1.1. модель долгосрочного равновесия в малой открытой экономике с совершенной мобильностью капитала

1.1. модель долгосрочного равновесия в малой открытой экономике с совершенной мобильностью капитала

Долгосрочное макроэкономическое равновесие предполагает одновременное равновесие на всех макроэкономических рынках. Как известно из анализа закрытой экономики, долгосрочное равновесие на рынке товаров и услуг означает равенство спроса и предложения на рынке заемных средств. Рынки факторов производства в соответствии с гипотезой гибкости цен в долгосрочном аспекте находятся в состоянии равновесия на уровне полной занятости. Денежный рынок не влияет на реальные экономические переменные. Поэтому для описания долгосрочного макроэкономического равновесия в открытой экономике достаточно рассмотреть два рынка: рынок товаров и услуг и валютный рынок.

Равновесие на рынке товаров и услуг описывается с помощью тождества национальных счетов в открытой экономике

У = С + I + G + NX, (1.1)

где Y — реальный доход; С — потребление; / — инвестиции;

G — государственные закупки товаров и услуг; NX — чистый экспорт.

В долгосрочном периоде выпуск находится на уровне потенциального (Y) и при неизменных ресурсах и технологии остается

постоянным [Y = F{K, L) = K), где F— производственная функция, К, L — естественные уровни запаса капитала и занятости соответственно. Потребление зависит от располагаемого дохода

(C = f(Y-T), Q</(y-t) <')' °бъем государственных Закупок и налогов определяется государственной политикой {G = G, Т = Т^, объем инвестиций задан мировой ставкой процента (/ = /(г*)). Чистый экспорт является убывающей функцией от реального валютного курса (NX = NX(er), NX'£r <0)'.

1 Под номинальным валютным курсом будем понимать количество иностранной валюты, обмениваемое на единицу отечественной.

Поэтому национальные сбережения S — Y — С — G — постоянны и избыток сбережений над инвестициями (S — I) есть величина постоянная, не зависящая от реального валютного курса. Ее можно рассматривать в качестве предложения на рынке национальной валюты, где спросом выступает чистый экспорт. Тогда условие равновесия на рынке национальной валюты имеет вид

NX(zr) = {S-I). (1.2)

На этом рынке в качестве уравновешивающей переменной выступает реальный валютный курс.

Легко видеть, что курс, уравновешивающий валютный рынок, одновременно обеспечивает равновесие спроса и предложения на рынке товаров и услуг. Другими словами, уравнения (1.1) и (1.2) эквивалентны. Это означает, что долгосрочное общее экономическое равновесие в малой открытой экономике с совершенной мобильностью капитала можно изучать с помощью анализа равновесия на валютном рынке (рис. 1.1).

Любые нарушения состояния равновесия в такой экономике влекут за собой соответствующие изменения реального валютного курса, приводящие к достижению нового состояния долгосрочного равновесия.

Проанализируем теперь, как изменится равновесный валютный курс и другие реальные показатели в результате проведения экономической политики в стране и за рубежом.

1.1.1. Влияние бюджетно-налоговой политики в стране

Пусть в стране, экономика которой находится в состоянии долгосрочного экономического равновесия, государство проводит стимулирующую бюджетно-налоговую политику, например,

увеличивает государственные закупки товаров и услуг на величину AG. Это приводит к уменьшению национальных сбережений и, следовательно, предложения национальной валюты на величину AG. При первоначальном равновесном реальном валютном курсе спрос на национальную валюту превысит предложение. Поэтому в новом состоянии долгосрочного равновесия реальный валютный курс вырастет, а чистый экспорт упадет на величину AG: AG = ANX (рис. 1.2). Таким образом, стимулирующая бюджетная политика приводит в долгосрочном периоде к вытеснению чистого экспорта. Остальные реальные показатели не меняются.

Снижение налогов на AT вызывает увеличение потребления на величину МРС-АТ, где МРС — предельная склонность к потреблению. В результате национальные сбережения снижаются на ту же величину, что приводит к росту реального валютного курса и вытеснению чистого экспорта в объеме МРС-АТ (рис. 1.3).

Сдерживающая бюджетно-налоговая политика в результате действия аналогичных механизмов проводит к соответствующему увеличению чистого экспорта.

1.1.2. Сдвиги в инвестиционном спросе

Аналогично снижение инвестиционного спроса приведет к увеличению чистого экспорта.

Пусть правительство проводит политику стимулирования внутренних инвестиций, например, вводит инвестиционный налоговый кредит, т. е. снижает налогооблагаемую часть прибыли на величину этих инвестиций. Предположим, что общая величина налоговых сборов при этом не меняется (например, за счет увеличения других налогов). Тогда для каждого значения ставки процента увеличивается инвестиционный спрос и, следовательно, объем инвестиций при мировой ставке процента будет выше, чем раньше. Поэтому предложение национальной валюты уменьшится, что при неизменном спросе на нее вызовет рост реального валютного курса и падение чистого экспорта. В новом равновесии инвестиции увеличатся, а чистый экспорт уменьшится: | Д/| = | ANX (рис. 1.4).

1.1.3. Влияние политики, проводимой зарубежными государствами

Долгосрочное равновесие в открытой экономике может измениться под влиянием бюджетно-налоговой политики, осуществляемой зарубежными государствами, так как она воздействует на мировую ставку процента. Если, например, зарубежные государства проводят сдерживающую бюджетно-налоговую политику, то на мировом рынке заемных средств объем сбережений увеличивается и равновесная ставка процента падает. В результате перелива капитала в малой открытой экономике реальная ставка процента снижается до уровня мировой, а величина инвестиций растет. Тогда на валютном рынке снижается предложение национальной валюты, что приводит к росту валютного курса и снижению чистого экспорта: |А/| = |ДЛ/ЛГ| (рис. 1.5).

1.1.4. Влияние внешнеторговой политики

Пусть правительство проводит политику поддержки внутренних производителей и вводит импортные квоты на определенный вид товаров. Тогда при неизменности прочих факторов величина чистого экспорта растет, что нарушает равновесие валютного рынка (рис. 1.6). Образуется превышение спроса на национальную валюту над ее предложением, и реальный валютный курс увеличивается. В результате чистый экспорт падает до первоначального уровня, поскольку предложение национальной валюты не изменилось.

А/Л" NX

Рис.1.6. Долгосрочные последствия протекционистской внешнеторговой политики

Все реальные показатели, кроме валютного курса, в новом равновесии не меняются, однако объемы внешнеторговых операций падают.

Таким образом, протекционистская внешнеторговая политика в долгосрочном аспекте приводит к снижению объемов международной торговли, что в соответствии с теорией сравнительных преимуществ может негативно отразиться на благосостоянии страны. Такая политика оказывается выгодной только отечественным производителям тех товаров, на импорт которых накладываются квоты, в ущерб остальному населению.