3 . организационно-экономический механизм привлечения кредитных ресурсо в в сфер у долгосрочного ипотечного жилищного кредитования
3 . организационно-экономический механизм привлечения кредитных ресурсо в в сфер у долгосрочного ипотечного жилищного кредитования
Проблему привлечения кредитных ресурсов для долгосрочного ипотечного жилищного кредитования можно считать наиболее кри тичной для развития системы ипотечного жилищного кредитования в России. Ни один коммерческий банк не в состоянии формировать кредитный портфель из долгосрочных кредитов, опираясь при этом на краткосрочные источники. Несоответствие банковских активов и пассивов по срокам и ставкам рано или поздно приводит к потере ликвидности и банкротству банка.
Привлечение долгосрочных ресурсов для ипотечного кредитова
ния может осуществляться из следующих источников:
а) кредитные линии и займы, предоставляемые банками, а также иными организациями (фондами);
б) средства, предоставленные институциональными инвесторами
(пенсионными фондами и страховыми организациями, паевыми ин
вестиционными фондами и др.) сроком на 5—10 лет;
в) размещение эмиссионных ипотечных ценных бумаг;
г) средства от продажи целевых облигационных займов. Целостная эффективно действующая система ипотечного жилищ
ного кредитования, обеспечивающая ликвидность кредиторов, осно
вана на функционировании механизма их рефинансирования и вклю чает в себя как первичный, так и вторичный рынки ипотечных кре дитов.
По мере развития данных рынков могут использоваться различ
ные модели привлечения долгосрочных кредитных ресурсов, в том числе:
1) выпуск кредиторами эмиссионных ипотечных ценных бумаг и их реализация на финансовом рынке;
2) рефинансирование кредиторов через систему коллективных
инвестиций;
3) рефинансирование кредиторов через операторов вторичного рынка ипотечных кредитов.
3.1. Выпуск кредиторами эмиссионных ипотечных ценных бумаг и их реализация на финансовом рынке
Порядок выпуска и обращения эмиссионных ипотечных ценных бумаг требует совершенствования, для чего необходимо внесение из менений в законодательство Российской Федерации. Главный смысл
ПРИЛОЖЕНИЯ ' 295
этих изменений заключается в необходимости дать четкое и одно значное законодательное определение понятию «эмиссионная ипотеч ная ценная бумага», включающему требования к обеспечению этих ценных бумаг, порядку и полноте раскрытия информации об эмитен те, требования к самим эмитентам и пр.
Для введения в хозяйственный оборот эмиссионных ипотечных
^ценных бумаг как отдельного вида ценных бумаг необходимо приня
тие соответствующего федерального закона.
Обязательными характеристиками эмиссионных ипотечных цен
ных бумаг должны быть:
• установленный законом перечень категорий юридических лиц, имеющих право выпуска эмиссионных ипотечных ценных бумаг;
• специально сформированное обеспечение по этим ценным бу магам. Эмиссионные ипотечные ценные бумаги могут выпус каться только под обеспечение, состав и порядок замены которого указаны в законе. В случае банкротства эмитента обеспечение по эмиссионным ипотечным ценным бумагам должно или исключаться из имущества, составляющего кон курсную массу, или выделяться в особую конкурсную массу;
• особая надежность эмиссионных ипотечных ценных бумаг на основе установления для них специальных экономических нормативов;
• особый порядок выпуска и обращения эмиссионных ипотеч
ных ценных бумаг.
Обсуждение Ипотека. Кредит. Комментарий жилищного законодательства
Комментарии, рецензии и отзывы