6.2. рост предприятия посредством вертикальной интеграции

6.2. рост предприятия посредством вертикальной интеграции

Вертикальная интеграция. Специальным способом роста ітредприятий является рост через вертикальную интеграцию. Вертикальная интеграция достигается путем слияния вверх или вниз по технологической цепочке или инвестирования в этих направлениях. Вертикальная интеграция является наиболее полной формой вертикальной связи и может играть важную роль в росте предприятия.

Предприятия могут расти путем вертикальной интеграции в целях диверсификации, хотя в отличие от горизонтальной диверсификации выгода от этого не столь очевидна. Однако во многих случаях существуют особые мотивы роста в этой форме, которые можно разделить на две группы

Несовершенство рынка: несовершенство контрактов. Первая группа охватывает случаи, когда трансакции более эффективно осуществляются в рамках организации, чем с помощью механизма рынка. Издержки, связанные с получением информации и контрактами, издержки использования ценового механизма могут быть особенно велики там, где существуют сложные технологические связи. Объединение стадий производства позволяет предприятиям координировать различные виды деятельности и уменьшить издержки.

Наличие фьючерсных рынков всех необходимых товаров обусловлено тем, что контракты неизбежно являются неполными. Контракт, заключаемый раз и навсегда должен был бы учитывать все будущие случайности, поэтому заключить его невозможно. В связи с этим заключается ряд контрактов на непродолжительные отрезки времени. Но это не позволяет поставщику составлять долговременные инвестиционные проекты. В то же время первый поставщик благодаря обретенному опыту может получить преимущества, что затруднит последующие, возможно, более выгодные переговоры Вертикальная интеграция может уменьшать трансак-ционные издержки, исключая необходимость подобных контрактов.

Еще одной сложностью заключения контрактов в этой ситуации является «риск стратегического заблуждения». Одно предприятие может оказаться не в состоянии решить, выполнила ли другая сторона свои обязательства по контракту после поставки товара, поскольку информация может быть недоступна. Вертикальная интеграция может уменьшить риск недобросовестности партнера, поскольку обеспечивает возможность надзора за всеми сторонами деятельности.

Несовершенство рынка: возможность получения дополнительной прибыли. Другая, традиционная категория причин стремления к вертикальной интеграции связана со структурой рынка и условиями предложения, а также с возможностью увеличения прибыли с помощью вертикальной интеграции.

Вертикальная интеграция может вести к сокращению издержек, например, за счет экономии топлива на разогреве металла, когда объединены различные стадии производства чугуна и стали, или за счет сокращения транспортных затрат при размещении двух вертикально интегрированных процессов на одном заводе.

Другой вариант увеличения прибыли связан с ситуацией, когда цена поставщика ресурса превышает предельные издержки. Тогда вертикальная интеграция между различными стадиями производства может увеличить уровень прибыли, соединяя прибыль последовательньгх стадий производства. В отсутствие вертикальной интеграции предприятие, находящееся в вышележащем секторе А, сталкивается с производной кривой спроса, которая является предельной выручкой для предприятия, находящегося в нижележащем секторе В.

Рассмотрим пример, в котором т олигополистов в секторе А обслуживают п предприятий в секторе В. Пусть т меньше п. Вертикальная интеграция происходит путем поглощения каждым фирмой из сектора А некоторого количества предприятий из сектора В, что приводит к появлению т вертикально интегрированных предприятий

Используемдля анализа модель Курно. В условиях олигополии Курно до интеграции цена конечного продукта в условиях олигополии определяется как:

Рв = - , (6.6)

в -(/пЕвУ

где Рв — цена продукта сектора В до интеграции; с — предельные издержки предприятий в секторе В;п — число предприятий в секторе В; ЕБ — эластичность спроса на продукт сектора В. После интеграции издержки становятся ниже, число конкурентов уменьшается до т. Ценуможно определить как:

Рв.і = л пС] „. v (б-7) -(jmEB)

где РБ1— цена продукта сектора В после интеграции; су — предельные издержки предприятий после интеграции; т — число предприятий после интеграции После интеграции предельные издержки предприятий снизятся: сх < с. Число предприятий в секторе В сократится: т < п. Поэтому цена продукта может снизиться или возрасти. Используя модель Курно, можно доказать, что прибыть предприятий в любом случае возрастет.

Существует еще множество вариантов мотивов вертикальной интеграции как средства роста предприятий, описания которых можно найти в экономической литературе.