюте, находящиеся на хранении в кредитной организации.

Вклады до востребования — денежные средства, вносимые на хранение в кредитные учреждения без указания срока хранения.